技术分析的合理性分析

技术分析的合理性分析

技术分析的合理性，源于大家经常听到的三大假设。

1. 市场行为包含一切信息。

2.价格按照趋势运动。

3.历史会重演。

一、市场行为包含一切信息

市场走势和股价的波动，是市场买卖双方博弈的结果。由于A 股市场不是完全有效的市场，因此，市场参与者得到的信息是不对称的。市场中的"先知先觉者"，总是会早于广大中小投资者获得信息。机构投资者因为拥有广泛的信息来源和强大的研发实力，能够更早地洞察市场运行的方向，但是机构投资者也有劣势。船小好掉头的中小投资者，在操作上有很强的随意性，他们的买卖行为对股价波动的影响不大。机构投资者由于掌管的资金量非常巨大，他们的买入和卖出行为，一定会在市场上表现出来，这种市场行为就是对市场背后基本面变化的反映。所以，分析市场行为的变化，及时作出顺应市场趋势的判断，就能做到趋利避害。

当然，市场有时也会犯错误。但是，在市场出现错误的时候，散户投资者不能确定是市场错了，还是我们自己的判断错了。这时，投资者应该尊重市场的选择，在真正的拐点来临之前，不要和趋势做对，不要低估市场的智慧，高估自己的智商。

由于市场行为包含?切信息，那么投资者就可以单纯地依靠技术上的买卖信号进行交易，或短期炒作，或波段操作，或长期投资。因为无论是上市公司基本面，还是整个市场环境的变化，都会在股价波动即市场行为中反映出来，投资者只要依靠技术上发出的买卖信号交易即可。

二、价格按趋势运动

技术分析认为，一旦市场趋势形成，市场将沿趋势方向运行下去，直到趋势发生逆转。特别是当基本面不甚明朗的时候，市场参与者更看重趋势。事实上，一个趋势如果形成，一般的力量很难改变它。所以，在趋势形成的时候，做个趋势投资者，往往会收到事半功倍的效果。

趋势是市场运行的方向，一旦趋势发生逆转，投资者的最佳策略就是立即调整思路，作出与原来趋势相反的操作，千万不要逆势而动。华尔街有句名言∶ 永远做趋势的朋友。这句话值得投资者认真铭记。

三、历史会重演

不管研究 K 线、均线、形态、技术指标，还是波浪理论和周期理论，都是根据历史数据归纳和总结出来的，其分析基础都是基于历史。通过对历史数据的反复分析和观察后，投资者会发现，当某个信号出现后，市场的运行状态将从混沌转向清晰，价格往往会呈现出某种规律性的涨跌运动。做技术的目的分析就是利用这种规律，等待市场再次出现同样的信号时能果断出手。

历史会重演是技术分析的重要假设之一，否认了这一点，就相当于否认市场是有规律的，技术分析也就失去了意义。有人认为，市场的未来发展是不可预知的，市场完全是在随机漫步。这种说法很难让人信服。

首先，经济发展是有规律的，股市作为经济发展的晴雨表，必然要反映这一规律。

其次，金融市场的参与主体是人，人类是大自然的产物，其行为方式、心理变化都会受到自然和社会的影响，自然规律和社会规律就一定会在关键时刻发挥作用。

再次，人类本身的心理活动和情绪变化也是有规律的，作为心理活动的外在反映??市场行为，也一定会遵守这种规律。比如，人们按某种方法操作获得成功之后，当下次同样的市场条件来临时，人们还会按照同样的方法去操作，这就会对市场价格产生影响。当然，历史有时会惊人地相似，但一定不会简单地重复，所以在研究技术分析的时候，大家也要与时俱进，不要拘泥于原来的固有分析模式。

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