什么叫私募股权投资？金融资本市场改革是什么？

什么叫私募股权投资？金融资本市场改革是什么？

什么叫私募股权投资？

这个阶段私募股权所投资的行业已经由单纯的网络行业拓展至传统行业。什么叫私募股权投资？百度、盛大网络、携程旅行网、蒙牛乳业、无锡尚德、如家酒店、小肥羊和分众传媒是其中的典型案例。由于A股市场长期低迷和三年连续盈利的不合理要求，不少优质企业不得不寻求海外上市。而私募股权投资这些私募股权投资中国企业在构建红筹结构时往往需要外资基金的支持，这也是私募股权基金受到企业欢迎的重要原因。

2006年全国人大财经委发布了修订后的《合伙企业法》，有限合伙企业成为合法的组织形式。2007年6月1日该法案生效之后，多数新私募股权基金都抛弃了传统的公司制，私募股权投资转向税收待遇更优的有限合伙制。但这一法案并不是中国私募股权业进入黄金时代的根本原因。2004年中国证监会推出的中小板市场为民营企业上市打开了一条通道，从而私募股权投资使得人民币基金有了畅通的退出渠道。而2005?2007年间上证指数由998点涨至6214点则点燃了市场的非理性。虽然中国市场在2008?2009年经历了次贷危机的冲击，但私募股权投资证监会在2009年10月推出的门槛更低的创业板市场进一步拓展了私募股权的退出通道。2007?2010年间中国A股上市企业提供的近10倍回报吸引了大量资金进入这个市场。可以说，中国股票市场的发展才是私募股权黄金时代的根本原因。

金融资本市场改革

整个社会形成真正的金融、资本市场文化。金融资本市场改革一定要有一个良好的投资文化，这个文化就是社会的诚信基础。金融资本良好的社会投资文化，不是一个追求短期利益、金融资本暴利的、激进的投机文化，而是一个拥有良好心态、市场改革长效的投资文化。两三百年前的亚当?斯密曾经说过，市场改革即使健全的财政、健全的贸易、金融资本健全的货币政策也不会让它在一段时期长期繁荣，一段时期集中爆发。

美国从20世纪80年代到2000年是长期繁荣，风险没有能够释放，所有人都在赚钱，所以2000年有个泡沫，金融资本格林斯潘通过撒钱把它解决了，但这只是从金融资本放贷上把钱撒到了房地产上，最后形成了房地产危机综合世界各国金融领域广泛存在的金融监管改革，我们认为，金融监管具有以下深层次的原因和意义：金融市场失灵和缺陷。金融市场失灵主要是指金融市场对资源配置的无效率，主要针对金融市场配置资源所导致的垄断或者寡头垄断及外部性等问题。金融监管试图以一种有效方式来纠正金融市场失灵，但实际上关于金融监管的讨论，金融资本更多的集中在监管的效果而不是必要性方面。

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