什么是股票市场?何为股票发行市场和股票交易市场?

什么是股票市场?何为股票发行市场和股票交易市场?

股市场，简而言之就是股票买卖的场所。股票是有价证券中最重要的一种，换言之，有价证券除了股票之外，还包括国家债券、企业债券和不动产抵押债券等等。从各国的情况来看，一般没有专一的股票市场，我国也不例外，都统称为证券市场，但股票市场注定是证券市场中的一个极其重要的组成部分，股票交易也是证券交易的主角之一。证券市场当然就是进行各种有价证券（包括股票）买卖场所。

通常股票市场都分为发行市场和交易市场。

股票发行市场是原始股票的初次发行场所，因而也称之为初级市场，原始市场或一级市场。一般，般票的发行是公司发起人或上市公司与证券承销商之间的交易，这二者成交的场所或交易关系则谓之发行市场，但他们的交易不一定有固定的交易场所。这种交易关系中，上市公司是原始的股票供应商，股票承销商是推销新上市股票的金融机构，它们从上市公司手中将新发行的股票承购下来，再转到交易市场上销售，所以他们是上市公司股票分销商、批发商，是促使股票流通的第一个重要的中间环节，股系发行市场的主体包括∶①股票发行者，即股票的供应商，资金的需求者;②证券承购包销商，主要是投资银行和专门的证券金融公司和信托投资公司，他们担当起了股票发行的中介作用;②股票投资者，这是股票发行市场上的需求者，这些购买者一般种类较多，如社会公众，股份公司、各类金融机构、非盈利性团体等等。

发行市场的股票发行，通常有"直接发行"和"间接发行"两种方式。直接发行，是指由筹集资金的企业（上市公司）自已发行;其将所发行的股票一次直接销售给投资者，而不通过股票包销商或证券公司作中介。直接发行也有两种方式，一是私募，这是一种内部集资方式，发行者不在市场上公开发行，而是私下同一些金融组织协商、由一些金融机构认购，由于它是私募，故这种股不能在证券交易所公开买卖;另一是公募，是通过一定程度经过证券管理机构批准后，在市场上直接公共上市。间接发行是指上市公司需要借助于投资银行，证券金融公司或专门的股票承购包销商的中介作用而发行股票的发行办法，也是大多数上市公司乐意采用的方式。间接发行的方式一般是委托代销和承购包销。委托代销是指股份公司将股票的公共销售事务委托给一些专门的行销商或投资银办理，但股票的发行风险由自已承担的一种发行方式。代销商只作为股票发行人的销售代理机构，尽量锦售

股票，并收取一些手续费或销售代理费，不承担任何风险。承购包销就不同了，它是指证券公司或投资银行首先自己买下股票发行人的全部股票，再由自己独立经营销售，把这些股票推售给社会公众。这样承购包销商可以获得较多的包销商

业利润，并承担销售的全部风险。

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