股市操作方法中，为什么按比例买进和卖出？股票为什么要套头交易？什么是金字塔式利润积累？

股市操作方法中，为什么按比例买进和卖出？股票为什么要套头交易？什么是金字塔式利润积累？

股市操作方法

按比例买进和卖出

许多投资商和交易商都认为，要想交易成功，唯一的方法就是按比例增加或减少买进或卖出数量，但我从来就不知道在股市上有保持长盛不衰的按比例交易的方法。有人问拉塞尔 ?赛奇是否相信按比例买进的方法，他说，只有三个人有足够的钱按比例买进，他们是卡内基、摩根和洛克菲勒。但即使是这三个财大气粗的人，最多也是这么想而不会付诸行动。

按比例交易的方法不会因为股市对你不利的时候继续买进而起作用（这样做只会增加你的风险）。如果在第一次交易的时候，股市就朝着不利于你的方向发展，并且暗示你以前的判断是错误的，那么这时你要做的?件事情就是快速退出，不要继续买进或卖出。我的金字塔交易经验显示∶额外风险提高的时间往往是在股市朝着有利于你的方向发展的时刻。

当你获得赢利时，买进或卖出的数量的增加对你的影响都不大，你大可置之不理。但是，如果在损失越积越大时你想摊薄，那就是犯了严重的错误，而这种错误迟早会吞掉你所有的本金。

股票套头交易

有些交易商在一类股票中选择了一只买进，可如果这只股票开始朝着不利的方向发展，他们就认为可以通过在另外?类股票中进行套头交易或卖空来拉平盈亏，这么做不太好。更好的方法就是在不利的交易中快速割肉，并开始新的一笔交易。

曾经有过这样的事例，即铁路股和工业股先是相互分离，后又走到了一起，但这种情况的发生需要很长一段时间，例如∶

在 1919 年11 月份，当 20 种工业股的平均卖出价是119 美元时，道琼斯20种铁路股的卖出价是 82 美元，也就是说，工业股比铁路股高出 37 个点。笔者当时认为，不出两年工业般的卖出价就会比铁路股的低。结果确实如此。在 1921年8 月份，铁路股的卖出价是70 美元，而工业股的卖出价是66 美元。也就是说，铁路股比工业股高出了4个点，或者说，铁路股的优劣在 21 个月的变化幅度竟然到达 41个点。

当然，即使在 1919 年的顶部时用高价工业股进行卖空交易并买进铁路股的交易商都可以赚到钱，但建议最好不要执行这种交易，因为铁路股下跌了18个点，而工业股下跌了55个点。

因此，正确的交易方法本应是只要趋势下滑就用工业股来做空，而且不执行任何其他形式的套头交易。要想获得成功所要遵循的最基本规则就是跟着股市的趋势走。如果你不能确定股市的趋势。就应该设出。直至你可以判断为止。只要你能正确地判定股市的行情，就一定可以赚到钱。

金字塔式的利润积累

许多交易商在牛市的底部就开始进行保守的交易，并因此积累了一大笔利润。最后，在接近顶部时由于金字塔式的积累过大过快，结果当走势发生变化时，他就因为持仓过重而被套牢，从而损失了他所赚取的所有利润甚至还损失了他的一部分本金。可怕的经历告诉我选择安全比选择悔恨要好得多。在投机中，你要时刻记住的是"安全第一"。

在开始交易后，第一次风险应该是最大的。假如你在第一次交易中赌了5个点，赌输了，结果就把所有本金都赔了进去。假设这只股票朝着有利于你的方向运动了5 个点，你就可以第二次买进并在距离当前价位5个点处下一张止损单。这样，即使这第二次的买进亏了，你也不过是亏了5 个点，如果算上第一次交易的利润，你既不赔也不赚。

金字塔式的交易是否成功完全取决于你选择人市的时间??要么在行情开始上涨时从接近底部的价位开始交易，要么在行情下跌时在接近于顶部处的价位开始交易。对于那些活跃的股票，一般来说，每 10 个点的上涨或下跌进行一次金字塔式的交易比较安全，但你应该逐渐减少你的交易额，而不能增加你的交易额。

假设你第一次交易了100 股，股市上涨了10个点;然后，你又买进了50股，股市又上涨了10个点;接下来，你又买进了 30 股，股市又上涨了10个点;然后你再次买进 20股，股市又上涨了 10 个点;接着你又买进了10 股。此后，股市每上涨 10 个点，你就买进 10 股。通过这种方式，如果你再用止损单跟进，那么你就可以享有不断增长的利润，而风险总是在下降。根据你下止损单的方式，你的最后交易可能会有 3 到5个点的损失，但其他所有交易都可以带来很大的利润。在股票走出吸筹或派发区城后，进行金字塔式的交易往往更安全。

你要学会的是，要么严格遵循一条规则，要么对所有规则全部置之不理。不能忽视的一点是，每次当股票在有利于你的方向上移动了5 到 10 个点后，其继续朝着有利于你的方向移动的可能性就会降低。但这并不意味着这只股票不会长期朝着有利于你的方向发展，只是不能忽略不利于你的可能性。

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