如何识别内幕交易之招?
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|如何识别内幕交易之招?
内幕交易,又称知情交易,是指在证券发行、交易过程中,有关人员利用其掌握的内幕信息进行有价证券的买卖,以图获取利润或避免损失的行为。它的最基本的特征是,将知悉内幕信息并实施内幕交易的入与不知悉内幕信息的投资者置于不同的起跑线上,损害了普通投资者的利益。只有严格禁止内幕交易,才能保证每个投资者都有公平获利机会,才能吸引更多的人参与到证券投资市场中去,从而活跃繁荣证券市场,保证证券市场的健康发展。内幕交易涉及两个重要概念,即内幕人员和内幕信息。
1998年底,我国证券市场的根本大法??《中华人民共和国证券法》获得通过,其中第六十八条和第六十九条分别对内幕信息的知情人员和内幕信息进行了界定。内幕人员是内幕交易的行为主体,但并不意味内幕人员是 炒雇高榀磁 内幕交易的惟一主体。世界各国多将非内幕人员利用内幕信息进行证券交易也规定为内幕交易,我国间样如此,可见,内幕人员与内幕交易主体是两种不同的概念。内幕信息则是指在证券交易活动中,涉及公司的经营、财务或者对该公司证券的市场价格有重大的影响的尚未公开的信息。判断一则信息是否内幕信息有两个标准;未公开性和价格敏感性。
未公开性意味着除了内幕人员外、其他公众无法通过合法渠道获取该信息;敏感性意味着一旦信息在证券市场上公布,便足以使公司证券价格发生波动,并左右投资者做出买卖决定。因此,从法律的角度讲、投资人的行为若同时具备以下三点,则构成内幕交易∶①投资人掌握了某上市公司不为投资公众周知的内幕信息,即投资人掌握的信息具有"未公开性"和价格敏感性;②掌握内幕消息的人利用了其所掌握的信息进行证券交易;③投资人目的在于获取利润或减少损失。
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