国债的收益包括哪些部分?存在哪些风险?
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|国债的收益包括哪些部分?存在哪些风险?
国债的收益包括两部分∶一部分是国债的利息收入,另一方面是国债的买卖差价收益。因此,国债收益不同于国债的利息。国债利息仅是国馈票面利率与国债面值的秉积。
在债券市场上国债可以进行买卖,结果后会出现盈亏差价,因此,国债的收益可能会大于国债利息,也可能小于国债的利息。精确确定国债收益,一般用国债收益率来表示。国债收益率是指国债收益与其投入本金的比率,通常用年率来表示。决定国债收益率的主要因素有国债的票面利率、期限、面值和购买价格。
在世界上大多数国家,购买国债所获的利息收入不纳税。我国也规定,国债的利息收入不纳税。
国债利息收入的免税待遇对广大投资者具有很大吸引力。国债和其它有价证券一样,存在收益的同时,也存在风险。
国债的风险主要也有两个方面;一是信用风险,即债务人不能履行合约,不能按期偿还。相对其它债券来说,国债的信用风险非常小,几乎为零;二是市场风险,由于国债价格下跌,导致投资者本金亏损。
这主要是由于市场利率变化和国债等投资品种数量变化导致的市场供求变化引起的。国债的收益一般高于银行存款等收益,但低于企业债券和公司债券投资收益,低于股票等直接融资工具投资收益。
这是因为国债的投资风险小于银行存款、企业债券、公司债券和股票等投资风险。在国债品种内部,期限越长,票面收益也越大。
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