可转换公司债券指的是什么？有哪些特点？

可转换公司债券指的是什么？有哪些特点？

可转换公司债券是一种可以根据债券持有者的选择，以一定的比例或价格转换成普通股票的公司债券。作为一种兼有债权和股权双重性质的融资工具，可转换公司债券具有债券和股票的特性∶债权性。在转换成股票之前，和其它债券一样，投资者可以选择持有债券到期，按照事先约定的条件获取本金和利息。

由于可转换债券附有一般债券所没有的选择权，因此，可转换公司债券利率一般低于普通公司债券利率。股权性。在转换成股票之后，原持有人就由债权人变成公司的股东，可参与企业的经营决策和红利分配。

转股权是债券持有人享有的一般债券所没有的选择权。可转换性。在约定的期限内，债券持有人有一定的选择权，可将债券持有到期，也可将股票按预定的价格转换成公司的股票。可转换债券的转换期权可以确保债券持有人分享股票持有者的任何未来的增长利益。决定可转换债券因素有许多，其中主要因素有∶转换比例、转换期限和转换价格。

转换比例是指每一份可转换债券可以换取多少股普通股股票;转换期限，是指可转换债券持有人有权将债券转换成公司股份的有效时间区域;可转换价格是指在发行可转换债券时即已确定的、将可转换债券转换为股票的价格。

从1991年开始，我国先后有中纺机、深宝安等上市公司发行了可转换债券。1996年政府决定要选择有条件的公司进行可转换债券试点，1997年颁布了《可转换公司债管理暂行办法》，1998年非上市公司又发行南化转债和丝绸转债。我国日前可转换公司债券的发行主体仅限于上市公司和重点国有企业。

上市公司发行可转换公司债券的主要条件是最近三年连续盈利，且三年的净资产收益率平均在IO％上;属于能源、原材料、基础设施类的公司不得低于7％转换公司债券发行后，资产负债率不得高于70％计债券余额不得超过公司净资产额的40%;可转换公司债券的发行额不少于人民币1亿元。

重点企业发行可转换公司债券的条件除以上外还要求最近的三年财务报告经具有从事证券业务资格的会计师事务所审计;有明确的可行的改制和上市计划和债务保证人。

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