在股市投资中,什么是套牢与解套?
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|在股市投资中,什么是套牢与解套?
套牢与解套
投资者或投机者买卖股票,总希望从低买高卖中获取差价收益。但股市风云变幻,有时候买进股票,不涨反而一直下跌,使投资者失去了高价出卖的机会;有时候卖出股票,下跌反而一直上涨,使投资者难以在低价补进。这就是套牢。前者称为多头套牢,后者称为空头套牢。
套牢的原因,除政治、经济等因素的变动,使股市趋势逆转外,主要是投资者缺乏证券投资的知识与经验,或有不正常的心理状态,对股市的走势不能作出全面深入的了解和分析,轻信市场中的传言,而作出错误的选择。套牢后有些投资者又手足无措。有些多头套牢者套牢后,对听到看到的消息、资料,都往往从对自己有利的角度想,而不作客观的分析判断,使套牢愈陷愈深。有些空头套牢者在股价刚上涨时,本可以找到脱身的机会,但直到事后才醒悟过来。对付套牢,最好的办法是事前作出正确的投资决策。在做多头、空头前,投资者应作出有效的操作策略,要想到假如被套牢该如何对付。这样就可以有备无患,有效地应付可能发生的各种不利的股市情势。投资者在套牢后,可采取各种方法,使遭受的损失减轻,甚或反败为胜,这就是解套。套牢后手足无措,怨天怨人,都不是解套的办法。有经验的投资者,应冷净而仔细地对整个股市重新作一番分析判断,哪些因素已忽视了,哪些因素仍将是有利的,利空与利多的比重如何,如何应对目前的行情等,并重新调整投资策略。套牢并不可怕,可怕的是不知道如何用自己的智慧对付套牢。对长期投资者而言,套牢后重要的是必须对整个股市环境作番研究,看景气是否反转。所谓反转,即经济景气由繁荣走向衰退,股市行情由多头市场转向空头市场。景气是否反转,可从景气领先指标、以及景气信号上判断。判断景气是否反转,需要运用一些技术分析,但一般粗略地观察股市的现象,也可得出一个大概。虽然长期投资者对付套牢一般以持股不卖为原则,但在套牢初期,如果股市已反转,只要亏本不多,仍可考虑先卖一部分,在适当时候再买回来,以降低成本。
解套的方法,使用较多的有拔档子操作法、摊平操作法和在股价跌涨的抵抗区,不断地抢帽子。
运用拔档子操作法,在套牢时,投资者预期仍有加深套牢的势头,就先在上档卖出股票解套,当股价再下跌一定幅度时买进补回,待行情回升即行卖出,以减轻、轧平上档解套时的损失,甚至由亏转盈。摊平操作法主要适用于有多余资金的大户。这些大户在套牢后,随股价下跌,确定下跌的一定幅度,分批买进等量或不等量股票,以摊低持股成本,待股市逆转时再行卖出。如某投资者以市价100元买进某种股票;1000股,计100000元,而后市价下跌遭套牢。当股价下跌到90元时,再买进1000股,计90000元;当股价下跌到80元时,再次买进1000股,计80000元。三次买进股票3000股,平均成本为90元,当股价回升到90元时,即可轧平解套。如果投资分次摊进时,所购入的数量递增,价格差拉大,则平均成本还要低,套牢的速度更快。如上例,投资者以100元价格购进1000股后,当股价跌至85元时,再买进2000股,当股价跌至70元时,再买进4000股。三次购入的股数7000股,总成本为550000元,平均成本为78.57元。即只要股价涨至78.57元,投资者即可轧平解套,如股价超过78.57元,则可返亏为盈。在股价跌涨的挣扎区,可以通过不断抢小帽子,以获得的利润降低套牢成本。这种方法综合了拔档子操作法和摊平操作法的优点。如某多头套牢者,以每股50元买进某种股票,当跌至44元时,跌势转稳。此时投资者无法判断股价是否会再跌,或已进入中期整理盘底,投资者手中如有小部分钱,作摊平法效果不明显,也担心行情会再下跌,而此时卖出股票,则要每股亏本6元。因此投资者用多余的一点钱,在跌势转稳之机,进行抢小帽子,在44.6元买进,45.2元卖出;45.9元买进,46.6元卖出;46.2元买进,46.8元卖出,共赚了1.9元,使上档套牢成本由50元下降到了48.1元,如股价回升到48元卖出,每股仅亏0.1元。使原来亏6元的状况得到了大大的改观。
一般股价在持续下跌或上涨后,在某一价位都会出现反弹或回档。在下跌行情中,持续跌幅小,反弹幅度也小;持续幅度大,反弹幅度也大,甚至进入中级反弹。把住中级反弹,是套牢者扭转颓势的契机。一般投资者很难断定中级反弹后股市是否趋向回升,因此在中级反弹时作摊平法,既要有充足的资金,又要有正确的判断力,否则连带摊进的股票都会套牢。但在中级反弹抢帽子,短进短出,即使行情反弹后再下跌,风险也大为降低。
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