什么是新股的"本钱"？

什么是新股的"本钱"？

新股的"本钱"

2000年上市新股较为频繁，在二级市场呈现作皮格局时，场外游资多选择新股板块作为炒作的突破口，如表现异常火爆的西水股份、常山股份和麦科特。

主力纷纷在其上市首H就大举建仓，然后 路高举高打。而与此同时，一些上市前就被'泛看好的个股，上市首L股价均一步到位，然后却 ?有呈现横盘格局，难有上佳表现。把握新股炒作的思路，将有利于投资者准确判断个股投资机会。

从公司基本面来看，2000年发行上市的新股大多数级市场的定价已经反映甚至透支了公司的投资价值。站在投资的角度来看，在H前的价位上值得投资的新股并不太多。

但以投机的眼光来看，新股中又确实存在较大的获利机会，新股市场机会的把握可以从以下几点着手∶

1.股本是否具有扩张能力

目前判断有无股本扩张题材主要依据以下几点∶

（1）2000年以来，一级市场市场化进程加快，新股发行的市盈率和发行价普遍提高，如闽东电力的发行市盈率达到88.69倍。而发行价和发行市盈率大幅提高的直接结果就是七市公司的资本公积金和每股资本公积金大幅增加股本的规模、高资本公积金往征是市场主力运作该股的重大题材和滞在题材。

一般来说，具有高转赠股本能力和潜力，并f备高转赠股本动能的，为一些资本公积金较多，但总股本和流通股适中，而且具备新的利润增长点的上市公司。而总股本和流通股较大的上市公司一般不会采取高比例的转赠股本。就 一般情况来看，流通盘小于6000万股，总股本小于1.5亿产的新股相对有较强的股本扩张能力。

结合总股本、流通股本的大小以及业务的扩张能力.笔者认为上风高科、安泰科技、中科三环、科苑集、兰光科技、圣雪绒、华工科技、九芝堂、诚志股份、捷利股份、波导股份、大杨创世、铜锋电子、洞庭水殖、海儿药业、亿阶信通、浙江目光等公司县备高比例转赠股本的能力.

（2）每股未分配利润和资本公积的多少。特别是那些滚存利沁山新老股东共产的新股更值得关注。比如'股份中期推H了利用资本公积金每10股转赠10股，春晖股份、中通客车每10股利用税儿利消送2股，利用资本公积金转赠6股。这些股票利用这一一题材，都出现了凌厉的上升攻势。面今年山于新股发行价曹遍较高。不少公司资本公积金非常丰原，转赠股本的潜力很大，

2. 上市前两日的换手率

上市后前龙日的换手率是市场对股票追捧程度的一一个重要表现指标。在证券市场中，市场行为油涵盖了所有的市场信息。虽然在我国这个新兴市场里，信息的披露并不充分，但---般投资者难以获得的股市信息均会在市场行为中得到体现。所以，新股上市前两日换手率超过100%个股都应引起投资者的重视。因为市场主力一般不会以低于成本价的方式来改变其选择。

3. 新股上市的首目定位

此如前文所说，由于投资者广'泛看好某一只新股，上市后其股价表现一步到似，主力搜集筹码的难度及成本较高，因此不容易在短期内产∶生行情，血 一些基本面、成长性表面来看均很一般的个股，上市定位适中.投资者持筹心态不是很稳定，主力在其上市之日拉高建仓，吸引散户出货，从而轻松达到控筹的目标，然后迅速拉抬股价，此外，对公司所处行业背景，大股东情况的分析等于段也是炒作新股的…些可行方法，投资者在实际操作中可留意观察、仔细体会。

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