折溢价套利机制是什么？溢价策略是什么？

折溢价套利机制是什么？溢价策略是什么？

折溢价套利机制

作为交易型货基，无论是华宝添益还是银华日利，都会伴随市场对于资金的渴求程度出现折价或者溢价，比如折溢价套利市场资金紧张，逆回购利率飙升的时段，两只货基往往都会折价交易，因为持有者会选择抛售然后通过其他手法锁定更高的收益；而当市场资金宽裕、逆回购大跌时，两只货基则会溢价交易，因为折溢价套利手头有资金忙不迭要找无风险收益的投资者会炒高价格。举个例子，敏锐的小夏嗅到2018年4月24日存在今年以来较好的折价套利机会，当天的最低价为101.307元，折溢价套利净值为101.405元。那天小夏没有以最低价买进银华日利，折溢价套利而是以101.344元在二级市场上买入100份基金，折价率也高达0.60%，并在一级市场上赎回。套利收益为（101.405-101.344）×100=6.1元，由于资金占用两天，折合为年化收益率为11.13%。

聪明的投资者这时可能已经意识到，当利用华宝添益进行折价套利时，套利收益还加上了基金当天的收益，而套利机制银华日利由于当日的收益已经累计计入基金净值中，所以折溢价套利无须重复加入当日基金收益。另外在折价套利时还要注意当天是否是假期的前一天或者前两天，否则资金实际占用的时间又要延长。

与华宝添益类似，在进行溢价套利时要求投资者的账户套利机制中有银华日利的份额，在二级市场卖出同时在一级市场申购相同的份额。比如折溢价套利小夏在今年的7月9日在二级市场卖出持有的100份银华日利并在一级市场申购相同份额的银华日利，当天的套利机制最高价为102.435元，而小夏的成交价为102.408元，净值为102.203元。则小夏的100份套利收益为=（102.408-102.203）×100=20.5元，折合为年化收益率竟达37%！

溢价策略是什么？

溢价套利：当货币ETF二级市场价格超过基金净值时，若投资者本身持有货币ETF份额，溢价策略则可以在二级市场上卖出基金份额，同时在一级市场上以相对较低的基金净值申购基金份额，溢价策略实现无风险套利收益。套利实际收益率=（卖价-净值）/卖价×100%。2018年9月28日，华宝添益二级市场的最高价格为100.070。如果小夏当天在二级市场上以100.070溢价卖出基金份额同时在一级市场上以100元申购同样的基金份额，便能轻松赚取0.07元的价差，1手即能赚取7元的套利收益，溢价策略折合为年化收益率为25.55%。

需要注意的是这种套利方法前提需要你的股票账户里有华宝添益的份额，此外，溢价套利不仅仅赚取了价差收益，在不做任何操作的情况下，当天是有收益的，而卖出申购套利后，就不能享受当天的货币基金收益了。

牛市通网是一个牛股推荐网与低风险投资知识网，可以在线联系客服领取牛股。牛市通网从权威的投资专家、金融分析师等投资信息中挑选优质的文章进行发布。牛市通网主要为投资者提供股票知识、股票观点、股票分析和明智金融投资讨论等信息。