在股市投资中，什么是变动比例计划？

在股市投资中，什么是变动比例计划？

变动比例计划

也称可变比率投资计划,是公式投资计划的一种,即投资者将资金分别投资于股票和债券上,并确定两者适当的比例,以后随着股价的变动,随时调整股票投资额与债券投资额的比例。

变动比例计划的基础是趋势线,也即中央价值。通常以过去10年道?琼斯30家工业股票平均数的平均水平,作为趋势线。当股价上升超过趋势线时,就卖出股票,买进债券;当股价下跌低于趋势线时,就卖出债券,买进股票。

趋势线确定后，还要以决策线作为边线。决策线表示股票价格上升或下跌达到一定水平时应买卖股票，调整比率。如图，当股价上涨通过决策线2时，卖出20%的股票；通过决策线1时，卖出40%的股票。反之当股价下跌通过决策线3时，买进20%的股票；通过决策线4时，买进40%的股票。作为决策线的百分比，由投资者根据需要和具体情况而确定。

采用可变比例计划，投资者事先还应确定如下几个环节：（1）持有股票的最大与最小比率；（2）在持有股票的最大与最小比率之间，每一次股票卖买点数；（3）在股票买卖行动点上股票与债券的比率。

可变比例计划根据股票与债券投资比例调整的规则不同，可划分为非标准型计划与标准型计划两种。非标准型计划指随股价的上涨或下跌，及时减少或增加股票投资所占的比率。标准型计划指股价上涨或下跌未超过中央价值时，就不降低或增加股票投资所占比率（如表）。

表中,假定股价指数在260点和60点时,这一投资组保持最大与最小的股票比率,则非标准型投资与标准型投资不甚相同。非标准型投资计划中,股票指数每上涨20点就卖出股票,每下跌20点就买进股票,也就是说,只要股价变动达到一定水平,就可随时调整股票与债券的投资比例。因此不管股价是上涨还是下跌,均不会对买卖行动产生影响。标准型投资计划中,计划分为上涨股市的买卖程序与下跌股市的买卖程序两种。在股价上涨,股价指数没有达到或超过中央价值时,就不卖出股票。在股价下跌,股价指数未低于中央价值时,就不买入股票,也就是说,股价的高低和变动方向,是决定买卖行动的重要因素。在上表中,标准型计划的买入行为发生在360点到260点之间,卖出行为发生在360点到460点之间,而非标准型计划的股票买卖范围在股价指数260点到60点之间。

运用可变比例计划,投资者不必逐次确定投资的时机,但必须根据各种情况确定趋势线,并且要对股价的变动作持续的监视和准确的预测。

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