低价格买入高股息股票吃股息可以吗？
admin888
|其实这个问题涉及到股息、成长性和估值三个方面。但是要回答这个问题，主要还是从股息方面下手。先拿高分红的格力电器举例。
他是2019年8月6日除权，每10股派现金15元。那么你就用15元，除以格力的股价X10股，以当天的价格，得到的就是股息率=15÷（58.17X10）= 2.58%，注意格力这家公司，一年两次分红，2月份还分了一次当时是10分6元，那一次股息率还有1%，所以两次分红加在一起，达到3.58%，这算是一个比较不错的股息率。
市场上敢于分红的企业，都是赚钱的，而且是赚钱越来越多的。很多消费类公司，随着他股价上涨，分红也越来越高。如果你买的早，那么股息率也就越来越高。比如格力在2016年的时候，股价还只有15块钱，那时候如果你买1万股，才15万块钱。而现在这1万股，二月的时候分你6000元，8月的时候又分你15000元。等于你2年前买的格力，现在每年分红率已经高达，2.1万÷15万=14%，也就是说，不管股票涨不涨，每年分红就达到了14%，这已经超过了P2P的收益了，未来随着格力业绩增长，肯定分红会越来越多。所以格力已经变成了一只不断下金蛋的鹅，而你其实只不过早买了3年。所以这就告诉我们，对于好公司，早点买是有巨大优势的。时间是你最好的朋友。
那么如果说一家公司，可能业绩突然变差。或者遭遇其他的变故，毕竟2019年康美的事，康得新的事，还有东阿阿胶的事，让大家都心有余悸。那么有没有可能，把市场上分红最高的股票都买了，会不会未来也能像早几年格力一样，躺着分钱呢？这个逻辑是成立的。
图片2019年数据（并非推荐购买，只作讲解使用）
前海开源基金就有这么一个产品，他的策略就是每年挑选股息率最高的100只股票，然后把他们都买了，每年动态调整一下。这是一只股票型基金，也就是说他基本保持了一个90%以上的仓位，而且也不做人为的择时判断，就是每年滚动持有股息率最高的股票。这个策略结果怎么样呢？
他是2015年开始运作的，当时还是牛市，而从业绩表现来看，最突出的一点就是在2015年实现了抗跌，从此便创造了业绩优势。4年半的时间，创造了47.88%的回报。年化回报是9.1%，对于一只被动基金来说，算是相当不错的业绩了。
从他的持仓来看变化还是很大的，相邻的两个季度，十大股票几乎换了一遍，但是占比都很低。他有100只股票组成所以单只股票也就1%左右，而他目前的规模不大，每只股票也就700万左右的仓位，进出倒是很方便。不会遇到什么麻烦。
现在大家最关心的问题是，这套策略未来会不会一直有效？杰里米J.西格尔在《投资者的未来》一书中阐述了一个重要观点:高股息率股票具备长期投资价值。西格尔在他的论证中将标普 500 指数成分股每年末按照股息率分为五组，分别计算下一年的收益，次年末重新分组，在考虑股利再投资的情况下（在派息日当天买入股票）， 1957-2003 年间高股息率组合（股息率前 20% ）年化收益率 14.27% ，远高于低股息组合（股息率后 20% ） 9.50% 。
除了西格尔，还有一个人十分推崇高股息策略，就是温莎基金的投资组合经理约翰·聂夫，他是高股息投资策略的成功实践者。作为比肩彼得林奇、巴菲特的投资大师，约翰·聂夫从1994年开始执掌温莎基金，直到1995年不再管理该基金，31年间温莎基金的累计投资回报率近56倍，年平均收益率战胜市场收益率达3%以上，累计平均年复利回报率达13.7%，同期标普500指数收益为22.3倍。约翰·聂夫的高股息投资策略具体内容是：低市盈率，即股票市盈率必须低于市场平均值40%至60%；具有较好的分红；具备一定的成长性，即股票最好拥有7%以上的增长率。
我们按照市值大小，把股票分成了两组。（可以往下直接看结论）
结论显示：股息高，且市值小的组合收益更好，但即便是市值大股息大的对照组，他的收益也远好于指数。所以我们得到结论，选择股息率高的公司，构成一个基金，就是简单的追踪。不用择时，也不用做人工干预，这个基金在长期肯定会大幅跑赢指数，年化收益最差也是10%以上。很可能会达到15%的水平。
所以，这个策略应该是有效的，而且他对基金经理的要求非常低，谁走谁来，其实都不重要，机器就可以完成调整。但也不得不提醒一句。长期绝对有效，不代表一直有效。股息率也会在某一时段失效，甚至某一时段跑不赢市场。大家要有这个心理准备，我们说长跑冠军，并不代表他必须一直排在队伍前面。
如果你有一笔钱长期不用，你也不怎么关心股市的涨跌，就像长期获得一个稳定的增值，这种类型的基金，是一个非常不错的选择。未来比如10年，20年会给你带来不错的收益。但如果你本身就是一个没有耐心的人，每天都去看股市的行情，一跌就难受的那种，那么最好还是别碰它，刚才我们也看到了，他最大回撤也超过了40%，一点都不比指数跌的少。赶上一次估计你就崩溃了。