追涨杀跌中怎样立于不败之地,我用价值确定性来选股

追涨杀跌中怎样立于不败之地,我用价值确定性来选股

追涨杀跌中怎样立于不败之地

追高是短线操作中最高超的艺术，也是风险最大的一种。所谓追高，就是在股价运行的高点买入，甘心给所有的持股者抬轿子。这是投资者在对一股价走势作出将继续走高的预期之后所采取的一种置之死地而后生的操作方式。

追涨所具备的条件

环境上，经济持续增长，股指超跌反弹，场外增量资金连绵不断的涌入，个股冲高持续时间就会唱，这就可以为追涨者营造了市场环境，这就远远比在熊市与平衡市中追涨的收益要高的多。

选择热门股。最具活力的是逐利投资资金，热门股中经常汇聚此类的大资金，这样它追涨所持续的时间就会很长，当然如果热点消退，追涨者就会很容易被套。

强势股的追涨。强者恒强，强势股往往是由于上市公司题材的丰富或者重组等一些消息，如果具有先见之明的主力，往往提前注入这类的个股，所以此类股上涨空间会比较大，持续时间也会长，直到利好的兑现，尘埃落定。

追涨的四诀窍

一、追涨盘中强势股。盘中追涨那些在涨幅榜、量比榜和委比榜上均排名局前的个股。这类个股已经开始启动新一轮行情,是短线追涨的重点选择对象

二、追涨龙头股。主要是在以行业、地域和概念为基础的各个板块中选择最先启动的领头上涨股

三、追涨涨停股。涨停板是个股走势异常强劲的一种市场表现,特别在个股成为黑马时的行情加速阶段,常常会出现涨停板走势。追涨强势股的涨停板,可以使在短期内迅速实现资金的增值

四、追涨成功突破的股票。当个股形成突破性走势后,以为往往意味着股价已经打开上行空间,在阻力大幅度减少的情况下,比较容易出现强劲上升行情。因此,股价突破的位置往往正是最佳追涨的位置。

追涨法的四个买点：

1、 最后一笔大单封涨停前挂单买入。

所谓量在价先,在主力巨量出现一刹那就要立马出手,短线静气凝神、眼疾手快者胜。

2、 大单封死涨停后排队挂单买入。

同样的你挂单越早买入的机会就越大,任何时候都不要放弃希望,根据实战经验股价启动的第一个涨停往往会有盘中开板的情况。

3、 发现涨停开板时挂单买入。

4、 符合巨量高开标准的开盘时可以挂单买入。

以上四种买法要合理分配仓位。

选择追涨时要注意一下六点

当市场整体趋势处于调整格局中的反弹行情中，不宜追涨。

股价上行至前期高点的成交密集区时，需仔细观察该股是否具有突破前期股价阻力位的成交量，再决定是否追涨。

当盘中热点转换频率过快，热点炒作持续性不强，缺乏有凝聚力、有号召力的龙头板块时，千万不能追涨。

在追涨热门板块时，要注意选择领涨股，不宜选择跟风股票。

对于前期涨幅过大，当前成交量很大而股价却不再上涨的个股不宜追涨，这时庄家出货的几率很大。

当市场趋势发展方向不明朗，或投资者无法清晰认识未来趋势的发展变化时，不要盲目追涨。

我用价值确定性来选股

我的选股体系总结起来四个字：”价值确定性“。就是计算一只股票究竟价值几何，未来实现这个价值的确定性是多少。

第一步，计算价值。就是计算一家公司未来10年（或整个生命周期）大约能创造年化多少的收益率。这个收益率对于成长股、资源股、公用事业股等有不同的模型。简要说一下最常用的成长股模型，收集近7~10年的公开财务数据（新股和次新股不考虑）。模型主要输入参数：几何平均ROE，平均分红比率，几何平均收入增长率等。根据这些参数可以估算出大概的年化净资产增长率，这个增长率率有三个主要构成：分红再投资+内生增长+融资增值。这个增长率就是年化收益率。

第二步，计算仓位。用第一步计算的年化收益率，与贴现率（当前银行5年期贷款参考利率），根据凯利公式计算出个股仓位。凯利公式（简化版）：(1-贴现率/年化回率)。这个仓位再乘以20%，就是说个股满仓占总仓位20%。再乘以风险系数（风险系数由当前PB、当期ROE、平均经营现金流利润比率、最小流动比，最小速动比，最小存货周转率决定）。得到仓位值后，看看这个值是多少，如果小于10%就直接忽略。大概90%的股票在这步就被筛掉了。

第三步，评估确定性。前面都是纯定量分析，用电脑写个程序就秒出结果了。第三步是定性分析，就需要人工了。因为之前用于计算价值的参数都是过去10年的，用过去推测未来，就得看未来10年公司的各方面和过去10年的相似性能有多少，相似性越大确定性越大。确定性评估分三大块：定价确定性，成长确定性，效率确定性。定价又分为：上游行业分析，下游行业分析，技术壁垒，市场垄断度，品牌价值，需求刚性；成长又分为：行业成长性，营销方式，产能增长性，投资效率；效率又分为：公司人事和治理，道德风险，利益相关方，管理优化能力。每一项还有进一步的细分，就不详说了。最终用百分制评估出一个确定性得分，每年更新一次。得分低于50的筛掉。第二步剩下的大约又有50%在这一步被筛掉。

第四步，交易。通过第三步的股票，就进入了我的股票池。把股票池所有股票，按确定性高低进行排序，从上到下根据第二步的仓位进行买卖，末位淘汰。

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