看盘技巧之如何确认股票顶部
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|一、长期顶部的形成
1.股民纷纷涌入
越来越多的新股民不断涌入市场，每个月的开户数量持续上升，同时银行存款不断下滑，各个交易大厅人声鼎沸，人满为患。
2.交易持续疯狂
在大盘即将达到顶部的时候，绝大多数股民处于盈利状态，人们进入股市的意愿空前高涨，大量资金前赴后继地涌入股市，造成股价不断翻番、人们争相竞价购买的状况。
3.垃圾股也翻番
当绩优股、蓝筹股、中低价股已经翻番后，连一直被市场不看好的ST类股票也普遍出现了持续涨停的现象。所有的股票都已经“鸡犬升天”，市场已无低价股，市盈率居高不下。
4.形成头肩形态
随着机构的减仓行为，市场顶部开始渐行渐现。但长期顶部的形成不是几天的事情，即使近期有暴跌，由于上涨的惯性作用，也往往会出现反复，导致M头或头肩顶形态出现。此时大盘要么开始迅速回落并偶尔反弹，要么出现明显的滞涨现象。
5.成交量递减
相对于前期巨大的成交量而言，此时的成交量开始减少。原因是前期多、空双方意见发生分歧后，主力抛售而散户抢入，导致成交量激增；而后期成交量的减少，则说明市场购买力已经开始下降，仅仅只是散户的购买行为是难以承接机构减仓的。
6.舆论一片看涨
80%的舆论继续看涨股市，但也有20%的舆论开始唱反调。只是此时的利空消息和反对舆论早已被市场疯狂的热情淹没，只有少数职业选手和机构开始减仓离场。
7.融资功能强大
由于市场资金的日益庞大和投机氛围的日趋热烈，监管机构不断提高上市公司融资的规模与速度，期望市场降温并扩大市场容量。于是，原来不敢想象的“超级航母”也开始“招摇”入市。
二、中期顶部的形成
1.主流热点开始退潮
曾经对大盘起到主导作用的龙头板块开始出现整理状态，非主流热点则处于散乱的活跃状态，一些冷门板块则出现补涨行情。这些都意味着主流资金开始减仓或调整。
2.部分庄股大肆减仓
一些前期涨幅很高的庄股开始大肆减仓，以套取现金，缓解资金供应的压力，同时为高抛低吸、滚动获利做好准备。但有些庄股也会错误地估计形势。
3.市场气氛依然热烈
由于大势向好，市场不敢轻易看空，人气依然旺盛，即使舆论认为阶段性调整应该来临，人们也无所畏惧，反而逢低建仓。
4.政策面依旧偏暖
此时的大盘能不断消化利空消息，同时积极追捧利多消息，而宏观经济面和政策面依然偏暖，能够支撑股市继续向前发展。
5.股价回调到45日和90日均线附近
当出现中期顶部的时候，股指往往会在回落到45日均线附近时获得支撑；如果打压过狠，也往往会在90日均线附近获得支撑（图7-1），然后开始反身向上。
三、短期顶部的形成
（1）股价常出现长上影线、倒锤子线等带有触顶回落的K线以及单日反转K线图。
（2）出现乌云盖顶、顶部孕线、平顶、黄昏星、顶部岛形反转、三只乌鸦等看跌形态。
（3）此前，股价已经远离5日均线，且角度呈75°以上态势向上快速运行了一段时间，而现在则开始回落。
（4）在顶部形成前，成交量会放大；在回调时，成交量萎缩。
（5）由于市场人气比较旺盛，热点持续不断，人们仍然积极看多。
四、别把上涨中的腰部当顶部
很多交易者在行情上涨时会匆匆自动出局，而后又在一片“踏空”的揪心中重新入市，究其原因，就是常常把行情的腰部当作了顶部。所以，这应是行情研判的一个重点。一般来说，形成顶部的原因如下：
