十分钟学会波浪理论选股法
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|波浪理论的基本思想是：股价走势是大众心理的反映，虽然市场中每一个人的具体心理活动各不相同，没有一定的规律可循，但是，大众心理活动的总体效应却会呈现出某种规律，反映在市场上就是股票价格的波动。人们完全可以通过股价走势的图表分析找出这种波动的规律性，从而分析预测股价的未来发展方向和相应的涨跌幅度，这种方法也叫波浪理论选股法。
（一）波浪理论的基本内容
1.基础八浪
股价走势的发展，遵循着五浪上升、三浪下降的基本节奏或形态，从而形成一个包括八个波浪的完整周期。后面的三个降浪可以看做是对前面五个升浪的修正或调整。五浪运行于主要趋势的方向上，三浪则运行于次要趋势的方向上。因此，一个由八浪组成的完整周期，实际上包括了两个不同的阶段——以数字标示的推动浪阶段和以字母标示的调整浪阶段。如图4-86所示。
2.波浪的级别
在第一个八浪周期结束以后，随之而来的是第二个相类似的周期运动——同样是五个上升浪和三个下降浪。但是，接下来的第三个周期运动，则与前两者完全不同，仅仅是由五个上升浪所组成。此时，一个主要趋势方向上的五浪上升已经结束，另一个主要趋势方向上的五浪下降正式展开，在这两个五浪之间形成转折拐点。下降五浪之后是次要趋势方向上的上升三浪。这样，又重新构成一个相反方向的八浪运动。实际上，每一个以数字标示和字母标示的阶段，本身就是一个浪，只不过它们的层次要较其内所言的波浪高一级别而已。如图4-87所示。
就整个图而言，可以看做两个大浪：浪①和浪②，也可以看做八个浪：浪（1）～（5），以及浪（a）、（b）、（c），还可以把它看成34个浪。不同的划分取决于分析者所关心的波浪级别。而具体的数浪方法，还要看各人的领悟程度。
3.波浪的形态
如何划分上升五浪和下跌三浪，是波浪理论的一个关键。一般说来，八个浪各有不同的表现和特性，其中上升五浪有以下特性：
（1）第1浪是营造底部形态的第一部分，也是循环的开始。由于这段行情的上升出现在空头市场跌势后的反弹和反转，买方力量并不强大，加上空头继续存在卖压，因此，在此类第1浪上升之后出现第2浪调整回落时，其回档的幅度往往很深；其次，另外半数的第1浪，出现在长期盘整完成之后，在这类第1浪中，其行情上升幅度较大，一般来说，第1浪的涨幅通常是五浪中时间持续最短的行情。
（2）第2浪为下跌浪，其调整下跌的幅度相当大，几乎吃掉第1浪的升幅，当行情在此浪中跌至接近底部（第1浪起点）时，市场出现惜售心理，抛售压力逐渐衰竭，成交量也逐渐缩小，这时第2浪调整才会宣告结束，在此浪中经常出现转向形态，如头肩底、双底等。
（3）第3浪往往是涨势最大、最有爆发力的上升浪。这段行情持续的时间与幅度经常是最长的，市场投资者信心恢复，成交量大幅上升，常出现传统图表中的突破信号，如裂口跳升等。这段行情走势非常激烈，一些图形上的关卡，非常轻易地被穿破，尤其在突破第1浪的高点时，是最强烈的买进信号，由于第3浪涨势激烈，经常出现“延长波浪”的现象。
（4）第4浪为行情大幅劲升后的调整浪，通常以较复杂的形态出现，经常出现倾斜三角形的走势，但第4浪的低点不会低于第1浪的顶点。
（5）在股市中第5浪的涨势通常小于第3浪，且经常出现失败的情况，在第5浪中，二、三类股票通常是市场内的主导力量，其涨幅常常大于一类股（绩优蓝筹股、大盘股），即投资人士常说的“鸡犬升天”，这个阶段市场情绪表现相当乐观。
下跌三浪有以下几种表现：
（1）在A浪中，上升行情尚未逆转，此时仅为一个暂时的回档现象，实际上，A浪的下跌，在第5浪中通常已有警告信号，如成交量与价格走势背离或技术指标上的背离等，但由于此时市场仍较为乐观，所以A浪有时会出现平势调整或者“之”字形态运行。
（2）B浪的表现经常是成交量不大，一般而言是多头的逃命线。然而由于B浪是一段上升行情，投资者很容易误以为是另一波段的涨势，从而落入“多头陷阱”，许多股民在这个阶段惨遭套牢。
（3）C浪是一段破坏力较强的下跌浪，跌势较为强劲，跌幅大，持续的时间较长久，而且出现全面性下跌。
