企业上市高管如何持股？管理层收购是什么？

企业上市高管如何持股？管理层收购是什么？

企业上市高管如何持股？

高管的政治资源对企业发展的影响效应，在管理层收购企业中表现得更为清晰。针对企业上市高管以上的研究结论，本书认为从促进企业绩效增长的角度来看，可以关注以下几个方面。企业上市高管推动企业管理层持股，加快推动有条件的企业实施管理层收购，有利于企业长期持股发展。经过几十年的发展，我国企业企业上市高管上市高管有关企业管理的法律已经逐渐完善，对于管理层收购也有明确的政策规范，企业上市高管在法律制度日益完善的同时，如何在原有的规定中发挥企业管理的最大效益已经成为我国企业家追求的最大目标。

管理层收购作为企业高管实现自我身份转变的最有效途径，一方面高管可以借助管理层收购实现自我价值及抱负，更忠心地投身于企业长期稳定的发展建设，另一方面，也有助于改善原有企业管理落后的问题，增强企业活力，加强员工对企业的忠诚度，以确保企业长期发展。但是需要注意在实施管理层收购时，可能存在管理层为了巩固自己地位，谋取个人私利而影响到企业企业上市高管的短期利益的行为，对于此类问题国家需要完善相关法律的规定，也需要企业自身建立有效的约束机制，减少或杜绝此类问题的发生。

积极推动国有企业或者有政治背景的高管实施管理层收购。我国的国有企业不仅包括向社会提供公共产品的企业，也包括相当数量提供非公共产品的企业，对于这部分企业，企业上市高管完全可以按照市场经济规律运作，对符合条件的企业实施包括管理层收购在内各种形式的产权制度改革。在我国特有的政治结构背景下，我国的国有企业自身携带足够的政治资源，让携带政治资源的高管通过管理层收购转变成为企业的拥有者，可为实施管理层收购的企业减少寻租成本、带来融资便利持股、政府救济和补贴、税收优惠等好处，从而对企业绩效产生有利作用，这样不仅解决了企业可能与政府存在的利益交易等腐败问题，也解决了企业长期稳定发展的问题。

管理层收购是什么？

从短期来看，企业高官的政治背景对完成管理层收购前的绩效影响是抑制作用，管理层收购且不论是政府型高管政治背景还是委员型高管政治背景，其管理层收购对完成管理层收购前的绩效影响均是抑制作用。当企业完成管理层收购后，企业高管拥有政治背景时，在政治资源和企业权力的双重优势下，企业会因为减少寻租成本、带来融资便利、政府救济和补贴、管理层收购税收优惠等好处对企业短期绩效产生改善作用，且不论是政府型高管政治背景还是委员型政治背景，两者对企业均会带来短期的优势，从而促进企业短期绩效的改善。

现代企业的基本模式形成了委托代理关系，由委托代理关系产生了委托代理问题。而委托代理问题的根本原因是经营者和所有者双方利益不完全一致，从而影响企业绩效。从管理层收购研究结论看，股权集中度过高，企业由一个或少数几个大股东控制，此时大股东可能会对企业进行干涉，从而影响CEO一般管理能力对企业创新的促进作用；当企业股权保持适度水平，股东之间互相牵制，让任意一个股东都无法根据个人意愿干涉CEO的管理决策，并且股东之间会为了实现长远利益，对CEO进行更好地引导，所以股权制衡度对CEO一般管理能力与企业创新之间的关系有正向调节作用；另有研究结果显示，国有企业会抑制CEO一般管理能力对企业创新的促进作用。综上所述，为了更好地发挥与促进CEO对企业创新的影响作用，企业管理层收购应该完善其股权结构设置，要寻求一种有效的股权制衡机制，以此完善企业内部治理制度。

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