什么是卖出宽跨式套利策略？

什么是卖出宽跨式套利策略？

卖出宽跨式套利策略

多头宽跨式策略包含一个多头个股认沽期权和一个多头个股认购期权，它们有相同到期日、不同个股期权行权价格，个股认购期权的行权价格要高于个股认沽期权的行权价格。

相反，空头宽跨式策略包含一个低行权价格的空头个股认活期权和?个高行权价格的空头个股认购期权。

国内个股期权市场不允许个股期权裸卖空，在卖空个股期权的时候需要一定的保证金，所以空头宽跨式策略占用资金较大，存在一定的机会成本。

基本情况如表 5-19 所示。

如图 5-17 所示，卖出宽跨式组合策略的构建方法是以较高的个股期权行权价格（B）卖出个股认购期权，同时以较低的个股期权行权价格（A）卖出个股认沽期权。

通过卖出期权，投资者承担了应尽的义务，并因此获得一定的收益。通过卖出宽跨式策略，投资者将有义务以较低的价格买入标的证券或者以较高的价格卖出标的证券。

有一点投资者应该注意，卖出宽跨式策略要求从建仓日到到期日这段时间内，标的证券价格的波动在?定范围内。

投资者要尽量确定从建仓日到到期日，标的证券价格不会出现剧烈波动，因为标的证券价格的剧烈波动意味着隐含波动率的上升，隐含波动率的上升对卖出宽跨式策略而言是不利的。卖出宽跨式策略的收益是有限的，而亏损是无限的，这一点也要注意。

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