以上是波浪理论的基本运用，现实中，由于其每一个上升、下跌的完整过程中均包含有一个八浪循环，大浪中有小浪，小浪中有细浪，使得数浪变得相当繁杂和难以把握，再加上其推动浪和调整浪经常出现延伸浪等变化形态和复杂形态，所以对浪的准确划分更加难以界定，因此，这两点也构成了波浪理论在实际运用中的最大难点。
综合上述内容，可以总结出波浪理论的四个基本特点：
（1）股价指数的上升和下跌是交替进行的。
（2）推动浪和调整浪是价格波动的两个最基本形态，而推动浪可以再分割成五个小浪，一般用第1浪、第2浪、第3浪、第4浪、第5浪来表示，调整浪也可以划分成三个小浪，通常用A浪、B浪、C浪表示。
（3）在上述八个波浪完毕之后，一个循环即告完成，走势将进入下一个八波浪的循环。
（4）时间的长短不会改变波浪的形态，因为市场仍会依照其基本形态发展。波浪可以拉长，也可以缩短，但其基本形态永恒不变。
总之，波浪理论可以用一句话来概括，即八浪循环。
（二）推动浪与调整浪的识别
1.推动浪与调整浪的区别
识别推动浪与调整浪，是运用波浪理论的一个关键步骤。因为，只有正确识别推动浪和调整浪，才能够准确地预测后市的发展方向。假如对波浪的认识是错误的，在错误的前提下就很难有正确的预测。
总体来说，与大势相同方向的波浪称为推动浪，与大势方向相反的波浪称为调整浪。在牛市中，上升浪称为推动浪，下降浪称为调整浪；在熊市中，下降浪称为推动浪，而上升浪称为调整浪。因此，判断一个浪属于推动浪还是调整浪，有助于判断目前处于牛市还是熊市。
两种浪的区别在于，推动浪可以进一步细分为5个浪，而调整浪只能细分为3个浪。图4-88分别是牛市和熊市中的波浪图。在牛市中，从A点到B点组成的浪1、C点到D点组成的浪3以及E点到F点组成的浪5，都可以进一步细分为5个浪，因此是推动浪；而B点到C点组成的浪2、D点到E点组成的浪4，则只能细分成3个浪，因此是调整浪。由于浪1、3、5都是上升浪，属推动浪，因此可以推断出市场暂处于牛市行情，除非股价达到浪5的F点，否则绝不卖出。同理可以根据熊市的图形推断，市场暂处于熊市行情，除非股价达到浪5的F点，否则绝不买进。
2.数浪法判定F点
通过数浪判定F点的位置，其理论基础是，在一个5浪（推动浪）结构中，浪5应该能够细分为下一个级别的5个浪，而下一级别的浪5还能继续细分成5个浪，依次循环，直到最低级别循环的浪5的终点出现，该终点就是F点。如图4-89所示。
（三）掌握调整浪的特征
前面所描述的波浪理论，是理想化、标准化和抽象化的理论，事实上，波浪理论并非如此简单。相应地，调整浪的特征也非常复杂，是波浪理论极难把握的一个部分。调整浪具有多种变形，不同形态的调整浪预示着不同的后市情况。下面介绍几个经典的调整浪形态。
1.锯齿形调整浪
锯齿形调整浪是常规的、也是最常见的形态，它有两个特点：一是浪2的终点比浪1的起点低；二是锯齿形调整浪的细浪为5—3—5形态，即浪1可以进一步细分为5个浪，浪2可以细分为3个浪，浪3可以细分为5个浪。如图4-90所示。
2.平台形调整浪
平台形调整浪有两个特点：一是浪2的终点与浪1的起点大致处于同一平台上；二是平台形调整浪的细浪为3—3—5形态。如图4-91所示。
平台形调整浪通常出现在牛市行情中，同时也是判断后市为牛市的依据之一。
3.三角形调整浪
三角形调整浪有两个特点：一是调整浪呈三角形形态，最常见的是从左至右三角形的开口逐渐收缩，也有少数反向的形态出现；二是三角形调整浪是唯一一种含有5个细分浪的调整浪，且每个细分浪均由3个更小级别的浪组成，即三角形调整浪以3—3—3—3—3形态出现。如图4-92所示。
三角形调整浪的出现，预示着接下来将会有一波大的行情。如果出现在牛市行情中，则说明股价已经积蓄了足够多的力量，准备下一步的拉升。同时，在技术分析领域中，牛市中的三角形形态本身就是一种强烈的买进信号，因此，三角形调整浪是值得重点关注的形态。
4.复合形调整浪
复合形调整浪是几种常见调整浪连续出现的情形，它的出现，说明股票在完成一轮调整后，正处在准备拉升前的调整过渡阶段。由于复合形调整浪的测市作用不强，所以要谨慎操作。在具体应用时，可以将它分解成一个个经典的调整浪形态，再进行分析。
5.不规则形态调整浪