（1）在股价从底部上涨到一定程度时，大量短线获利盘急于出手，而主力则就势打压，吃掉获利回吐的筹码，促使成交量激增。等浮动筹码消灭后，股价即开始大幅上扬。于是，过去的头部就成为现在的腰部。
（2）在股价从底部上涨到一定程度时，由于筹码太多，主力开始减仓，同时促使跟风者与其他持股者交换筹码，以提高市场持有者的平均成本。一旦整个过程完成，个股就会继续上涨。于是，过去的头部就成为现在的腰部。
（3）主力在第一波拉升过程完成后即开始做暂时的休整，或者察看大盘的动态，或者等待该股利好消息的出台，或者等待交易者跟上自己的节奏。一旦题材、时间、人气跟上，主力就会紧跟着发动第二波主升浪。大部分基金控制的品种即是如此走势。于是，过去的头部就成为现在的腰部。
那么怎样才能区分腰部和头部呢？一般来说，有三种判断的标准：
（1）从大盘和个股基本面来分析，若该股价格不应该就到这里结束，则此处不应是头部。
（2）从成交量来分析，如果上涨有量而下跌无量，能量形态较好，则此处不应是头部。
（3）从下跌中的K线图来看，如果刻意打压的痕迹较重，则此处不应是头部。
五、在实战中如何寻顶
1.根据换手率找顶
一只股票从吸货到拉升再到出货，进出都会伴有大的换手率。当股价一路拉升到一定的高度，市场会利好频传，然而，倘若某个股的日换手率超过其流通盘的20%，就要引起警惕，当日换手率连续三天超过20%，股价又在某一区间滞涨，那么就可以基本断定是顶部了（图7-2）。
2.根据技术特征找顶
当一个顶部出现时，技术分析方法可以给出明确的头部信号或卖点信号。如果我们学会技术分析，将可以在图形上提前发现顶部。
（1）当K线图在高位出现M头形态、头肩顶形态、圆弧顶形态和倒V形态时，都是非常明显的顶部形态。
（2）日K线在高位出现穿头破脚、乌云盖顶、高位垂死十字，都是股价见顶的信号。
（3）当股价已经过数浪上升，涨幅已大时，如5日移动平均线从上向下穿10日移动平均线，形成死亡交叉时，显示头部已经形成。
（4）周KDJ指标在80以上，形成死亡交叉，通常是见中期顶部和大顶的信号。
（5）10周RSI指标如运行到80以上，预示着股指和股价进入极度超买状态，头部即将出现。
（6）MACD指标在高位形成死亡交叉或M头时，红色柱状不能继续放大，并逐渐缩短时，头部已经形成。
（7）可通过特殊指标来找顶。例如宝塔线指标（TOWER），该指标是以不同颜色（或虚实体）的棒线来区分股价涨跌的一种图表指标。它主要是将股价多空之间的争斗的过程和力量的转变表现在图表中，借以研判未来股价的涨跌趋势及选择适当的买卖时机。
宝塔线经过数浪上涨，在高位两平头、三平头或四平头翻绿时，是见顶信号。
3.根据上升趋势线找顶
股市上的每一次行情，虽然其上升的斜率不同，却都有一条上升趋势线在支持股价向上运行。然而，即使再牛的股，总有物极必反的时候，一旦这条上升趋势线被跌破，且在跌破之前伴有大量涌出，说明这极有可能是个头部。
4.根据均线系统找顶
某个股处于上升后期时，短线投资者应时刻注意5日均线的变化，如果5日均线连续下穿10日线、20日线、30日线，那么这时就应该逃顶了。
5.顶部的成交量特征
当大盘或者个股出现顶部时，成交量呈现如下一些特征：
（1）巨量出现是即将到顶的信号。成交量是推动股价上涨的原动力，这是股市中的铁律。当个股或大盘放出异乎寻常的巨大成交量时，是即将见顶的重要特征。其中小盘股的换手如果达到30%以上，大盘股的换手如果达到15%以上，同时股价已有一定涨幅的，则在放出巨量的当天就要当机立断迅速卖出该股，无论其股价是涨是跌。
