期权定价理论及其应用是什么？流动资产选择论是什么意思？

期权定价理论及其应用是什么？流动资产选择论是什么意思？

期权定价理论及其应用

金融理论的逻辑起点是一般均衡，期权定价理论及其应用即投资者在追求个人福利最大化的过程中通过市场相互作用从而实现的平衡状态。期权定价理论严格意义上的一般均衡很少在现实世界出现，但一般均衡原理是投资者行为决策的基准，也是金融理论的基本出发点。

期权定价的理论基础总结为如下3个方面：1.无套利均衡原理无套利均衡假设是莫迪利亚尼和米勒首先提出。期权定价理论戴布维格和罗斯（Dybvig，P.H.&Ross，S.A.）将套利界定为：“保证在某些偶然情况下无需净投资即可获取正报酬而没有负报酬的可能性”其应用。从定义上看，套利强调两点：第一，获得无风险收益，第二，期权定价理论采用“自融资策略”，即无需自有资本，完全通过贷款融资。无套利均衡是从单个经济行为者追求利益最大化的假定推导得出的。在“无套利均衡”状态下，金融资产的价格等于其价值。也就是说，一个有效的均衡市场中不存在无风险的套利机会。2.风险中性定理风险中性是相对于风险偏好和风险厌恶的概念其应用，风险中性的投资者对自己承担的风险并不要求风险补偿。我们期权定价理论把每个人都是风险中性的世界称之为风险中性世界（Risk-Neutral World），这样的世界里，投资者对风险不要补偿其应用，所有证券的预期收益率都是无风险利率。需要强调的是，风险中性假设下得到的衍生物估值同样可以应用于非风险中性的世界。真实世界里的投资者尽管在风险偏好方面存在差异，但当套利机会出现时，投资者无论风险偏好如何都会采取套利行为，消除套利机会后的均衡价格与投资者的风险偏好无关。

流动资产选择论是什么意思？

托宾等人的流动资产选择论。流动资产选择论是什么意思？这是在浮动汇率制之后流行起来的理论。该理论认为，金融资产的种类很多，它们具有不同的收益、风险和流动性，流动资产选择论投资者会根据自己的风险偏好在不同资产之间选择，而且还根据资产风险的不断变化进行调整。

流动资产选择论这些调整导致资金在国家之间流动，从而引起有关国家汇率的变化。总之，流动资产选择论资产组合理论认为，流动资产选择论各种资产并不是可以完全替代的。因此存在资产收益率差别，投资者通常把自己的资本分投在不同的资产上（人们一般愿意选择的三种资产是：流动资产选择论本国货币、本国债券和外国债券）达到某种组合。汇率表面上是两国货币的兑换比率，而实际上是以两国货币计值的各自的资产的相对价格，因此汇率是在两国资本流动过程中有价证券市场达到均衡时决定的，一切影响资产收益率的因素都会通过影响证券市场上资产的组合而决定汇率水平及其变动，这些因素主要有利率、个人偏好等。

牛市通网是一个牛股推荐网与低风险投资知识网，可以在线联系客服领取牛股。牛市通网从权威的投资专家、金融分析师等投资信息中挑选优质的文章进行发布。牛市通网主要为投资者提供股票知识、股票观点、股票分析和明智金融投资讨论等信息。