非经典形态的调整浪都可归为不规则形态，在股市中，存在着各种情况的不规则形态调整浪。但是，无论调整浪怎样变化，都能从中提炼出经典形态，这就需要投资者不断地学习、总结。
（四）掌握推动浪的特征
相较于调整浪，推动浪的形态特征要简单得多，它基本上以常规形态出现。数浪时，一般可以根据如下几个特征，判断数出的推运浪是否正确。
1.推动浪的第1浪一般较短
推动浪是指前五浪中的浪1、浪3、浪5。浪1较短是由于股市刚刚从熊市中恢复过来，人气不足，所以很难持续较长的时间。此时是进场的最佳时机，但是许多投资者会以为这只是熊市中的一个小规模反弹而错失良机。
2.浪3为最长
这是数浪时必须严格遵守的规律，假如数出的浪3没有具备这个特点，那么数出来的浪就是错误的。
3.浪4永远不会与浪1重叠
这是因为，假如浪4与浪1重叠，说明市场经过4个浪后又回到了原点，即市场没有任何进步，这是说不通的。因此，如果浪4与浪1重叠，这几个浪只能算是大一级别循环中的一个调整浪。
4.推动浪的延长浪
延长浪是推动浪的常见变异。其特征是：在1、3、5三个推动浪中的任何一浪中又延伸出5个浪，且延伸出的这5个浪从空间和时间上看，并不是比其低一级的循环，而是属于同一水平。有时候，发生延长的波段甚至可以与其他四个浪的幅度相同，这样就可能形成所谓的九浪结构。如图4-93所示。
判断波浪延伸时，要注意以下要点：
（1）在推动浪1、3、5浪中，一般只会有一个浪出现延伸，很少有2个浪都出现延伸浪的情况。
（2）一般来说，浪1发生延伸的情况最少见，多数出现在浪3和浪5中。其中，股市的延长浪一般出现在浪3，期货、黄金市场的延长浪则出现在浪5。
（3）延伸浪中还可能再有延伸浪，这种情况一般发生在浪3。如图4-94所示。
（4）延长浪通常会击破其原来的通道。如果是向上趋势中的延长浪，则会向上击破上通道线；如果是向下趋势的延长线，则会向下击破下通道线。
（5）如果第5浪发生延伸，就会出现双重调整特性，即第5浪后的A浪调整往往很急很深，甚至可达延伸浪的第2子浪。如图4-95所示。
5.推动浪的失败浪
失败浪是指推动浪中的第5浪（通常是由5个子浪构成）未能超过第3浪的情况。牛市出现失败浪往往预示近期股价将下跌，从形态上看，失败浪就是双顶形态（M头）；熊市出现失败浪，往往预示近期股价将回升，从形态上看，失败浪实际就是双底形态（W底）。如图4-96所示。
（五）波浪理论的缺陷
股市中任何一种分析方法都存在局限性，波浪理论也不例外。定性而非定量，是波浪理论的最大缺陷。即使艾略特本人也认为，波浪理论只适用于指数的判定，对个股却无能为力。事实上，波浪理论在对个股进行预测时，没有对指数预测得那么准确，但同样能够为个股的选择和判断提供有用的参考信息。
具体说来，波浪理论有以下一些缺陷：
（1）不同的人对波浪的判断不统一。每一个波浪理论家，包括艾略特本人，很多时候都会受到一个问题的困扰，即一个浪是否已经完成而开始了另外一个浪呢？有时一个浪被甲认为是第1浪，乙却认为是第2浪。差之毫厘，失之千里，看错的后果可能十分严重。因此，这会让很多投资者感到困惑。此时的关键是，要掌握大的方向，比如一个完整的浪包括八个（也有五个说）浪，通常推动浪中的浪3永远是最长的，只要能够把握这些大原则，那么大部分变异都能够用波浪理论来解释。
（2）波浪理论对“怎样才算是一个完整的浪”，没有明确的定义。在股票市场的升跌绝大多数不按五升三跌这个机械模式出现。这就让数浪没有标准，完全是随意主观。解决这个问题的办法是依然是抓大原则。
（3）波浪理论有延伸浪理论，但在什么时候或者在什么准则之下波浪可以伸展，艾略特却没有明言，使数浪这回事变成毫无标准的事情。
（4）波浪理论的浪中有浪，可以无限延伸，只要是升势未完就仍然是上升浪，跌势未完就仍然为下跌浪。这让推测浪顶、浪底的运行时间显得很困难。
总之，以上种种缺陷的根源就是因为“只定性不定量”的缺陷带来的。然而，由于股市是一个讲究概率的地方，有无数的影响因素，因此，股市最终的走势本身就是难以预测的。也就是说，任何一种分析方法都存在着缺陷。这其中，波浪理论是众多分析理论中的佼佼者。只不过，对于投资者来说，学习起来不太容易。
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