庄家操作??利润、送配操纵利润操纵

庄家操作??利润、送配操纵利润操纵

是由上市公司一手操办的，其操纵人（庄家）完全是由上市公司来充当的。利润操纵的目的之一是，使上市公司达到配股必要条件??最近三年净资产利润率越来越集中在 10? 11%狭窄范围。利润操织的目的之二就是为上市公司扭亏服务。一些上市公司在会计方法包括潜亏挂账"报表重组"调整以前年度损益等上作文章，取得虚假的高利润率，最终在会计报表上"扭宁为盈"。送配操纵首先，高比例送配股已在某种程度上受庄家操纵。上市公司尤其是上市时间不长的公司非常热衷于高比例送配股票，已成为中国股市的惯例，似乎如此才能体现企业的高成长和对股东的高回报。的确，有一些处于高成长阶段的上市公司适宜用高送配来回报股东。但是，相当多甚至大部分高送配股票的上市公司并不符合高成长要求。

一些上市公司从长远发展来看不适宜却又偏偏推出高送转的分配方案，虽不能说肯定但至少在相当程度上是基于庄家炒作的需要。这些上市公司在高比例送转股票之后，基本上在此后一至两年里均无能力再扩张股本，炒作的庄家也因此而逃得无影无踪。其次一些庄家通过操纵送配预案而揽取暴利。上市公司的送配实施要经过两道程序;第一道程序是公司董事会提出送配预案，第二道程序是股东大会审议送配预审，股东大会有权否决并提出新的送配方案。最近几年，股东大会否决董事会送配预案的事情时有发生。主要表现为两种类型;一种是将预案的高比例送转改为一般比例送转，另一种是将暂不送转改为按一定比例送转，或者是扩大原定的送转比例。股东大会否决董事会送配预案本无可厚非。

但若考虑到中国目前上市公司的股本结构，那么预案为何被否决就很值得推敲。绝大多数上市公商的股本结构都有如下特征;国有股、国有法人股占总股份的比例在 75%右，个人流通股的比例在 25%右，国有股、国有法人股的代表一般都是董事会成员。这样，代表总股份75%董事会提出的送配预案，一般很难被代表总股份 25%个人股东所否决，而且由于各种客观原因，相当多的个股东也不会出席股东大会，更使得个人股东否决董事会预案几乎不可能。因此，在股东大会上否决董事会预案的只可能是某些提出预案的重要董事。这些董事为何在送配上出尔反尔.恐怕只有与庄家炒作需要相联系才能解释清楚，因为送配预案的改变给庄家抬高出货或者逢低吸纳均提供了极为有利的条件。此外，一些股票配股价格的大幅度浮动也可能反映了某种庄家操纵的意图。

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