哪些股票市场的投机活动出现会产生灾难性后果？

哪些股票市场的投机活动出现会产生灾难性后果？

（1）国民经济进入强劲增长期。当国民经济进入繁荣期，并维持很长一段时间，足以使人的大脑发热时，将导致人们对股市的官目乐观、满怀信心。公司利润大幅上升、投资从其他渠道中撤出而进入股票市场、股市渐旺热，由投资者变为投机者的人数逐渐增加，举债投机者也大增，不少新手亦被短期致富的诱惑而进入股市。当股票市场上绝大多数股票，包括一些低质量股票都被投机者炒热时，风暴只是迟早的问题。一旦股价被哄抬得过高。股民普遍有"高处不胜寒"之感时，股市定然崩溃，股价炒得越高，狂跌则越猛。

（2）国内财富短期猛增。国内财富在短期内骤增，而未适当地被用来支撑经济与文化的发展。金融机构、企业、居民手中持有大量资金，于是巨额的闲散资金进入股票和物业市场，并涌现投机狂潮，股票和物业被抬高到远离实际的价格，一且某种不利的消息传出，人心动摇，投机气泡便立即爆裂，则股市一泻千里。

（3）某类行业短期内成长迅速。当某一类或某几类行业短期内成长迅速，其股票备受投资专家推崇，成为所谓"神话股"时，大量资金将被迷信地用于投资或短线炒作这类股票（如网络股）。该类股迅速狂升，市盈率高涨，若无强劲的经济支撑，阻力日强，必定使股价崩盘。股市终将进入熊市或漫长的调整期。这些热门股票分为两类;一是大企业股票，由于抗跌力强，股价下降较慢，若非衰退行业，则该类股票数月或数年后可能东山再起。另一类则是中小型企业股票，风险高，抗跌力弱，下跌迅速，有的跌得一文不值。大量发行该股票的公司因此消失。使得该类股票难以东山再起。投资这类股票，其后果是大部分财富转移到极小部分的人手中。大量的资金被套牢之后，若投资者没有在跌市中及时抽出，将出现两种情况∶一是投资资金在短期内化为鸟有，二是转为长期投资，在有利的时机抛出，投资者利益受损。美国 60 年代、70 年代和 80 年代初的股市就属于这种情形。

（4）人民持有大量闲散资金。国民经济长期增长，使人民手中持有大量闲散资金，而般票市场的相对规模不够大，股市供求不平衡。希望进入股市的资金远大于股票面值，中央政府在一定时期内难以填平这种缺口，并难以提供投机活动的肥沃土壤。在般票市场上迅速发财的示范作用和欲望，导致更多的资金和股民进入股市，股民在这种条件下，如果普遍缺乏股票和风险投资的知识，追赶末班车的心理会造成盲目跟风，于是助长少数精明大户的投机气焰和行动。这种情况一般出现在发展中国家，其最后结果往往是重挫股票市场，严重打击了这些国家正在发展或正需发展的国家经济。

（5）法律制度不健全。在股票市场相关法规不健全的情况下，宫员贪污腐败现象严重。金融机构的职员利用特权贷款，并利用这些巨额资金与官 员勾结。串谋操纵特.定股票的市场价格，或对敲虚增交易量，吸引大量散户跟进，等股价升到一定高度后，抛出所持有的股票从中渔利。由于非法的炒作，股价无力支撑而狂跌，从而打击人们对股市的信心，严重损害正在发展的经济，特别是经济形势不佳时，更是火上加油，使股市长期地萎蹶不振。

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