如何辨识空头市场的底？

如何辨识空头市场的底？

行情成为空头市场后，最大的问题是需要观望多久。太早进场，套牢难免;太迟进场，则赚大钱的机会一去丽不复返。在这方面，可注意下列几点∶

①仔细观察反弹第三至第十个交易日的大盘表现，而不要理会反弹首日与第二日的故作姿态的阳线。如果行情真的出现转机，这几天的成交量一定会逐步扩大，大盘指数也应显著上扬1%上，甚至更多。

②等待市场底部的第二次信息。在大盘深跌一段后，强烈地触底反弹，是行情出现底部的第一个信号。如果在反弹后第四~第七天中，有一天指数猛升1%上，成交量也较前一天扩大，则行情可视为强势。这是对底部的第二次确认，也是主要的买进信号。但是，如果这种强劲攻势在反弹后 10天才出现，则表示行情较差。1999年的"5月19日"行情就是一个最典型的例子;大盘于5月19日反弹，至21日收至116点，成交93亿。第四个交易日，大盘再度升到1213点报收，上升3.8%成交扩增至 133亿元，创下2年来新高，确认了 1059点的底部（第二次确认，第一次是5月19日的长阳线）。因此，第五天应该是一个大量买进的机会。相反，在7月1471点反弹时，情况不同，第一天强劲上升，创单日升幅最高记录，第二天又续升到1.1%成交明显扩大，但第三天的遇阻回挫即证明了这是一种"故意摆出的姿态"，然后大市弱势盘整、直到第 10个交易日才出现强势上攻迹象，但正像敢尼尔所说的，这种强劲攻势出现在反弹后的10天，表示行愉较差，因此仅反弹到1658点，即不得不再次探底。

③多头行情中的领导股下挫后走势疲软无力，而一些低品质、低价位的投机股反倒上涨，那正是空头市场出现的另一个警示信号，投资人一定要特别小心。在这方面，投资者比较能够接受的"垃圾股"炒作，大盘不会有好的行情的观念，但对一些国企大盘股的炒作则常常抱有极度的幻想。而实际上，大多数的大盘股从投资的角度来衡量，都是一些"低品质股票"。这些低品质股票，有时会因为媒体的争相报道而成为市场上的热门股，但实际上，这不过是一次弱势股企图领导市场风骚的努力罢了。欧尼尔说过。"猪记住一个不变的真理??如果优良的股票不能领导大盘，烂股顶多只能风光一时，肯定持续不了多久。

④一般而言，多头市场和空头市场都不会轻易结束，通常需要至少两三次的回拉，才能甩掉粘手的情绪化的投机家，开启另一段股价新趋势。

⑤超买超卖是两个危险的字眼。在新多头行情的初端，市场经常出现超买现象。这是因为买盘在经过一段长期下跌的懂伏后，一且进场常会疯狂买进。因此，这一超买并不是正常的卖出信号。同样，在空头市场初期，也会因为黑积的下跌动量过于充分而出现超卖现象。但这种超实不是调整已经到底的信号，因此，不要人云亦云地相信并买进（我认为做短线反弹除外），而是应该择机卖清股票。

⑥在主要的多头行情开启时，各类投资机构资产比例的现金会较正常水准高，而在多头市场快要结束时，他们的现金会比正常水准低。以上 CANSIIM七个方面是底康?欧尼尔对过去几十年接国股市500家飘升股的研究后得出的七个基本特质。要选好股票，必须对股票进行分类。

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