异动股能否创造超额收益？老股民忍痛透露生平买入绝技 一买就赚从未失手

异动股能否创造超额收益？老股民忍痛透露生平买入绝技 一买就赚从未失手

异动股能否创造超额收益？

同样在进入正题之前，我们先来扯扯其他东西。类似于房价，这种我是不聊的，因为不懂，所以不发表看法。既然是做量化的，能聊的也只是量化了。最近各大券商纷纷推出了所谓的智能投顾，并且听说有券商在吹牛逼，说智能投顾业绩秒杀一堆现实中的投顾，同时秒杀一堆炒股高手。我们先不讨论这种现象的正确性，只从我们的专业出发说说专业的话。我们从智能投顾的源头来探讨一下，智能投顾能否秒杀一堆投顾。首先我们看一下智能投顾的定义：利用大数据分析、量化金融模型以及智能化算法，根据投资者的风险承受水平、预期收益目标以及投资风格偏好等要求，运用一系列智能算法，投资组合优化等理论模型，为用户提供投资参考，并监测市场动态，对资产配置进行自动再平衡，提高资产回报率，从让投资者实现“零基础、零成本、专家级”动态资产投资配置。智能投顾有4个条件：

1，获取投资者的风险偏好；2根据投资者的偏好，结合特定的算法模型定制理性化的配置建议；3利用互联网对适时地对配置进行调整；4在风险可控的范围内追求最大收益。

从整个的定义来看，我们知道智能投顾的作用并不是为了去获得无敌的超高收益，而是根据用户的风险承受能力去推荐配置，其中在推荐的配置中最为重要的就是特定的算法模型。这也就是我们量化所做的事情了，那么量化的各种模型能否能够做到秒杀一堆投顾呢，我想有些扯淡，当然不同的模型，有着不同的效果，不排除有特别牛逼的模型能够无敌。但是你要相信够牛逼的模型也不会给你用的，用的人越多，模型的效果越差。所以装在一堆智能投顾芯片上的模型只能是一些已经使用过多年的不同类型的模型，效果如何谁用谁知道。至于那位鼓吹智能投顾的无敌的总经理，我只能说要不是傻逼，要不就是大忽悠。当然对于刚进入股市的小白们来说还是有点用的。但是要想获得超额的收益，那简直是痴人说梦。

进入正题，聊聊我们的这个专题，异动型股票之谜。个人解释，市场如同大河，个股如同漂流在大河上的小舟。大河波涛起伏，小舟也随着河流的起伏而起伏。在正常的情况下，个股和大盘的走势是趋向于一致性的，波动的幅度和个股本身的特性有关。但是有些时候个股会逆势而行，在大盘下跌的时候个股股价上升，在大盘上升的时候，个股逆势下跌。这种特有的现象就叫做异动型个股。呢么这种特有的现象是否对于股价的后期走势和后期收益有所预示呢。基于走势偏离度的个股选择研究，就是基于这样的理论来探索异动型股票的后期表现。

大家注意关画圈的部分，是不是发自按不对，和大盘的走势完全不一致。这种股票就属于异动型股票。

要研究这种异动型的股票，首先我们要这道哪些时异动型股票，异动型股票应该如何去衡量，是不是需要判定异动的大小。同时这些东西必须是可以量化的，而不仅仅是感觉上的，任何东西加上感觉就自然而然变的模棱两可，自然就无法研究，所以在研究之前我们需要量化一种模式，将个股的表现套入这种模式，如果能够套进行就是异动型，套不进去就不是异动型。那么这种模式是什么呢？如何定义异动呢。就像上文说的，一般情况下个股的波动会随着市场的变化而变化，大盘上个股上，大盘下个股下，大盘的波动风险我们叫系统风险。但是很多时候我们发现，有些个股并不按照这个模式走。大盘下跌的时候，个股反而向上；而又有时间大盘涨的时候，个股反而下跌。这种情况是不是很情况呢。下面我们使用两种方法来对异动进行定义：

1总体走势定义法

2 特异值集合定义法

总体走势定义法：即指从各股总体走势和大盘总体的走势比较，来判定各股是否属于异动型股票。特异值集合定义法：我们知道每只股票在每天总会有几分钟或者几十分钟与大盘的走势相左，我们通过将今日的异动情况与过去的异动情况进行比较来判定今日个股是否是异动型。

