股票分红是什么意思，搞懂分红那些事

哈罗，丁丁上线啦！

最近身边很多朋友说是买格力电器不会死为了上涨赚钱，而是等着分红，最近神马股份、青岛港等都在分红，那么如何看待股票市场的分红？

待股票市场的分红，这可是投资股市的基本功。通常情况下，分红指的是上市公司给全体股东的“现金分红”。

现金分红是什么意思呢？就是上市公司把挣到的钱拿出来部分或者全部分给股东，比如现在的银行，每年就会把挣到的一大部分利润拿出来分红。

来看一下工商银行17年年报的分红方案：

看上面红线标注，每10股派发人民币2.408元，共计分红派息总额是858亿。如果你持有工商银行一万股，那么将可以获得2408元现金分红。当然你获得了分红一般是要交税的。

当你卖出股票时，持有时间在1个月以内（含1个月）的，补交红利的20%税款；持有时间在1个月至1年间（含1年）的，补交红利的10%税款。费用直接在账户扣除。

如果你持股超过一年，分红就不用交税了。分次买入的股票，一律按照“先进先出”原则，计算持股时间。

从这个角度来说，长期持有不仅可以节省交易费用，还可以节省税费。再看下方红框处，显示的是公司派发的现金分红占净利润的比例。从上图可以看出工商银行近三年的分红占净利润的比例都是30%左右。每年只分了30%的净利润，意味着工商银行的分红还可以再提升。

这里再强调一下很多人都会搞错的概念，分红率和股息率是不一样的。在相对规范的定义中：分红率=分红总额/净利润股息率=每股分红/每股股价=分红总额/市值。

从上面概念的差异可以看出，大家平时所说的“高分红”其实指的是股息率高，而分红率高说明公司把挣到的钱都分了出来，并不是分的钱很多，只是分的比例很高。

为什么要关注分红？其实最直接的原因就是：关注分红能给我们带来不错的收益，比起“高送转策略”的复杂以及不确定来说，关注分红的高股息策略操作起来简单方便，确定性高。接下来我们用事实的数据看高股息策略的现实表现：

从上图可以看出，代表高分红组合的红利指数表现显著好于普通指数。而且，除了12-13年，高分红组合均能获得超过普通指数的收益率（13年是创业板牛市）。

高股息的股票收益率在整个市场中并非名列前茅，经常不如一些明星成长股耀眼，但却依然能够长期跑赢市场，这就是高股息策略的魅力。因为选择高股息就是选择防御，安全为先，选择长久盈利，几乎没有亏损的风险。

前面提到，股息率=每股分红/每股股价。

那么，股息率越高的股票，理论上来说，要么是股息更高，要么是股价更低，要么两者兼而有之。而这两点则可以粗略的模拟价值投资的精髓：又好又便宜。相比于存银行，买P2P，

买信托产品，高股息率的股票的“收益风险比”明显更加好，而且常常有意外之喜。

因为高股息的股票通常不仅仅意味着高额的股息。每当上市公司到了股息率处于较高位置的时候，股票都显得异常便宜。长期持有还会有很大的可能会迎来估值回归，股价上涨。

最近五年，上汽在大部分的时间股息率都要高于5%，少部分时间股息率高于8%。

从上图可看出，上汽集团的两个股息率高点分别在14年4月和15年8月。如果你在这两个时点买入上汽集团，那么可以看到之后的股价表现：

14年4月至18年9月，股价上涨两倍，年化收益率超过30%15年8月至18年9月，股价上涨一倍，年化收益率超过25%选择在股息率高点买入稳定的价值股，对于长线投资者来说，真的是再好不过的选择了，不仅省心，还能挣钱。

从上汽这个案例，我们简单总结一下依据股息率选股进行长期投资的一些要领：

1. 寻找成熟期的大企业：

股息率策略适用于成熟期的企业，也就是你常听到的蓝筹股，白马股，价值股（都是一个意思）。这个策略并不适合成长股，在成长期的公司去看分红是不太合适的。因为公司本身在扩展业务的时候还有很大的资金需求。无论微软还是苹果，大牛股的上升期都不分红。

在A股，算得上白马，蓝筹的公司，不算多。对于大部分投资者来说，寻找各个传统行业的龙头企业是更加稳健的选择。

2. 分红要稳定，略有提升最好

首先，要排除那些只是一次两次的突击高分红的个股，比如很多周期股。比如现在股息率排名第一的方大特钢就不合适：

可以看到，方大特钢的股息率波动极大，和业绩一样呈现明显的周期性。这种股票就不符合高股息策略的选股标准。再看分红的变化，成长股的投资害怕的是增速下滑，而价值股的投资最担心的是每股分红的下滑。价值股每股分红下滑是公司价值下降的信号，与高股息率相比，历年每股分红的稳定性，是价值股长期投资价值最重要指标。如果像前面提到上汽那样每年还能够有所提升，那就更好了。

3. 在股息率处于历史相对高位时买入，需要设立明确的标准：

利用股息率去评判当前低估还是高估，其实和看PE，PB是一样的道理。如何评判当前股息率是高还是低呢？最直接的方式就是去查看公司近一个周期的股息率变化。

对于明确的标准，给你一个参考，就是股息率绝对值要大于4%，且同时要比历史上80%的时候高。

以上，就是你在用股息率进行投资时的一个简要参考。找好股票，看分红是否稳定，再选择在股息率较高的时候买入，长期持有。