公司投资方面分析是什么？如何提高管理能力？

公司投资方面分析是什么？如何提高管理能力？

公司投资方面分析

公司投资方面的实证研究为公司净财富与不完美市场中投资行为之间的基本关系提供了强有力的经验证据。

公司投资方面分析对于大多数公司来说，现有研究表明：①公司投资内外部融资成本的确存在差异；②保持潜在的投资机会不变，借款人净财富与支出之间具有显著的正相关关系。公司投资大多数文献是分析工厂和设备投资的影响因素，但这些方法和思路很容易拓展至如存货投资、R＆D投资、劳动力雇佣方面分析，商业形成和生存，定价及市场份额投资，公司投资以及公司风险管理。关于财务摩擦对公司投资决策存在重要影响这一观点已达成广泛的一致，公司投资而至于这种影响的强度却存在不同见解方面分析。有三个方向的研究：①分析公司或行业的内部资源与外部融资影子成本之间的关系；②估计金融加速器对总体投资波动的重要性；③将融资约束与不可逆投资相结合以研究其对投资回报率的加速效应（incremental effect）。这些公司投资模型保持投资机会不变，强调内部资金对投资支出的作用，旨在描述单一公司的投资决策过程。这里讨论的大多数经验研究利用公司层面面板数据分析模型的适应性。争议的焦点是这些研究是否充分控制了投资机会，尽量公司投资剥离内部净财富与投资机会之间的关系，拓展的第一个领域是寻找大量单方面分析一公司或某行业公司投资决策的证据。对于前者，关于公司层面回报率（hurdle rates）的相关研究可能是有益的方向；对于后者，关于融资约束对于行业发展的作用的研究也是一个有价值的方向。

如何提高管理能力？

波多（Baudeau, 2006）结合能力理论提出CEO管理能力对企业经营的重要性，如何提高管理能力？他强调管理能力对高管来说是至关重要的，这种管理能力是高管收集、接收以及处理信息的能力。

在处理企业经营事务时，高管依赖并且运用自己的知识和能力去尽可能地为减少风险做出决断。高管理能力观点让学者们开始围绕CEO管理能力对企业创新影响进行研究。提出CEO的管理能力降低了企业创新成本，进而为企业创造了价值。但是由于CEO管理能力难以测量且没有统一标准，所以有关两者的研究数量还相当有限。库斯托迪奥（Custodio, 2013）根据人力资本理论将CEO管理能力分为一般管理能力和特定企业管理能力。Custodio认为CEO的管理能力主要源于自身的职业经历，所以高管理能力在测量CEO一般管理能力时他主要考察了CEO的职业背景，并设计了5个变量来进行测量：①CEO以前的工作职位数量；②CEO以前工作过的公司数量；③CEO以前工作的行业数量；④CEO以前是否担任过别家公司的CEO; ⑤CEO是否在一家上市公司工作过。

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