期货的预见性何时出现？示例图解析

期货的预见性何时出现？示例图解析

接下来我们看图33 的K线图。这个图是为了将期货的变动，特别是暴跌，更易懂更典型化而作的合成。竖线表示月，曲线表示各限月的变动。在上升过程中，上涨的初期是期货的上涨，表示看涨的人气。在上涨末端，涨幅暴涨，不同限月形成如 A 一样的大的差额。如果用K 线图来表示的话就是图 34 的 A。

期货涨幅较大，表示"大量买入"。之后买方势力用尽，期货开始暴跌，也就是图 34的 B。从图中也可以很明显地看出买方势力的衰弱。这种变动几乎没有例外。从国外的商品图中也可以看出这一点。这种与国外的比较。以及在江户时代国外 K线尚未传入日本时对于限月差额的独立的研究，在 K 线论中并没有出现。差额在以期货为指标的解说中常常出现，比如"期货的阴线高度""期货意外的上涨，开盘较低""期货收盘价拉低"。但是除此以外仅是在补充说明建玉法时出现，所以适用范围比较小，对于整个酒田 K线法来说似乎有点隔靴搔痒的意味。通读一遍酒田 K 线法就会感觉酒田是以顺势为主，但是如果仔细阅读就会感觉顺势、逆势占有同样的分量。要是再加上酒田新值的话，几乎就完全是逆势了。而通过建玉法也可以得知酒田 K 线法是以逆势为主的。图 33 表示的是同样限月，但是出现了A 和 B 两种不同的价格变动。图 35 表示的是1974年7月的顶部的价格波动。

在图 35中，分别是八月到期和十二月到期的期货，是将两者的收盘价以五天为一个单位从7月1日开始的记录。可以明显看出 A是期货的上涨，而B却是暴跌。图 35 是1974年的小豆的顶，是大约一个月的走势缩略图。以五日为一个单位进行记录，看起来价格的变动有些忽上忽下，但是也同时明确地显示了价格变动的特征。

确定预见性接下来我们再重新审视一下图 35。八月到期期货在上涨时期上涨虽然没有比之前的最高价高出很多，但是十二月到期期货却比之前的最高价高出很多。这是因为远期交割的上涨幅度要更大，不过也由此人气用尽。在十二月到期期货中，有第一个顶、第二个顶，两个顶略微不等高，像个两只脚不等长的镊子，是典型的 M型顶。

从人气上来讲，第二个顶的买方人气并没有高于第一个顶，就像冲击一个梦想但没成功一样。从 K 线角度讲，是"回光返照"，也就是暴跌前的上涨。接下来我们分析八月到期期货。八月到期期货的第二个顶明显超越了第一个顶。不仅如此，第二个顶甚至超越了第一个顶所没有超越的高值，进入了新高值阶段。以上这些就是期货的上涨阶段。期货所具有的预见性即将出现。这些期货的上涨出现"很意外地不再上涨" 的情况表现在 K 线上有各种各样的日足表现形式。当然，到目前为止都处于"先卖"的阶段。接下来我们讲述 B 部分。很明显 B 表示期货的暴跌。近期交割（八月到期）暴跌后并没有低于之前的最低值，但是远期交割 （十二月到期）暴跌后的价格却低于之前的最低值。从跌幅来讲，十二月到期的跌幅将达到八月到期的跌幅的两倍。

所以可能有人会疑惑，期货的暴跌与其说是预见性，不如说是暴跌确认了已触顶，这不是预见性而是"后见性"。但是 K 线学家会讲，暴跌预示了今后将进入长长的下跌阶段，从这个角度讲就是"预见"。这种说法虽然是以顺势为基调的建玉法的思考方法，但仅仅是酒田 K线法的非常小的一部分。而且从以酒田的主流思想逆势为主导的对冲、卖出股等都可以看出之前的期货的上涨的预见性。所以，在期货的暴跌阶段，必须建立所有的对冲卖出股。改变仓位可以通过以下三点达到; ①将对冲变为行情疲软的卖出股;②重组各不同限月的卖出股;③舍弃剩余的买入股。

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