如何看懂招股说明书与配股说明书？应重点关注哪些内容？
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|如何看懂招股说明书与配股说明书？应重点关注哪些内容？
投资者申购新股，首先是从发行人的招（募）股说明书、配股说明书获取信息，因此招（募）股说明书、配股说明书是投资者获得公司信息的最佳途径之一，也是投资者对公司股票进行价值判断的主要依据。
在阅读招（募）股说明书与配股说明书时，投资者应重点关注以下内容。
（1）发行概况。包括发行人、股票种类、发行数量、发行价格、发行方式、发行对象、发行费用、募集资金、参与本次发行的所有当事人或机构，包括承销商、推荐人等，这些机构将对与
发行相关的各自义务承担责任。
（2）风险因素。充分披露发行人风险因素，是投资者应仔细阅读的部分，包括发行人在业务、市场营销、技术、财务、募股资金投向及发展前景等方面存在的困难和障碍。如果风险提示非常
简单，投资者就要小心谨慎。
（3）募集资金的使用。募集资金的用途是投资者对发行人未来发展的价值判断之一，如果说明书没有满意地解释募集资金的用途，就不要轻易作出投资决定。
（4）经营业绩。投资者可以根据这一部分专业人员的审计报告和审查结论，分析判断发行人过去3年的经营业绩，包括∶最近 3年的销售总额和利润总额;发行人业务收入的主要构成;
发行人近期完成的主要工作;产品或者服务的市场情况;筹资与投资方面的情况等。以此来判断公司经营的稳定性。
（5）股利分配政策。公司的股利分配政策反映股票是收益型的还是成长型的。如果是收益型股票，公司应该有一个很好的股利分配历史;如果是成长型股票，公司就可能没有发放股利的历史记录。有些公司由于受到债权人的限制，很少分配股利。
（6）财务资料。发行人的财务资料披露了发行人资产负债表中主要项目的重要事项、经营业绩和现金流量的情况。
（7 ）关联交易。各式各样的关联交易可能会将资金和收益转移出去，因此要对有问题的贷款、担保、用于个人收益的商业资产、没有竞争力的销售和购买保持警惕。
（8）诉讼或仲裁。诉讼或仲裁事项汇总了公司正在进行的重要诉讼活动，这些诉讼是导致风险的重要因素，是投资者不得不关注的内容之一。
（9）管理层。管理层对公司财务状况、经营成果的解释是招股说明书中最重要的内容之一，特别是在投资者对财务数据产生疑问的时候，它会告诉你管理层对公司运行状况的认识，并给出
收入、成本、盈利方面变化趋势的预测。
说明书还提供了经理人员的年龄、地位、过去的经历、发起者、追随者的信息;对管理者的报酬计划、期权计划、股票认购权利、其他奖励，这些将对雇员、高级管理人员产生激励。值得注意的是，过度的报酬对股价也会产生不利的影响。
（10）股本。股本项目描述了股票的类别，投资者拥有的权利，哪些股票可以流通，哪些拥有决策权，主要股东是谁。这些信息告诉投资者可以被出售的股票总量，它们的增加可能会对股票价格产生的不利影响。
（11）会计师的审计意见。要特别关注独立会计师的审计意见。仔细阅读审计意见，寻找公司财务报告与公认会计原则不一致的地方。如果审计意见涉及保留事项，就要保持警惕。
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