（1）首先我们来进行第一种测试，总体走势定义法：

取交易日T、股票s的日内分钟收益序列，计算其与大盘的收益曲线的皮尔逊相关系数，并对相关系数进行纵向标准化，将超越阀值的数据定义为异常数据。

f(s,t) 表示指标计算结果，rho为股票与基准的相关系数，rho

为rho的时间序列。并将获得f(s,t)数据与3倍标准差值进行比较，超过阀值为异动型股票。同时还可以区分出逆势涨和逆市跌两种情况。

简单的说就是取个股的每分钟的收益值将其与大盘的的每分钟收益做相关性，并与过去比较，如果相关性较过去弱超过一个值，我们就认为他是异动型的股票。多一个公式，就少几百读者啊。尽量少写公式。

回测结果：

实证结果与结论

测试范围：全A 股（剔除ST股以及上市时间不超过3个月的新股，以及当天全天涨停或者跌停的股票）

回测时间：2013年-2016年

交易规则：识别出异动型股票并在第二天开盘买入

回测结果：

表示我们在t+1日建仓，在随后的T+2到T+60之间的累积超额收益图；表示的是选取逆势涨的股票的建仓，持有20个交易日的调仓组合相对于上证综指（蓝线），相对于中证500（绿线），相对于沪深300（紫线），从结果来看，特异性逆势涨的股票后期均有所表现。

为了研究选股效果在时间序列上的表现，我们设置了15个资金通道，来对异动型股票进行股东调仓。说人话就是，我们把资金分成15份，每天对全市场进行扫描，发现有符合条件的就买入一份，当15份都买满的时候，如果有再一次发现符合条件的股票，我们就把买的最早的那只股票给卖掉，拿到卖掉的钱买刚刚发现的符合条件的股票。效果如下：绿线不是红线啊。

（2）我们进行特异值集合定义法：

我们将分为三类异常型股票，1时间占比异动类，即分钟异动时间异于以往；2成交量占比异动类，即异动时刻成交量累计量异于往常；3价格波动累计占比异动类，即每日由异动时间造成的价格累计涨跌量异于往常。

异动型走势股票筛选方案：

（1）取股票s 在交易日T的日内分钟交易数据的收益率序列，计算其与上证指数收益率的比值情况。

（2）计算股票在T日前40个交易日的剔除极端值后的比值的均值与方差，选出T日分钟收益比值超过的或者为负的分钟序列，计算其在整日中的占比以及成交量占比，以及收益绝对值占比

（3）对异动时长占比和异动成交量占比以及异动收益绝对值占比进行40日纵向标准化。并设定阀值，以超越值的股票为异动性股票。

股票池：中证500

回测时间：2013.09 -2016.09

极端值处理:剔除上市不足3个月的新股，以及全天均涨停或者跌停的股票

剔除当日成交额少于200万元的成交情况

（1）成交量异动占比类

由于样本空间在中证500内，属于中小市值股票，所以主要对样本的分类，我们主要考察的是行业分类。在中证500的样本中，当日异动超过3倍标准差的样本数量共2319个样本中，涉及中证500的全部股票，按照异动次数作为行业分类，得到的结果如下（使用的是申万一级行业分类）：

为了考察异动型事件收益，我们将触发日设定为t+0日，从T+1日开盘买入全体异动型的股票并持仓至30个交易日收盘。下列图表给出了每日的超额收益以及相对于HS300的累计收益超额收益。经过检验，累计超额收益显著大于0。其中红色为累计超额收益线，蓝色柱状为当日的超额收益情况。

表1：异动型股票的累计超额收益情况（相对于hs300）统计检验

T+5

T+10

T+20

T+30

胜率

58.23%

53.19%

49.6%

49.06%

平均收益

0.81%

1.33%

1.49%

2.006%

标准差

14.29

18.00

21.43

22.44

T-统计值

2.54

3.10

3.58

4.42

在特异型股票中存在两种情况，一种是逆势上涨，另一种就是逆市跌。两种情况由于内部机制并不一致，我们将这两种情况分开讨论。在异常成交量类型中，逆势涨和逆市跌的的累计表现情况如下：其中逆势上涨2319个样本，逆势下跌1293个样本。

（2）时间占比异动成交类

由于样本空间在中证500内，属于中小市值股票。我们同样考察的是样本的行业分类。在中证500的样本中，当日异动超过3倍标准差的样本数量共1332个样本中，涉及中证500的全部股票，按照异动次数作为行业分类，得到的结果如下：

T+5

T+10

T+20

T+30

胜率

58.09%

53.15%

53.91%

54.06%

平均收益

0.91%

1.83%

2.11%

2.25%

标准差

17.25

21.94

26.03

26.48

T-统计值

2.74

3.220

4.08

4.12

同上一种情形，我们分为逆势涨和逆市跌两种情况。在异常成交量类型中，逆势涨和逆市跌的的累计表现情况如下：其中逆势上涨1332个样本，逆势下跌1293个样本。

（3）价格波动累计占比异动类

同前面两种一样，我们不考察股票的市值分布情况，仅考察的是样本的行业分类。在中证500的样本中，当日异动超过3倍标准差的样本数量共2137个样本中，涉及中证500的全部股票，按照异动次数作为行业分类，得到的结果如下：

