如何辩证看待研究报告？研究员的优势有哪些？

如何辩证看待研究报告？研究员的优势有哪些？

辩证看待研究报告

1.充分利用这类信息

要了解研究人员所具备的核心优势，充分信任和使用这些信息。

研究员的优势主要在以下几点∶

一是大多数研究人员是行业专家，研究机构对行业研究人员有行业背景和财务专业两方面的要求，很多研究员都具有所研究行业的工作经历，对行业的生命周期、竞争结构、上下游的利益关系以及替代行业都非常熟悉，了解行业发展规律和发展方向。

优秀的研究人员还能提前预测到行业内可能发生的变化，并且能比较准确地分析出这些变化对行业的影响，这是一般投资人所不具备的。

二是行业内人脉熟悉，能及时了解行业动态、预测可能出现的政策以及主要上市公司的经营情况，提前提醒投资机会与风险。

三是优秀的研究人员能影响资金的投资方向。

2.回避不合理的部分

我们要注意研究报告中还有少量不合理的部分，尽量去回避。

一是相对的评级标准和确定性的个股目标价格之间的矛盾，大部分研究报告给出的评级标准都是根据相对大盘的强弱来判断的，但是不少研究机构对个股给出了明确的目标价格区间甚至目标价格，而且时间跨度都在1年以上，这么长的时间大盘不可能没有变化。

二是在目前沪深两市没有做空机制的体系中研究人员的"牛市倾向"非常严重。

"牛市倾向"是指投资者往往无视市场的变化，更倾向于市场会上升的交易行为。

国外曾经有人用10年的时间跟踪主要研究机构的近20万份研究报告，其中评级为"卖出"的不足11%而实际表现是涨跌各半，国内也有这种现象，股票涨得越多，评级越高，明显与价值投资理念不符合。

三是"熟人"规则难以避免。由于研究员会跟踪一个行业很多年甚至几十年，研究人员和很多公司领导层很熟悉，熟人好话容易说而负面消息很难出口。优秀的研究人员会在研究报告中暗示，会在研究报告中罗列很多看好的理由，而最后给出的评级并不高，投资者要学会分辨其中的奥妙。

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