头肩顶是什么？形态特征和操作要点有什么？

头肩顶是什么？形态特征和操作要点有什么？

在时间股票交易中，头肩顶是出现频率最多的形态之一，也是一种比较可靠的趋势反转信号。由于这种形态由中间较高的一个"头部"和左右两边较低的两个"肩膀"组成，所以得名。简化图形如图 4.7 所示。

1.形态分析

在上升趋势中，各个波段的高点和低点不断抬高。如图 4.7中，A、B和 C点还没有放慢的迹象，但在 D点，趋势已经有减弱的迹象，这一轮上涨趋势可能已经出了问题。最后，股价跌破 B和 D 点连接的颈线， 这时反转向下的趋势已势不可挡。

2.形态特征

■左肩∶ 上升趋势已经持续一段时间，最近的价格上升到 A 点，成交量也随之扩大。获利的多方开始了结出场，价格回落。

■ 头∶ 在价格相对较低的 B 点，新的多方开始进场，继续把价格推高，成交量也会增大。这一波到达新的高点 C 以后开始回落，但不同的是，获得支撑的位置较低，价格低于 A 点，与前一底部 B 点接近。

■ 右肩∶ 从 D 点价格开始上涨，但这时市场力量已经不足，成交量也明显小于左肩和头部的情况。价格无力再创新高，仅仅到达E 点后就开始跌落。

■ 连接左肩与头部之间的低点 B 和头部与右肩直接的低点 D，得到头肩顶的颈线。价格从右肩跌落后，如果能够跌破颈线，并且幅度超过3%头肩顶正式确认。

■ 一般来说左肩和右肩的高点大致相等。但如果右肩的高点比头部还要高，形态便不能成立。

■ 头肩顶的成交量方面，一般从左到右，呈现梯级状的下降。

3.操作要点

■ 头肩顶是长期趋势的反转形态，通常在牛市结束时出现。

■ 当最近高点的成交量比前一个高点低时，就暗示了头肩顶出现的可能性;当第三次回升价格无法越过上次的高点，而且成交量继续下降时，有经验的投资者就会把握机会卖出。

■ 头肩顶颈线被击穿，是一个绝对的卖出信号。虽然和最高点相比，价格已经下跌了相当的幅度，但要知道跌势只是刚刚开始，持有仓位的投资者应该及时卖出。

市场心理：头肩顶是一个不容忽视的技术形态，从中可以观察到多空双方的激烈争夺情况。上升趋势中，看多的力量不断推动价格上涨，市场投资热情高涨，成交非常活跃。

经过一次短期的回落调整，那些错过上次升势的人开始买进，价格继续上升，而且攀越过上次的高点。此时表面看市场仍然非常健康，但成交量开始下降，这反映出买方的力量在减弱。那些对市场前景没有信心的投资者，和错过了上次高点卖出机会的人，或是在回落低点买进作短线投机的人纷纷开始卖出，于是股价再次回落。

右肩的价格上涨，为那些后知后觉、错过了上次上升机会的投资者提供了机会，但价格始终无力越过上次的高点，而且成交量进一步下降。几乎可以肯定过去一致看多的乐观情绪已经开始扭转，未来的市场很可能是大幅下跌。

实战案例4.4 三一重工（600031）

三一重工股份有限公司 2003 年 7 月 3 日在上海证券交易所上市，公司产品包括混凝土机械、挖掘机械、起重机械、桩工机械、筑路机械，其中泵车、拖泵、挖掘机、履带起重机、旋挖钻机等主导产品已成为中国第一品牌。三一重工于 2013 年8 月到 10 月期间，价格形成了头肩顶形态。其中以 2013 年9月12 日的8.80 元高点位头部，2013 年8月11 日的 7.65 元为左肩，2013 年10 月8日的7.92 元为右肩。成交量方面，从左到右逐渐递减。详情如图4.8 所示，图中标出了根据操作要点得到的卖出位置。

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