目前市场风险产生根源主要来自于哪几个方面？

目前市场风险产生根源主要来自于哪几个方面？

1、虚假陈述。主要是上市公司发行公告，招股说明书以及上市公司公告中存在着有导致投资者高估与错误判断企业发展前景、盈利预测的虚假陈述。如虚报盈利预测，在关联企业合并报表中掺假，淡化或者美化重复建设项目的行业前景评价，甚至出现琼民源等公司伪报夸大财务盈利状况的特大欺诈案。

2.过度包装。如有的会计事务所、承销包销机构、宣传媒体等粉饰美化准上市企业。极尽哗众取宠之能事，从而为伪劣公司蒙混过关上市开了绿灯。新人新嫁衣，包装本无可厚非，但过度混淆视听则有失过度。

3.信息不对称。投资大众与机构投资者在享受影响股价波动之信息时效上反差过大。譬如某上市公司莫明其妙股价飙升，次日传出召开股东大会有利好发布;再譬如降息消息未发布，金融股价格早已冲上云霄等等。

4.机构拉抬操纵与传媒概念促销高度吻合。股票上少不了投机，没有投机就没有活力。诚如某台湾股市分析专家所言∶股市中必然存在做手、炒手;做手与炒手犹如臭豆腐中的霉菌，抑或是大肠中的大肠菌，只要是其数量及活动力在容许范围内，则是良性的、有益的。反之则危害股市，甚至对国家金融、社会安定有大的冲击。观察当前沪深股市，操纵股市与概念促销比比皆是。

有的属于一种良性炒作，有的则带有很大欺骗与危害性。其典型如深市某上市公司1996年、1997年炒作至高价位后又是送转又是要求投资者为企业长远发展出谋划策，末了却是股价一头栽下长期不振，令投资者后悔万分，其股价及上市公司形象长期臭不可闻，而主力做手在市场口碑中也极差。

5.投资者心态不稳。投资大众每在股市之盈亏，很大程度都与其投资心态不稳有关。喜涨怕跌朝秦暮楚是投资心态不稳的突出表现。而心态不稳又加重亏损的结局，进一步导致心态恶化，投资者如果陷于自设的这一心理怪圈中不能白拔，将导致投资股市中最大风险。这里我们特别提及管理层的政策风险教育的必要性，老的股市投资者大多经历了老八股放开涨停后的飘升，又经历了宏观调控股市大扩容的洗礼，变得大度而从容，能体会市场之险恶.机遇之可遇，从而能成功扬帆股海。

但中国股市大众化阶段来临，准确地说是自1996年下半年第二次降息，诸如参与"万家乐"炒作过程中才开始。全民炒股热的兴起，又在十五大肯定股份制经济后得到延续。投资大众的投资热情要保护，但其在呛水之余，亦需在风口浪尖上由管理层出示相关政策来加以引导，从而使市场朝向"法制、监管、自律、规范"八字方针的方向发展。如1996年12月份《人民社论》，1997年5月有关对银行，国企市场禁入等相关政策出台是非常必要的。问题是，政策出台的密度、时间要加以考虑。

以切实保障投资大众的利益更大程度得以体现。如果能考虑调控政策出台中利多、利空平衡机制来协调多空双方利益，则市场自然会显得相对平稳而有序。总的来说，利多、利空政策不宜集中轰炸。同时，投资者亦需在战争中学习战争，在炒股中提高心理技能、从而达到识别化解风险的目的。

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