为什么说佣金战是短线客的福音？为什么说仓位控制是短线长久获利的法宝？

为什么说佣金战是短线客的福音？为什么说仓位控制是短线长久获利的法宝？

股市中有句话∶短线是高手做的，是股市经验丰富的人做的。股票投资、长线、短线获利途径不同，为了达到盈利的目的，所采取的操作手段和交易策略也不一样。大部分中小投资者都以短线操作为主，这是为了扩大利润，回避市场风险。从这一点来说，短线操作确实是最好的选择。但是操作短线，要求投资者具有短线操作的素质和基础。如果缺乏这些素质和基础，就会事与愿违，最终以失败告终。

在进行短线操作之前，投资者需要综合分析和评估自身的素质、能力和条件，明确自己适合采取哪种操作策略及战术。在合理定位前，投资者最好了解一下自己是否具有短线操作的潜质和外在条件。

一、佣金战是短线客的福音

刚入市的投资者，对交易佣金可能还不是很了解。但是对老股民来说，选择合适的证券公司开户和交易，是他们想办法降低交易成本的一个突破口。

股票交易费由印花税、过户费和券商交易佣金组成。印花税部分，除非国家对这一块的税收政策作调整，否则是不可能改变的。随着管理层不断推出各种有利于市场繁荣的政策，各大证券公司竞相开设轻型营业部、营业网点的增强，也使佣金战进入白热化。

一般来说，券商的交易佣金大致在万分之二左右，降低佣金是投资者做短线需要积极争取的。因为较低的交易佣金，对于降低持仓成本和交易费用有很大的帮助。交易佣金是双向收取的。比如说，原来你的交易佣金是万分之五，如果降到万分之三的话，买进卖出1万元的股票，便在原有 的基础上减少了4元费用。对于做短线的投资者来说，长年累积起来，这 也是一笔不小的费用。喜欢做短线的投资者，首先要做的工作就是尽可能 地和券商达成下调佣金的协议。

佣金下调是我国证券市场今后发展的必然趋势，这也为短线客降低交易成本带来了福音。2012年以来，监管部门多次下调相关规费，从而降低 了整体交易成本，也打响了券商降佣的第一枪。2012年4月30日，沪深证 券交易所和中国证券登记结算公司宣布，降低A股交易的相关收费标准， 总体降幅为25%。9月1日，沪深证券交易所A股交易经手费将按照交易 金额的0. 00696%向收取，降幅为20%。

目前的规费组成为∶经手费（沪深相同）万分之0.696，征管费（沪 深相同）万分之0.2，过户费深圳为万分之0.255，上海为每千股0.6元。随着监管层做出一系列下调交易经手费的政策，人们开始关注起自己目前 的佣金情况，也才有了交易所规定的证券交易手续费万分之三起步，股票 交易手续费最高不能超过千分之三。随着互联网金融带来的网上开户及创 新业务中放开营业部的设立，佣金战也开始愈演愈烈。

从世界主要国家和地区股票市场交易费用的收取情况来看，佣金自由化已是市场发展的主要方向，但佣金自由化的程度各不相同。世界主要的27个证券交易所中，对收取佣金绝大部分采用自由协商的办法，其中大部 分实行完全的佣金自由协商。我国证券市场要与国际成熟市场接轨，或接 纳更多的外国投资者，佣金下调已成为必然的趋势。

佣金下调使得投资者的交易次数明显增多，同时也带来了长期处在弱势震荡中的大盘股的活跃。2014年下半年主力对大盘蓝筹股的炒作，与低 佣金有一定的关系。从以上介绍可以看到，低佣金不仅对投资者有利，也 对活跃市场有很大的促进作用。

二、仓位控制是短线长久获利的法宝

做短线，控制仓位很重要。一般来说，投资管理的核心在于承认无法确知的未来，并采取适当的方法来应对。既然股价具有不可预测性，那么风险就无法完全避免，为了减少亏损，尽量扩大盈利，在短线操作时，要注意做好风险防控。股市里的常胜将军少之又少，控制仓位是做短线时防范风险的有效手段。

股价的涨跌使不少做短线的投资者吃了很大苦头，我们总听到"一卖 就涨，一买就跌"的感叹。一有利空就全仓割肉，一有利好就全仓追击， 结果导致亏损累累，最终对这个市场失去信心。这些投资者失败的一个重 大原因，就是没有重视大家经常所说的控制仓位。

控制仓位说起来简单，做起来却很难。作为普通投资者，在做短线时，应该如何利用仓位控制技术稳健获利呢?首先，在不同的市场中，要 对资金管理和仓位控制采取不同的应对策略。

（1）在弱市市道中，尽可能压低仓位或持币观望。因为这时个股的活 跃度不高，很难在短时间内获利。低仓位有利于减少可能出现的亏损，如 股指完成3浪或5浪反弹进入调整，就应该采取这种策略。

