索罗斯：多元结构，分散风险

索罗斯：多元结构，分散风险

美国著名小说家马克?吐温在小说《傻瓜威尔逊》当中曾经说过一句话;"傻瓜说，不要把所有的鸡蛋放在?个篮子里;而聪明的人却说，把你的鸡蛋放在一个篮子里，然后看管好那个篮子。

"被奉为投资大师的巴菲特在投资时，遵循的原则就是"把所有鸡蛋放在同一个篮子里，然后小心地看好它"。他认为，人的精力是有限的，与其分散精力去关注50家公司，不如认认真真地研究一两家有潜力的公司。巴菲特这种投资手法的精髓在于;选择几种可能长期获得高于市场利润水平的股票，尽量多地买入，甚至100地持有，并抵抗住短期市场波动的冲击。对此，索罗斯有着完全不同的理解。

他认为，专注和集中精力是应该的，但要寻找一个市场的非理性峰点却不能局限于一个篮子。索罗斯喜欢将鸡蛋放在不同的篮子里。索罗斯解释说∶"多元化投资的做法或许分散了基金的力量，但是只要考虑到金融市场是一个高风险的地方，变化难测，每一项投资随时都有亏损的可能。

你就会明白。分散投资是最保险的投资方法.即使有了差错，也不会使你一下子变成穷光蛋。"当然，仅仅僵化地遵循"分散投资风险"的原则，把10个鸡蛋平均放置在不同的篮子里，同样不是最好的投资选择。

索罗斯说;"分散投资是对的，但没有必要平均投资，应该有重点∶对明显看好的股票，可多买?些;对还处于模糊状态的股票，略作投资即可。"索罗斯投资时十分在意这种投资方式。他的基金从事各种市场里的交易，包括股票、债券和货币等，但他对每部分的投入比例并不相同，有时是5∶3∶2，有时是1∶3∶6。"我的投资是有所侧重的，我把主要力量放在看好的投资项目上。"索罗斯说。

以1985年底为例，他在英镑上投入8700万美元，在石油方面投入2亿美元，在股票和期货中投资了10亿美元，在债券中投资了15亿美元。

可以看出，他投资有侧重的风格十分明显。索罗斯不仅倾向投资很多不同的资产类别，包括外汇、商品、工业投资等，在同一种资本类别里，也会运用分散投资的方法。曾协助索罗斯做空英镑而声名大噪的对冲基金经理斯坦利?德鲁肯米勒，对索罗斯的"分散投资"思想佩服得五体投地。他赞叹道;"索罗斯运用分散投资法比我早了20年。

他以多投方式买进大量股票，再卖空这些股票最重要的部分，然后利用举债经营的方式去做期货，债券及货币生意，总是能够获取利润。

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