保证金种类及保证金额度是多少？保证金买进交易的利弊及卖出交易的利弊是怎样的？

保证金种类及保证金额度是多少？保证金买进交易的利弊及卖出交易的利弊是怎样的？

保证金种类及保证金额度

投资者在证券商处开设信用交易帐户后，所缴纳的保证金有三种形式∶

（1）现金保证金，即以货币实际缴纳的保证金。

（2）权益保证金，即以证券权益作抵押充抵的保证金。

（3）法定保证金，即指法律规定的形式、数量要求的保证金。

影响保证金额度的因素主要有∶

（1）股票面值。一般地股票票值额越大，其价格波动的可能性越大、波动幅度越大，相应的保证金越多。相反，面值越小，所缴保证金越少。

（2）股票交易量。一般地保证金数额大小是依据保证金比率和成交量两项指标来确定，在保证金比率一定时，保证金数额与交易量成正比。

（3）保证金比率。它是国家中央银行或证券交易所根据一定时期内的经济、股市交易状况确定的保证金与投资者交易额的比率。保证金比率提高，则投资应缴纳的保证金数额相应增多，反之减少。

（4）股票行情的变化状态。股票行情波动幅度大，其交易风险增大，一般需要缴纳的保证金多;反之，行情波动幅度小，则应缴的保证金少。

（5）股市交易活跃程度。当股市交易活跃时，其价格波动幅度较小，买卖风险较小，因而相应的保证金也少;反之，当股市清淡时，保证金则多。

（6）交易时间的影响。投资者利用信用交易时间的长短，影响着保证金数量。一般是保证金数量与信用交易利用时间成正比。当长时间利用信用交易时，交易中的不确定性因素多、风险大，相应的保证金数额增大;反之，则相应减少。

保证金买进交易的利弊

保证金买进交易具有极强的投机性，在股市操作其作用是双重的，既有利也有弊。

（1）保证金买进交易的有利方面∶

①投资者以较少的货币额，能较多的买进股票，相应的增加市场的购买量。

②在股市行情看涨时，投资者能够赚取比非保证金购买股票者多的利润。

③在股价跌入谷底的回升阶段，较多的保证金购买交易，能刺激股市迅速由淡转旺，推动股市的发展。

（2）保证金买进交易的弊端有∶

①如果股价不是按投资者的意愿上升，则保证金购买者损失比其他形式的投资者更惨重。

②如果股市在下跌趋势中出现反弹时，因过多的保证金购买交易，在反弹无力下跌趋势继续时，将引起保证金购买者抛售股票，加剧股价下跌幅度，引发股市崩溃。

③如果出现过度的保证金购买交易，则会出现股市虚假繁荣，其中蕴藏着巨大的破坏力。

保证金卖出交易的利弊

保证金卖出交易（或称卖空交易）同买空交易一样，对投资者和股市同样存在着利弊两个方面的作用∶

（1）卖空交易的有利方面，主要表现在：

①客户利用卖空交易参与投机，以获取丰厚的利润。客户认准股票行情将呈下跌趋势时，通过保证金信用交易以较高的价格卖出不属于自己的、从证券商处借来的股票，当价格下跌到一定幅度后以低价补进偿还所借的股票，从中获得较多的价差收益。

②利用卖空交易来防止风险损失。客户在投资某种股票时，可能遇到价格下跌带来的损失。但在其持有股票的同时，利用卖空交易在价格下跌中的盈利补偿，达到减少风险损失的目的。

③平衡个人收入。客户在投资收入过高的时期通过持有股票转移收入，同时，在持有股票期间利用卖空交易降低风险损失，达到平衡收入，维持收入稳定。

④卖空交易与买空交易的相互配合，对稳定股市交易、活跃股市空气具有促进作用。

⑤利用卖空交易套利，可以创造连续、稳定市场，并使股票价格与实际价值逐步接近。

（2）卖空交易的消极作用∶

①卖空交易者为了达到盈利的目的，可能利用各种欺诈手段推动股市行情剧烈波动。

②过多的卖空交易，有可能引起人们投资恐慌、大量抛售股票，破坏市场正常交易活动。

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