如何确定投资目标和策略？如何用基金做资产配置？

如何确定投资目标和策略？如何用基金做资产配置？

如何确定投资目标和策略？

如何确定投资目标和策略？诺贝尔基金会是如何投资的呢?首先，明确每年支出并制定投资目标:诺贝尔基金会每年奖金及运营支出约占基金总额的3%，据此制定目标会至少取得比通货膨胀率高3. 5%的收益率。其次，诺贝尔基金会的董事会对各类资产的投资比例做出限制。2017 年的资产占比分别为50%的股票、18% 的债券、7%的房地产基金及25%的对冲基金。诺贝尔基金会的投资方式不仅值得公益组织参考,对于希望支出资产一定比例的养老金账户，也有参考价值。

值得一提的是， 诺贝尔基金会还遵循责任投资原则，将责任投资与追求长期增长均作为投资目标。具体来看，诺贝尔基金会自2016年起采用联合国责任投资原则，与资产管理人之间保持着关于责任投资的交流，在投资组合中增加绿色债券等。

如何用基金做资产配置

用基金做资产配置是比较方便的选择，基金产品有低风险的货币型基金、较低风险的债券型基金，以及较高风险的混合型基金和股票型基金。投资者通过不同的配置比例，可以构建适合不同风险承受能力的资产组合

配合先前的标准普尔资产配置概念，基金可以作为第-一个账户(要花的钱)、第三个账户(生钱的钱).和第四个账户(实现目标的钱)的投资标的。由于第一-个账户(要花的钱)只适合投资货币型基金，便不纳人构建资产组合的范围中。

第三个账户(生钱的钱)和第四个账户( 实现目标的钱)其实可以视作一个资产组合，更形象地说，第三个账户和第四个账户可看成核心组合与卫星组合。

核心组合是按照战略性资产配置方式构建，主要在于获得长期稳定的资本增值，重点考虑投资者风险承受能力。而卫星组合是按照战术性资产配置方式构建，重点考虑市场周期的变化，并随经济情况调整，将投资者与经济环境相结合，最大限度地降低风险。举个例子，一个风险承受能力为平衡型的投资者，假设第三个账户和，第四个账户的总额有200万元，可将70%作为核心组合、30% 作为卫星组合，分别对应的是140万元和60万元。

风险承受能力为平衡型的投资者，我们建议将核心组合的50%投入偏高风险的基金、50%投人偏低风险的基金，分别为70万元和70万元。投资者对卫星组合可依据当时经济环境进行动态配置，假设经济处于增长温和的状态，卫星组合的60%可以投资偏高风险的基金、40%投资偏低风险的基金，分别对应的是36万元和24万元。

不同风险等级资产组合配置方式。这里要体现的概念是，核心资产的配置主要在于自身的风险承受能力，卫星资产的配置体现在经济情况的变化上。但更重要的一点是，如果本身无法承受偏高风险的投资，那就不适合使用偏高风险的基金作为资产配置的工具。

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