2008年，沪指见高6124点后，进入长达一年的大幅下跌，在这一熊市 下跌过程中，若不控制好仓位，就会出现巨大亏损。在熊市下跌市道中， 参与者最好的控仓模式就是将80%资金撤出市场，然后用1成左右的资 金参与强势股的炒作或抢反弹，另外1成资金做后备资金或应急资金，同 时时刻跟踪市场的发展变化。因为在这样的市道中，强势股往往会成为资 金的避风港。

弱市市场也有反弹，要把握住大盘下滑途中的短暂反弹机会，将一些浅套的个股适当清仓卖出。在大盘连续性的破位下跌过程中，仓位过重的投资者的资产净值损失，将会远远大于仓位较轻的投资者的净值损失，股市的非理性暴跌也会对满仓持股的投资者构成强大的心理压力，进而影响到投资者的实际操作。熊市中的不确定因素较多，在大盘发展趋势未明显转好以前，也不适宜满仓或重仓。所以，对于部分浅套且后市上升空间不大的个股，要果断斩仓。只有保持充足的资金，才能在熊市中应变自如。

（2）进入震荡市后，对于长线持股的投资者来说，恐怕难以取得较好 的收益，但对于擅长短线交易的投资者而言，却恰恰提供了难得的高抛低 吸的机会。要在震荡市中让"潜在好事"变成实际收益，就要通过良好的 控仓习惯，灵活适度地进出，积极应对股市的大幅波动。

进入震荡市后，短线机会慢慢增多，短线投资者可以将仓位提高到4~5成。2013年6月至2014年8月，沪指一直在1850点~2200点一带进行箱 体震荡，也就是我们所说的震荡市。这时股指虽然涨幅不大，但不少中小 盘个股却很活跃，此时仓位应保持在4~5成。

（3）当市场进入到强势期后，能明显感觉到价升量增。当市场背景、 板块联动情况、个股走势都很好时，此时介入是很安全的，资金量可以打 得多些。但由于市场是不断变化的，不能人为控制，市场随时都会受到突 发事件的影响，为了安全赚钱，小心谨慎才是长久生存之道，所以此时的 仓位最好提高到6~7成，留3~4成作后手，不断利用盘中的震荡机会滚 动操作。当个股估值明显偏高时，就应降低仓位。

其次，要学会个股分仓技巧。鸡蛋是放在一个篮子里还是几个篮子里的讨论，应用到股票市场中，就是做短线时对个股仓位的安排。确实有把握的，就该咬定一股不放松。如果把握不大，则应买入2~3只个股。买入 股票太多的话，特别是对于刚入人市的投资者来说，会应接不暇，不方便跟 踪。同时，所买的几只股票应尽量避免选择重复题材或相同板块，因为重 复题材或相同板块的股票具有联动性，一只不涨，另外一只也好不到哪儿 去。另外，投资者可以将一些股性不活跃、盘子较大、缺乏题材和想象空间的个股逢高卖出，选择一些有新庄建仓、未来有可能演化成主流的板块 和领头羊的个股逢低吸纳。

许多新股民刚开始觉得股票市场是一个有风险的市场，往往只买上一点点。当获得第一笔盈利后，就加大买入力度，结果加仓后股价下跌，赚到的钱还不够亏的。要想控制好仓位，关键是要进行恰当的心理调节，及时有效地解决"贪婪和恐惧"的问题。

一方面，控制仓位要有相对正确的理由。只有用正确的理由作支撑，才能确保仓位控制正确、适度。当然，这种理由必须是个性化的。另一方面，必要的心理调节能有效解决控制仓位之后面临的一系列问题。譬如，减仓后一旦踏空，面临的最大问题便是该继续持币观望还是追涨买入。再如，加仓后一旦被套，面临的问题就变成了究竟该就地趴下还是割肉离场。

不管采用什么控仓方法，关键还在于切实执行。千万不要凭一时冲动，随便突破自己制定的控仓标准。需要特别指出的是，控制仓位还要有高超的技术分析技巧，通过正确的操作技法解决"逃顶抄底"的难题。控 制仓位的"个极端"，实际上就是逃顶和抄底。

逃顶重在解决以下四大问题

一是何时逃。一般情况下，当大盘和个股运行在低位时，只要一路持有即可。但当上涨时间较长或涨幅较大时，就应事先设立止盈点位或价位，并以此作参照安排逃顶。

二是逃多少。方法有两种，一种是分段分批逃顶，另一种是一次性逃顶。

三是逃什么。当确定逃顶时，还要精选卖出品种。一般选择阶段涨幅较大者作为首先的逃顶品种。

四是逃后怎么办。要有良好的交易心态，无论卖出的股票之后是涨还是跌，都要能正确面对。

抄底也一样，同样需要解决买入的时机、数量、品种和后续操作计划这四个问题。这些会在后面的内容中重点谈到。

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