为什么股价已找不到理由支持了？

为什么股价已找不到理由支持了？

台湾投资人所注意的美国两大股市指数，在 1998年其实都已超涨了。

1.道琼斯工业指数道琼斯指数9000点，从（过去一年）本益比已高达28倍，这是1926年以来的高峰，而当时因股市涨过头以致崩盘，连带造成 1929~1933年的经济大萧条。只是因为事情过了70年，也没人去记得。美股 1998年已涨过头，现在走资金行情，这点台湾投资人很少体会，好像认为美国投资人比较理性成熟，比较不会犯错似的，所以不用担心美股股价是否太高了。

2.那斯达克指数高科技股的主轴，例如网络股、生化制药股、通讯股、不少股价都已飙到本益比上千倍，以国人熟悉的网络股雅虎来说，1998年预估每股盈余约 70美分（7角、0.7美元），但股价高达200美元，本益比近285倍。经验多的证券分析师会引经据典，显示未来网络商机有多大，所以这些类股的股价"现在"算高、但"未来"算合理。

3.跟着巴菲特走，准没错?在美国经济（至少是股市）泡沫是否出现的疑虑声中，独树一格的首推死多头的投资大师巴菲特、他在1998年 3月发表的波克夏?哈萨威基金公司1997年年报中向股东指出，既然美国利率走低、企业又继续获利，就没有理由认为美股已经超涨。尽管巴菲特并没有提供任何数字计算来支持他的观点，但以他过去的投资续效做担保，就足以让不少投资人以他马首是瞻。不过有不少投资人怀疑巴菲特口是心非。因为在年报中指称，巴菲特已把 5%20亿美元）持股出售，转买白银和美国公债。

年报指出目前已很难找到新的投资机会，而好的投资机会可能还要再等一段时间。投资人对这段话的解读为"目前的股价并不具投资吸引力"。跟着前车走，要提防前车出车祸我们想提醒投资人的是，不要光会看美股涨几点，来决定台股指数的高低。还得分析美股是否会崩盘还是大回档（有些空头主张者认为1999年会回档到800点），如此才不会跟着前车走，前车出车祸以致我们的车就追撞，变成连环车祸。1990年2月，台股追撞日股;今天历史还要再重演吗?

牛市通网是一个牛股推荐网与低风险投资知识网，可以在线联系客服领取牛股。牛市通网从权威的投资专家、金融分析师等投资信息中挑选优质的文章进行发布。牛市通网主要为投资者提供股票知识、股票观点、股票分析和明智金融投资讨论等信息。