判断一个公司经营好坏的财务比率有哪几种?

判断一个公司经营好坏的财务比率有哪几种?

名人名言：勤能补拙是良训，一分辛劳一分财，股市也不例外。

如前所述，仅仅从公司的利润一个方面，还无法看到这个公司的经营状况和发展前景的全貌。要全面地了解一个公司的经营状况和发展前景，还必须对该公司的各种关键的财务比率关系作一番细致分析。

股份公司一般一年向股东公布或印发一本年度报告。这种年度报告主要包括公司一年来的经营概况、成绩和未来的发展方针，并且还附有公司的各种财务报表。公司编写这类年度报告的目的，就是让投资人更好地了解公司的现状和发展前景。对此，投资人应很好地利用。

许多投资人翻开年度报告，看到密密麻麻的数字，就感到头疼，不知道如何利用它才好。投资人之所以有这种感受，是因为他们还不善于分析公司的财务比率。其实，在密密麻麻的数字中，只有较少的一些关键数字可以说明公司的实质问题如果投资人能把这些关键数字抽出来，并加以分析，计算出几种关键比率，就可以在半小时内了解某个股份公司的财务状况。

人们常常用来判断一个公司经营好坏的财务比率有如下几种：

1.本益比

本益比就是股价与每股税后纯益的比率。用公式表示为：

本益比是投资人在选股时使用最多的方法，因为它基本上可以反应大多数投资人对某家公司的喜好程度。一般地说，高本益比说明购买这种股票的人很多，这种股票就可能是价格已被抬高的热门股。相反，低本益比表明购买这种股票的人很少，这种股票就很可能是冷门股。应当注意，对本益比高的热门股票，投资者不可过分追求；对本益比低的冷门股，投资者也不应不屑一顾。否则，小心吃后悔药。

在美国，人们一般以本益比为15作为标准，来判断股价便宜与否。高于15表示股价不便宜，低于15表示股价便宜。但这也不是绝对的。有些新上市的公司由于利润增加很快，投资人对其前景看好，即使本益比高达50、100，投资人仍然趋之若鹜。在这种特定的情况下，投资人就不要受任何固定东西的约束，应根据情况自己判断。

2.价销比

价销比就是股价与每股销货量之比，用公式可以表示为：

价销比是对本益比的补充和完善。许多新上市的中小公司的销货额增长极快，但由于公司新投资较大，因而显得成本较高，赚钱不多，而仅从本益比又反映不出这方面的问题。因此，对新上市的中小公司，价销比往往更能反应实际情况。但对历史比较悠久的大公司，仅仅从价销比，上看问题也是不科学的。投资人应当注意这一点。

从公式上可以看到，价销比是越小越好。小于 1 的价销比，一般表示公司股价便宜。对价销比大于2的公司，除非有特殊情况，最好谨慎从事。

由于价销比不能精确地反应大公司的情况，许多人开始用预期价销比来弥补这一缺陷。预期价销比就是现在的价销比与预期销货增长率之比。用公式表示就是：

例如，甲公司目前的价销比为2，但其过去五年来的销货额却以每年30%的速度增长。那么，甲公司的预期价销比为2+30=0.06。乙公司目前的价销比为1，但其过去五年的销货额仅以10%的速度增长，因而其预期价销比为1+10=0.1。经过这一计算，现状较差的甲公司反倒比乙公司更有潜力。由此可见，计算预期价销比可以更准确地找到有发展潜力的公司。股市投资者不妨一试。

3.流动比率

流动比率就是流动资产与流动负债之比。用公式可表示为：

流动比率反映的是公司遇到困难时的还债能力。这个比率在2-3才算是标准的。这个比率低于标准，表明该公司的还债能力弱。相反，如果这个比率太高，达到6以上，则表明这个公司经营管理不善，资金未得到充分利用。

4.总资产周转率

总资产周转率就是净销货额与总资产之比。用公式表示就是：

总资产周转率一般能反映出公司经营和管理资产的效率。但使用这一比率来评估一个公司的财政状况时，应该注意，由于各类工业结构相差很大，不可能有一个统一的比率。某一个一个公司的总资产周转率低于平均水平，则表明该公司投入多、产出少，效益不佳。相反，比率如果高出平均数太多，则表明投资严重不足。

5?存货周转率

存贷周转率就是销货成本与存货之比。可用公式表示为：

存货周转率可以反应出公司清除存贷速度，销货能力，产量控制能力。一般说来，这个比率越高越好，尤其以大于9倍以上为最理想。

6.税后纯益率

税后纯益率就是税后纯益与净销货额之比。用公式可以表示为：

税后纯益率是判别一个公司经营好坏的最根本的指标。如果某公司长期不能为其股东带来收益，它的经营方式再好，也不能说是成功的。

最理想的税后纯益率应为4%-6%以上。但在运用这一比率时应注意，规模大的公司的单位成本比规模小的公司的单位成本低。所以，投资人在比较税后纯益率时要考虑到公司规模的因素，尽量挑选规模大小相仿的公司进行比较。

7.总资产报酬率

总资产报酬率就是税后纯收益与总资产之比。用公式可表现为：

总资产报酬率最好能在10-12%以上。

8.长期负债率

长期负债率是长期负债与总资产之比。用公式可表示为：

长期负债率也是公司经营状况的一个极为重要的指标。不论怎样说，长期负债率过大对公司来说总不是好事。这种比率在50%以下最为理想。

上面介绍了分析公司财务状况的8种比率。其中的每一种比率都基本上能够反映公司财务状况的一个重要方面。将这8种比率综合起来，基本上就可以看到公司财务状况的概貌。投资人每天花一点时间算一算以上几种财务比率，必将大受裨益。要知道，纵横于股市也同其它任何事情一样，一份辛劳一份财。

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