证券市场在现代经济发展中有哪些积极的作用？

证券市场在现代经济发展中有哪些积极的作用？

证券市场是买卖各种可流通有价证券，以筹集和融通资金的市场。其功能是供应工商企业为建厂、更新或扩充设备所需用的资金，以及供应政府为弥补赤字或地方政府为某些特定用途所需的资金。公债、股票、公司债券是主要的交易工具。根据功能的不同，证券市场分为发行市场和交易市场。发行市场，又称初级市场，是发行新证券的场所。新公司的设立、老公司的增资、政府及工商企业要发行债券，都要通过这一市场来筹措资金。交易市场，也称次级市场，是转让、流通已发行证券的地方，证券交易所是这一市场的典型形式。发行市场与交易市场是相辅相成的。发行市场是交易市场的前提，交易市场则为发行市场提供保证。但是，在初级市场发行证券，可以吸收新的资金，从而创造了新的实际资产和新的金融资产，而次级市场只是流通中证券的转手交易，并不创造新的实际资产和新的金融资产。根据证券性质的不同，证券市场通常分为股票市场和债券市场。

证券市场的形成和发展与股份公司的产生联系在一起。资本主义发展到一定阶段后，生产规模不断扩大，单一的银行信用已难以满足巨大的资本需求。股份公司通过发行股票、债券向社会公众筹集资金，实现资本的集中，用于扩大生产，从而使那些不是独个资本家所能组建起来的企业得以建立起来。股票、债券的出现，使证券市场应运而生。20世纪头30年，股份公司和垄断组织急剧增加，金融垄断组织和持股公司大量发展，有价证券发行总额骤增，证券市场由此得到高速发展。在30年代的世界经济大萧条时期，有价证券发行额和周转额全面锐减，证券市场一度衰落。同时，股市的崩溃也反映出证券市场的不健全和脆弱性。为了吸取教训，完善市场，世界各国先后制定了关于证券发行与交易法律，并设置相应的管理机构，对证券市场实施管理和监督。如美国1933年的证券法、1934年的证券交易法、1940年的投资银行法，日本1948年的证券交易法等。通过立法和设置专门管理机构对证券市场进行管理和控制，标志着证券市场的发展进入了一个新阶段，即由自由放任的市场转变为受国家全面控制和管理的市场。第二次世界大战以后，随着西欧和日本经济的恢复和发展，以及美国军事通货膨胀造成的虚假繁荣，企业证券发行量逐步增加，证券交易所随之开始复苏。市场规模越来越大，买卖越来越活跃，证券市场发展出现新的特点：一是融资技术和证券种类的多样化，第二次世界大战前，证券一般分为股票、公司债券和政府公债券，战后则花样翻新，出现了“分期股票”、“浮动利率债券”、“可换股债券”、“零息债券”等，更引人注目的是近几年来出现的“调换业务”和期权交易，这些变化提高了对投资者的吸引力，增强了证券市场的活力；二是证券市场的现代化、电脑化。目前世界上主要的金融中心都用电脑、卫星通讯和电讯网络相联系。如美国的“全国证券商协会自动报价系统”及“市场间交易系统”，为经纪人、证券商及时掌握信息，提高效率，改变区域分割的状况提供了现代化的技术条件；三是证券市场国际化。由于电脑系统装置在证券业务中的广泛运用，世界上主要证券市场的经纪人可以通过设在本国的电子计算机系统与国外的分支机构进行昼夜24小时连续不断的业务活动联系。因而愈来愈多的公司到本国以外的证券市场上销售股票和债券，各国证券市场之间的联系日益密切，证券市场国际化趋势越来越明显。

证券市场在现代经济发展中具有积极的作用：

（1）是联系和沟通资金供给者和资金需求者的纽带；

（2）是传播经济信息的重要场所；

（3）为充分满足企业对资金日益增长的需要开辟了新的筹资渠道；

（4）证券市场调剂资金余缺的灵活性，为中央银行运用公开市场业务控制货币信用创造了良好条件；

（5）证券市场优胜劣汰的机制有利于推动企业改进生产技术，改善经营管理，提高经济效益，从而促进整个社会生产力的不断发展。

证券市场的盲目性和投机性，往往会加剧各部门之间的不平衡，助长经济的不稳定，这种消极作用是不可忽视的。证券市场并非资本主义固有的经济范畴，而是商品经济的一种内在要素。在社会主义公有制条件下发展证券市场，是发展社会主义市场经济的需要。我国自1978年改革开放以来，有价证券的发行逐步增多，先后发行了国库券、国家重点建设债券、金融债券、企业债券和股票等。有价证券转让业务也逐步开展起来，上海、深圳相继建立了证券交易所。我国的证券市场将随着改革的深化而逐步得到健全、完善。

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