一位操盘手总结：如何选股简单实用！,从KELLY公式看打板的仓位管理

一位操盘手总结：如何选股简单实用！,从KELLY公式看打板的仓位管理

一位操盘手总结：如何选股 简单实用！

一个股市高手在总结自己辉煌战绩时说，在股市中的取胜之道不是技巧的高低，而是一种思想的穿透力；不是眼前高抛低吸的小智慧，而是目视远方的大思维。

还听说过这样一句话，技术指标不是万能的，但它是股海中的救生衣。不要试图去猜大盘是否见顶，况且即使大盘见顶你手中的股票仍在补涨 中，你也要卖掉吗?接下来笔者总结了多年选股经验。

股市高手不少，方法技巧也不少。但我们要相信哪种思路呢？

第一，了解自己，个人的习惯爱好，生活经历将反映到他的交易心态与交易风格中去，了解自己非常重要，所以放在第一位。和技术分析一样，个人的性格也可以通过他的历史来归纳总结，不同的性格和经历将会有适合他的不同的交易策略，只有适合自己的交易系统才能帮助自己成功。

第二，就是了解市场了。活跃的市场能够帮助你尽快成功，在低迷的市场中运做，英雄也会气短。但是呢，炒股讲究“轻指数，重个股”。投资人是买股票，不是买整个股票市场，因此最好把注意力放在个别股票和企业上。去年5.30以后，大盘开始走强市场热点切换，大盘蓝筹股推动股指不断创新高，低价股不涨反跌；当指数见顶回落，低价股启动，当指数跌去30%时，许多个股股价创新高，营造了股市冰火两重天的格局。抓住股市结构性调整中板块轮动机会，精选个股。

1、缩量震荡??小盘股大盘稳健但能量不足时是小盘股的活跃期，因大盘能量不能满足规模性热点的施展，所以个股行情“星星点火”，其中又以小能量下小盘股行情更为靓丽。由于小能量难以满足行情的持续性，故小盘股行情往往涨势较迅捷，持续周期较短，适于短线操作。

2、调整时期??庄股大盘调整时是庄股的活跃周期。由于市场热点早已湮灭，庄股则或因主力受困自救，或是潜在题材趁疲弱市道超前建仓......疲弱市道中的庄股犹如夜幕中的一盏盏 “豆油灯”，虽不能照亮整个市场，也能使投资大众不至于绝望。同时，多少还能诱惑“投资小众”一起来“往豆油灯里添加燃油 ”，或者是引来“飞蛾扑火”。

3、调整尾声??超跌低价股

大波段调整进入尾声后是超跌低价股的活跃期。因为前期跌幅最大的超跌低价股风险释放最干净，技术性反弹要求最强烈。由于大势进入调整的尾声，尚未反转，新的热点难以形成，便给了超跌低价股的表现机会。

4、休整时期??题材股

大盘休整性整理是题材股的活跃期。因为休整期市场热点分散，个股行情开始涨跌无序，增量资金望而却步，只能运用题材或概念来聚拢市场的视线，聚集有限的资金，吸引市场开始分散的动量。

5、突发利好??次新股

无论大盘处于什么状态，若遇突发性重大利好公布，往往是价低次新股的活跃期。因为老股中往往有老资金进驻或者受困，新资金即不愿为老资金抬轿，更不愿为老资金解套。所以，重大利好公布后，上市不久的次新股群往往成为新资金“先入为主”的攻击对象。

七大选股技巧

第一，谨慎买入。一只股票走了好几天的上升通道后，才被大家发现并被推荐，这时你应该放弃要买它的想法。因为一旦随后开始回调，运气好调整一星期，运气不好调整一个月，这时你的头脑会很乱，割肉还是守仓你已没法冷静判断，几次下来你就崩溃了。

第二，远离舆论关注的股票。舆论肯定关注涨得好的股票，这样可以宣传自己的实力(大家也有相信的理由)。于是散户在舆论的推波助澜中丧失了对此股的分析，即使有些许怀疑也把它压下去了。于是我们可以看到往往放大量的大阳线竟然都是头部。

