什么是市盈率？有哪些具体作用呢？

什么是市盈率？有哪些具体作用呢？

市盈率又称"本益比"，是衡量股价高低和企业赢利能力的一个重要指标，它是对公司过去收益的跟踪，反映公司过去经营的绩效分别制定的。对于初人股市的投资者而言，他们对数以百计的股票很难有一个客观的评价概念，只有从报刊杂志的报道或分析人员的研究报告中获得一些资料。

而判断各种股价是否"合理"的方法中，市盈率被采用率最高。因为只要获得年度报告等资料就可以计算以上一年度每股税后利润为基础的市盈率，计算起来比较简单。但值得注意的是。投资者了解的市盈率通常是一个静态指标。

即某上市公司最近的股价与过去半年或者一年每股税后利润的对比，而对其应用的可靠性是建立在公司收益稳定的基础之上的。因此，将其作为投资的唯一依据是不合理的。

一般地，我们通过基准利率r、上市公司的平均收益率gl、上市公司经济增长率为g可以得出市场的平均市盈率∶例如;设r=5.67％gl=10％g2=18%市场平均市盈率为∶（5.σ％1.18×10％÷5.67?6.5介于30?40倍之间为合理市盈率。西方发达国家和地区的市场平均市盈率大致为20倍左右、而亚洲一些发展中国家在正常情况下的市盈率在30倍左右。

目前我国股市市盈率特征除总体市盈率偏高外，还有一点就是市盈率的分布呈现业绩优良的股票拥有低的市盈率，业绩差的股票拥有很高的市盈率，这与西方成熟的股票市场正好相反。增长率>1西方流行的参考标准为;市盈率因为从理论上讲，高的市盈率有更高的增长率支撑着，依然不失为很好的投资标准。

比如东大阿派1997年12月25日收盘价为36.15元，其市盈率为62倍，而其年平均增长率为106％62=1.71，远大于1，固仍然具有投资价值。我国股市逐步走向成熟的一个重要标志是;业绩差的股票股价持续下降，使市场的总体市盈率水平下降;而业绩优良、成长性好的股票则拥有高的市盈率，即"高股价对应高市盈率、低股价对应低市盈率"、股价上升以上市公司行业竞争地位、赢利能力及成长性和经营管理水平为基础，而不再是以市盈率拉高为代价，市盈率水平与股价不再具有显著的相关性。

股价相对变化的契机就是股票的成长性和突发事件，如能较为准确地预测上市公司的年度运营情况，投资得当，则收益会非常丰厚。

市盈率除了作为衡量二级市场中般价水平高低的指标，在股票发行时，也经常被用作估算发行价格的重要指标。根据发行企业的每股盈利，参照市场的总体股价水平，确定一个合理的发行市盈率倍数，二者相乘即可得出股票的发行价格。目前，我国出于一级市场资金充裕与二级市场资金匮乏之间的矛盾，新股发行市盈率作了相应的提高。

从技术形态上看，走势较好的新股上市后大都有一个深幅回调的过程，投资者应注意介入时机。

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