什么是零数自营商？什么是证券自营商？

什么是零数自营商？什么是证券自营商？

零数自营商

纽约证券交易所中的一种会员，专门从事股票的零数交易。在证券交易中，为便于计算及提高清算效率，常要根据每股金额的大小，规定以十股、百股或千股等“整数”为一个“交易单位”。每次成交，必须为一个“交易单位”或者其倍数，这是整数交易。不足一个交易单位的就是“零数”。“整数交易”完全是为了交易技术上的便利，但因此却把小额投资者排斥于证券市场之外。零数自营商的存在就补救了这一缺点，使不够一个交易单位的交易也可达成。

零数自营商以佣金经纪商为交易对象，佣金经纪商在接到客户不足一个交易单位的委托时，就同零数自营商进行交易零数自营商一方面要进一个整数单位股票，再分开卖出，或是零数买进后，合成一个整数单位后卖出。零数买进卖出，因要负担整数分散或是未凑足一个整数单位以前的价格涨跌风险，故其进出价格要较市价略低或略高。

证券自营商

亦称“证券交易商”，是证券交易市场的主要参加者，它在证券交易市场中为自己买入卖出证券，从中赚取差价收入，并承担交易风险。自营商要根据对市场行情的掌握买进或卖出，在预计某种证券的市场价格将要上升时，就买进这种证券，等到价格上涨后再抛出；反之，预计证券市场价格将要下跌时，就抛售这种证券，等到价格跌落后再补进。这样买进卖出，从中赚取差价利润。如果证券行情的变化与预计的相反，自营商就会蒙受损失。为分散风险，自营商常要买进卖出多种证券。

证券自营商的主要业务范围包括：

（1）自行买卖已上市的证券，在取得主管机关批准的条件下，买卖未上市的证券。

（2）充当公司股份的认股人或公司债券的应募人。

（3）兼营上市股票的零股交易。

各国在“证券交易法”中对证券自营商的设立、经营范围和经营行为都作了具体规定，主要有以下内容：

（1）自营商的成立应经主管机关核准，要达到最低资本额。

（2）必须按规定的业务范围从事经营活动。

（3）必须按实际资本额的一定百分比提存营业保证金。

（4）自营商的帐册、业务及财务状况要报送主管机关审核。

（5）自营商不得进行操纵性买卖。证券自营商买卖股票应受到以下限制：购买任一上市公司股票的总金额，不得超过自身资产总额的一定百分比（一般为20%），或不得超过该上市公司已发行股票份数的一定百分比。

（6）自营商在证券交易所内卖出证券成交后，应逐笔将卖出的证券提交证券交易所办理交割，不得以当天买进的同类证券相抵消。

（7）自营商不得买卖发生异常情形的证券（指该证券的发行公司遇到重大灾害或诉讼事件），违反此限制的自营商，要受到暂时停业的处罚。

（8）自营商不得在同一交易期内对同一证券接受委托买卖和自营买卖。

在有的国家和地区的证券交易法中，也把证券自营商称为乙种经纪人。

牛市通网是一个牛股推荐网与低风险投资知识网，可以在线联系客服领取牛股。牛市通网从权威的投资专家、金融分析师等投资信息中挑选优质的文章进行发布。牛市通网主要为投资者提供股票知识、股票观点、股票分析和明智金融投资讨论等信息。