债券发行的条件有哪些？债券发行的程序及方式有哪些？

债券发行的条件有哪些？债券发行的程序及方式有哪些？

债券发行的条件

债券发行条件是债券发行能否成功的关键因素，主要包括以下几个方面∶

（1）债券发行量与总额。债券发行数量和总额取决于投资者对发行者信用能力的评估，因此，确定债券发行数量与总额时，除了发行者资金需要量外，必须分析、预测发行者的资信能力和市场的需求量。

（2）债券的期限，即债券从发行日起到偿本息之日的这段时间。债券的期限期取决于发行者的偿还能力、资金运用性质、市场利率、大多数投资者的要求等方面来确定。

（3）债券的偿还方式，即发行者偿还投资者本息的方式，一般取决于发行者的盈利水平、支付能力和投资者的要求。

（4）发行价格，即债券购买者购买一定面额债券的实际支付价格。如发行价格与债券面额一致，则称为等价发行或平价发行;如发行价格高于票面额，则称为溢价发行或超价发行;如果发行价格低于票面额，则称为折价发行或低价发行。发行价格的高低是吸引投资者的重要手段。

（5）债券的票面利率，即债券票面上注明的利息率。它取决于市场利率、发行者的盈利能力、该债券市场供求情况的预测等因素。

（6）债券面值金额，即债券票面上注明的金额。面值金额高低取决于发行者选定的发行对象购买力水平。

债券发行的程序

政府公债由于其信用较高，其发行程序比较简单，这里仅就公司债券发行的一般程序说明如下∶

（1）制定债券发行方案，包括由公司最高管理机构作出发行公司债券的决议和制定具体发行事项的有关规定（如债券发行数量、发行条件、发行方式、偿还能力等）。

（2）选择发行中介人，即选定募集银行、承销商、抵押资产委托人，签订合同，确定各自的权力与义务及应承担的风险。

（3）协助募集者申请政府主管部门审批，其中主要提供企业合法的各种证明文件、发行债券的数量、金额、范围、偿还能力等有关资料。

（4）制作债券认购书、建立债权登记簿。

（5）通告募集时间、地点及政府规定的其他公告内容。

（6）发放债券、收回债款，并按规定登记入册。

（7）报告债券发行情况，包括向公司最高管理者和政府主管部门呈报债券发行情况。

债券发行的方式

根据不同的划分标准，债券的发行方式通常有∶

（1）根据债券发行对象划分，有公募发行和私募发行两种。所谓公募发行，就是在证券市场公开面向所有投资者发行债券，公募发行的特点是∶债券购买对象是市场上所有的投资者;债券发行必须在政府监督下进行;债券发行条件由投资者之间竞争状态所决定。

私募发行是指以一定范围内的特定投资者为募集对象发行债券。私募发行的主要特点是;投资者是债券发行者认为信用好、持有时间较长的;发行条件由当事双方商定;由于发行者与投资者直接交易，发行费用低;能较好地保守债券发行者的秘密。

（2）根据中介人是否介入，可分为直接发行与间接发行。直接发行是发行者与投资者之间的直接交易债券，如私募发行、第四市场发行等。间接发行是指发行者将债券委托给承销人（证券商），然后再转售给投资者的发行方式，如公募发行。

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