有时个股的成交换手虽然没有达到上述标准，但是成交量仍是最近一轮行情以来最大的，也要将其视为巨量水平。比如，有的个股在一轮行情中的换手从未超5%，如果当股价涨升到一定高度后，突然连续多次地出现超过5%的换手时，投资者也要加以警惕。从技术分析历史上看，量与价之间有必然的联系，“天量之后见天价”的规律已经屡次被市场所验证。
（2）量比急剧放大特征。部分个股经过大幅拉升后，会出现量比急剧放大的情况，这也是重要的顶部特征。与前一种放巨量不同，这种放量的换手率并不大，但是，量比却大得惊人，有时能达到数十倍之多。恰恰是因为换手率不大，所以容易使投资者产生放松心理，从而错失逃顶的机会。
（3）量价失衡的顶部特征（图7-3）。在上涨行情中，如果某一天股票突然出现空前大的成交量，但与前几天相比，股价反而小幅上扬，甚至迟滞不动，或当日最高价与最低价差距过大，但当日的收盘价未必会高于前一日的收盘价时，都有可能是庄家在出货的征兆。此时可认为顶部已现，这些征兆一旦表现出来，就极大可能是头部。
因为庄家机构趁着人气旺盛时已在大量抛售股票，通常短则两三天，长则五六天、六七天，他们就可以出脱手中80%以上的筹码。股价之所以振幅加大，是因为庄家大户卖出股票后出现真空状态，因此第二天股价下跌，成交量立即萎缩，这时不明真相的股民还认为是回档买入，继续持股待涨。然而股价持续下跌，而后从头部下跌三五天后会出现反弹，则可能是辨认头部的最后逃命机会。如出现以下迹象，则可辨明头部已经形成：
①反弹幅度不到跌幅时的一半。
②成交量在反弹中不能增加，甚至低于前几天。
③股价涨势不强，涨时无量，跌时放量。
此时可判明反弹力度不够，必不能持久，头部已经形成了。而后再过数天，当大家都已认清头部形成时，成交量又会放出而形成大跌，但此时多数人的行动为时已晚，损失已不可避免。
（4）不放量的顶部特征。股价涨幅惊人、庄家获利极为丰厚的时候，这种情况就会出现。如果庄家将某只个股从5元拉升到25元，庄家在5元附近建仓位25%，那么，庄家只需要在25元的高位换手5%，就可以收回全部成本，其余筹码庄家在任何价位抛出都是获利的。这就是说，庄家在高位徘徊的一段时间内，每天只要保持和平时一样的成交量，当累计清空5%的流通股时就已经完成出货了，而这对庄家来说实在是轻而易举。
当然，这仅仅是一种简单的算法，实际上庄家的成本结构是非常复杂的。不过，由此我们可以看出，个股涨幅巨大其中所隐藏的风险也很大，令人难以预测，这类个股即使不放量，庄家也能在投资者不知不觉中顺利出货。
除此之外，还有一种不放量的庄家出货模式。因为庄家在高位放量出货时容易引起一些有经验投资者的警觉，而且散户船小好掉头，往往能跑得比庄家快，庄家为了避免出现这种被动局面，有时会采用边拉边出的隐蔽出货手法，在股价拉升过程中就完成了大部分的出货任务。这样，在股价形成顶部时就不会有放量迹象。
可见，“只要个股不放量，庄家就一定没出货”的思维是错误的，当庄家有较大的获利空间，或在某种特定条件及需要的情况下，即使个股不放量，庄家也一样可以出货，股价也一样会形成顶部。
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看盘技巧
庄家在股价攀高阶段第一次大量卖出之后，会导致成交量萎缩，之后股价会连续下跌。而再次也是最后一次辨识顶部的时机，则应该是在出现第一次反弹的时候，它通常在顶部过后几天内出现。