T+5

T+10

T+20

T+30

胜率

58.25%

53.20%

49.71%

49.07%

平均收益

0.91%

1.26%

1.52%

2.00%

标准差

14.29

18.00

21.43

22.43

T-统计值

2.25

2.79

3.12

3.24

同前两种情形，我们分为逆势涨和逆市跌两种情况。在异常成交量类型中，逆势涨和逆市跌的的累计表现情况如下：其中逆势上涨2137个样本，逆势下跌1393个样本。

四、结论以及后续研究

（1）异动型股票和强势股的关系？

异动型股票分为两种类型，逆势涨和逆市跌两种。在逆势涨的情况下，异动型股票和强势股有一定的重叠部分，但并不代表强势股就是异动型股票。股票的异动是指其超额情况与自己本身过往的表现相结合。可能存在股票过往就相较于基准强势，当日股票依然强势，但可能并非异动。

（2）三种不同角度的差异

从初步研究的表现结果来看，三种模式中对于沪深300的超额收益均明显超过对比与ZZ500的超额收益，从这里可以看出在测试的时间内，股票的市值效应较为明显。同时从逆势涨和逆市跌两种情况累计表现对比可以看出，异动型股票对于股票分层有着较为显著的效果；同时累计超额收益均比较显著。从单个模型来说，时间占比异动型的超额收益较其他两种要高，但同时波动性也更加强烈，值得注意的是，时间占比异动类的在T+18日累计收益达到了最大值，随后下跌。这里会否意味着时间占比异动型股票有着短周期的效应；剩下的两种情况相较于时间占比异动类累计收益更加平稳，但负面效应是累计超额收益有所下降。

（3）后续研究方向

本次研究仅为初步研究，仅仅分析了近3年来的异动型股票的T+n日的累计超额收益情况，并没有在时间序列上对异动型股票进行统一回测。下一步研究方向为，异动型股票在时间序列上的表现。以及异动型股票是否可以向异动型行业进行移植。

老股民忍痛透露生平买入绝技 一买就赚从未失手

在什么时候，什么位置买入股票能够快速获利？股票在什么时候，什么位置上涨的力度最大，上涨是时间最长？我想这个问题是我们很多散户朋友经常思考的问题！但是我们每买一个票的时候，我们都有没有认真的研究过，思考过？

下面将介绍下无论是短线还是中线都是最安全而且最容易赚钱的买入时机。周线突破应该才是中线与短线的安全买点!

一、为什么说周线突破是真正最强势的而不是日线呢？

原因如下：从直观的来看，日线在高位时，周线往往还在长期走势的中位甚至是低位。分析周期的不同，我们所看到和感受的视角就不同。

日线是股价每天上下震荡后一天的波动的反映，如果我们只是看每日的股价涨跌，不能准确判断下一步的真实的走势。因此要从更长的周期把握股价的走势，还得应用周线图来观察。一般来说，在周线图上，我们可通过观察周线与日线的均线排列，K线组合共振寻找买卖点。

二、周线突破平台或生命线买入法原理

周K线是指以周一的开盘价、周五的收盘价、一周最高价和一周最低价来画的K线图，反映的是股票一周买与卖方拼杀的结果。日线往往上蹿下跳由于容易产生太多杂乱的信息而无法准确反映市场的中长期趋势，周线往往可以真实的反应市场的中长期走势。为什么周线突破后股票可以快速，持续的上涨呢?这是由于市场本质的原理产生的赚钱效应：

1，在低位时买入的筹码在股价上升进入周线突破阶段时已经获利丰厚，抛盘凶猛;

2，前期在高位买入的筹码经过长时间下跌，进而随大市反弹或者说是上涨进入周线突破阶段，解套盘的抛压沉重;

3，周线带大量突破之时，市场已经将获利盘，解套盘的所有抛盘全部吃尽;

4，敢于吃进所有筹码的主力庄家无疑有非凡的资金实力;

5，该股票一定有已经公开的或者是鲜为人知的重大利好或题材;

6，高度的控盘以及高成本的筹码决定了股价上升的巨大空间。

三、周线突破平台或者K线突破60周均线买入战法的操作要领

1、周线要突破长期的震荡平台。如果是一二月的不符合我们这里讲的战法。

2、K线在60周线之上，同时5、10、20周线在60周线上方。

3、MACD突破0轴，出现红柱

当周线突破了平台或K线突破了60周线，我们再利用日线结合来确定买卖点。

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