利用缺口理论选股从入门到精通(图文)
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|缺口既可以出现在上升趋势中，也可以出现在下降趋势中。当某一天股价走势的最低价比前一个交易日的最高价还要高时，则形成向上跳空；当某一天股价走势的最高价比前一个交易日的最低价还要低时，则形成向下跳空。如图4-78所示。
（一）缺口出现的原因及特性
缺口产生的原因往往在于突发事件所导致的供求关系的骤然变化。而这种骤变往往是主力资金或先知先觉的投资者在次日坚决买进或坚决抛出所致。主力资金通常为了迅速脱离底部而做出跳空缺口，使前一日割肉的投资者无法买回，或将股价快速打压，远离头部区域，使高位接盘的投资者深度被套而不忍割肉。再者，股价往往会在重要的阻力位或支撑位附近出现缺口，有时做向上的跳空缺口可以迅速摆脱前期的阻力位，使抛压减轻，或迅速向下做突破缺口，跌破支撑位，使认为有支撑的投资者来不及做出正确的判断和操作。
总体看来，缺口具有如下特性：
1.更适用于大盘
缺口理论对于大盘的适用性远高于个股，它更适用于多空对峙、交投活跃的股票，而对一些成交稀少偶有交易的股票则无实用意义。换言之，参与人数越多，成交量越大，换手越活跃，缺口理论成立的可能性越大。当然，缺口理论对于在个股的操作上，仍然存在非常大的指导意义。
2.绝大多数缺口都会回补
缺口理论认为，绝大部分缺口都会在后来的行情中被回补。对于大盘，回补率可以达到95%以上；对于个股，回补的概率为85%左右。
所谓回补，是指当股价走势图上留下跳空缺口之后，如果以后的某个交易日的股价进入缺口范围，将此断裂完全连接或者封闭，回补又称回补（填补）缺口或封闭缺口。如图4-79所示。
缺口回补的时间，通常以三天为判断依据，某些缺口在三天以内能够回补，还有一些缺口可能会在三天以后的某个时间才能回补。回补的时间对后市的研判有不同的意义。这点将在下面具体说明。
3.缺口形成之后，市场有沿跳空方向继续运行的趋势
绝大多数缺口的形成，是因为市场上多空力量发生突变，打破了原来的平衡格局。其中向上跳空缺口的形成，说明多方完全占据了主动优势，而向下跳空缺口的形成，则意味着空方暂时处于绝对的上风地位。当缺口形成以后，如果不能在短时间内回补，则这种主动优势和上风地位就会继续吸引投资者，从而延续市场的多头走势或空头走势。
4.缺口能够预测上涨或下跌的幅度，并且能提供比较准确的买卖时机
一轮行情中的缺口，往往出现在这轮行情的中途。只要算出缺口出现前，此轮行情已经运行的点数或者价位，加到缺口之上，所得结果即为此轮行情的中点。此外，根据缺口理论的特点可知，在上升行情中向上跳空形成的缺口，如果在三天内未能得到回补，则是一个买入的好机会，因为其后股价会延续上涨的态势；相反，如果在三天内得到了回补，则应该卖出股票，因为其后的走势有可能逆转。当然，这一规律对于成交量和人气极低的市场并不适用。
（二）缺口的种类及市场意义
一般意义上的缺口根据其所处的不同位置，可分为普通缺口、突破性缺口、持续性缺口、消耗性缺口四种。
1.普通缺口
在盘整行情中出现的缺口称为普通缺口，通常在较短时间内即被回补。普通缺口是最常见的缺口，一般在几个交易日内便会完全填补。其对于价格运动趋势的分析和预测作用不大，因此并无特别的分析意义。它只能帮助我们辨认清楚某种形态的形成。普通缺口在整理形态中常见，在反转形态中则很少发生。所以当发现三角形、矩形、楔形等形态中出现许多缺口，就可以研判它是一种整理形态。如图4-80所示。
2.突破性缺口
突破性缺口是指行情刚刚开始时，出现的第一个跳空缺口。这个缺口是一轮行情上涨或下跌的开始，是一个极为重要的标志性信号。因为缺口是由大规模资金集中做多或做空所造成的，因此，一旦出现一个向上的突破性缺口，往往意味着一轮较大的行情开始了；而出现一个向下的突破性缺口，则往往意味着一轮较大的跌势即将开始。因此，在缺口理论中，最重要、最核心的就是突破性缺口。
突破性缺口一旦形成，表明市场供求双方中的一方已经取得了决定性的优势，这种优势不会在短期内发生逆转，因此，突破性缺口往往不会在短期内即被补回。市场中有“三日不补，三个月不补”的说法。
突破性缺口一般伴随着反转形态的出现，如头肩形、多重形、圆弧形、V形和岛形等反转形态，意味着股价正在跳离原有形态，反转形态已经形成，未来的走势会更加猛烈。此时，投资者应根据缺口前的态势介入或卖出。一般来说，突破性缺口传达的信号很少出错。如图4-81所示。
假如缺口出现前有大的交易量，而缺口发生后成交量却相对减少，则缺口有可能在不久后被封闭。若缺口发生后成交量并未随着股价远离缺口而减少，反而增大，则短期内缺口将不会被封闭。
3.持续性缺口
持续性缺口又称中继性缺口、逃逸缺口，是另一个极具技术意义的缺口。它通常出现在一段升势或跌势的中途，因此具有度量升跌幅度的作用。这种缺口一般不会在短期内回补。
持续性缺口的最大用途是可以预测未来后市的涨跌幅度，所以又被称为量度缺口。其量度的方法是：从突破点开始，到持续性缺口始点的垂直距离，就是未来股价将会达到的幅度。也可以说，股价未来所走的距离和过去已走的距离一样。如图4-82所示。
4.消耗性缺口
消耗性缺口也叫竭尽缺口、衰竭性缺口，也是一类具有技术意义的缺口。这种缺口出现在消耗性上升或恐慌性抛售的末段。竭尽缺口的出现，表示股价的趋势将暂告一段落。如果在上升途中，即表示即将下跌；若在下跌趋势中出现，就表示即将回升。不过，消耗性缺口并非意味着市道必定出现转向，尽管意味着有转向的可能。
消耗性缺口的回补时间要比突破性缺口和持续性缺口短得多，通常只有几天。补缺的表现是，在出现缺口后，大体相同的价位范围以相反方向的缺口跳空开盘，形成岛形。与持续性缺口一样，消耗性缺口也常常伴随着快速、大幅的股价波动以及巨量成交。如图4-83所示。
除了以上几种缺口，还有因除息、除权等原因造成的缺口，由于它们不表示价格趋势的任何变化，所以我们不作讨论。
（三）利用缺口买卖的时机
买入时机1：出现跳空缺口上攻时，是买入信号，最佳买入点为出现第一个向上突破的缺口之时。如图4-84所示。
买入时机2：当出现向上突破性缺口，并且配合温和的成交量放出时，可进行短线操作，这时买进赢利的概率较高。如图4-85所示。
卖出时机：当急速上升过程中出现第二个缺口时，此时需研判这是持续性缺口还是消耗性缺口。若判断此缺口为持续性缺口，可继续持有股票，在预计价位前部分抛出，当出现趋势反转，则应全部抛出；如果确定此缺口是消耗性缺口，则应立刻抛出股票。
在空头市场里可采用上面的规则反向操作，即遇到突破性缺口时要卖出所有股票，而遇到消耗性缺口时，可以限价买进，开始做多。若股价在某一形态内变动，突然发生反转，朝相反方向突破且产生缺口时，此时不论做多或做空，都必须了结离场。
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