第三，远离量能技术指标不良的股票。有些股票图形好像有潜力，但量能指标很差，此时你要相信量能指标，千万不要被股价的外表所欺骗，幻想股价没有量的支持而上涨。

第四，前期大幅炒高的股票你要放弃。即使目前回落了，你也不要碰。山顶左边的10元与山顶右边的10元价值是不同的，出货前与出货后的10元价值是不同的。在山顶右边的每一次接货都是自寻死路。

第五，放弃未来没有成长性的股票。经过你的综合判断这支股票成长性不高，后来它开始上涨，于是你推翻了自己的想法又追进去了，如果他又跌了，你就会后悔当初的冲动。所以不要随时推翻自己当初的深思熟虑，否则你就不再思考了，反正都会被推翻。

第六，小心移动筹码分布图上筹码很分散的股票。筹码分散意味着主力吸筹不够，仍然会震荡，很容易回落，你此时进去运气好参加横盘，运气不好下跌套牢。

第七，关注股票的形态走势。股票的走势历来都是急速拉旗杆之后进行旗面整理，运气好是上升三角形整理，运气不好是下降三角形整理。你被套是肯定的。但随后的走势刚好相反，整理到三角形末端，前者往往向下突破，后者往往向上突破。你如果没有在拉旗杆前第一时间介入埋伏，那末你看到旗杆后的第一个想法就是：放弃。此时放弃等于你逃过一劫。

从KELLY公式看打板的仓位管理

1956年，科学家凯利（John Kelly）就此发表了论文，提出了著名的凯利公式。

f* = (bp - q) / b

其中，f* = 投注金额占总资金的比例

p = 获胜的概率

q = 失败的概率，q = 1-p

b = 赔率

这个公式只有有两个参数，P和b，我们用这个公式来看看打板战法和下注的比例。

p 是胜率，指盈利的次数，比如打板10次，有几次是亏损的？有几次是盈利的？

b 是赔率，指的是打板失败了，会亏损多少钱？盈利了能赚多少钱？从公式来看，b=盈利空间/亏损空间。

先给出我的结论，胜率多少取决于市场氛围，赔率大小取决于是否龙头，仓位取决于二者的结合。

然后给出我的分析过程。

首先看胜率。假设你是超级高手，你每次打板都能盈利，那么你的胜率就是100%；假设你是刚入市的菜鸟，10次打板9次亏，那么你的胜率是10%。我们按照10%~100%的不同胜率进行分档，每隔10%划分为一档。

除了个人水平外，影响胜率的关键因素是什么？就是市场氛围（也可以说是赚钱效应）。这个大家应该深有体会，当市场氛围好的时候，打板非龙头第二天也可以获利出局，而市场氛围差的时候，打板龙头第二天的肉量也很小。

然后看赔率。从止损来说，除非极端情况，一般打板失败，第二天都能够以地停板价格卖出，那么单次交易最大亏损幅度是10%。从盈利来看，如果是龙头，可能会有3板4板的空间，非龙头可以有3-8%的空间。那么，赔率可以分为很多种情况。

显而易见的道理是，市场好的时候，满仓干龙头，盈利空间最大。市场差的时候，小仓出击。

然后看下面的计算过程。结果表明，在市场氛围差的时候，除非有很大的胜率，否则不能轻易下注。

那么，到底应该按照多少仓位打板呢？答案是，看你自己的胜率和赔率。

下面进入实证分析。

A、复利增长

仓位在0和100%之间切换，要么空仓，要么满仓。

47个交易日，空仓27个交易日，轻仓4个交易日，半仓1个交易日，满仓15个交易日。资产从47882到110588，收益130%。

B、赵老哥

时间从2010年4月1日-2010年6月30日，资产从258万到319万，收益23%。

几乎是天天满仓打板，偶尔空仓低仓。

牛市通网是一个牛股推荐网与低风险投资知识网，可以在线联系客服领取牛股。牛市通网从权威的投资专家、金融分析师等投资信息中挑选优质的文章进行发布。牛市通网主要为投资者提供股票知识、股票观点、股票分析和明智金融投资讨论等信息。