在股市投资中，什么是交割？

在股市投资中，什么是交割？

交割

客户买卖股票（或其他证券)成交后，买者付出现金取得股票，卖者出让股票取得现金的手续过程。

交割按成交后时间的长短分为有：

（1）现金交割。

也叫即时交割，这种交割在买卖成交后立即完成。一般规定，在股票成交后的30分钟内即可办完交割手续；

（2）次日交割。

这是在成交后的下一个营业日中午之前办完手续的交割。如逢节假日，可顺延；

（3)第二天交割。

这是一种以成交后的下一天算起，第二个营业日中午以前办完手续的交割。如遇节假日，可往下顺延。第二天交割曾作为例行交易方式,但现在已不实行了;

(4)例行交割。

即从成交日算起,在第5个营业日内办完手续的交割。如果买卖双方在成交时未作特别的说明, 般股票交易均采用这种方式交割。当然,由于各国法律、管制等因素的差异,其证券交易所中的股票交割方式亦有所不同。例如,伦敦证券交易所大多采用交易期交割,即把每二周为一个交易期,一年分为24个交易期。同一交易期内任何一天成交的股票买卖均暂时挂帐,直到该交易期结束后的第六个营业日才进行交割。而纽约证券交易所的股票交割方式有三种,即现金交割、例行交割和卖者选择契约(即由卖者选择,可在成交日后的60天以内)交割。

在进行股票交割时,欧美国家一般遵循以下三个原则:

(1)所交割的证券,必须在实物上是真实的;

(2)所交割的证券所有权必须属于其所有者;

(3)这些证券必须是可转让的。若到期不能交割,买者的经纪人须向卖者发出“买进通知”,买者经纪人有权在市场上另行买进股票并进行交割。如有损失,概由违约方负全部责任。

股票交割具体手续通常通过清算公司来办理。在交易所中,经纪人与经纪人之间每天有数千乃至数万笔交易,若逐笔加以交割,不仅工作量太大,而且也没有必要,因为股票交易完成后,有的证券公司买卖数量基本轧平,有的证券公司是买进大于卖出,有的证券公司是卖出大于买进。所以,证券公司的本身交易可以抵消一部分,然后将所剩差额与其他证券公司结算。这种将客户买卖数额相互抵消,然后对其净差额进行交割的过程,一般称作清算。

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