沪深股市过去5年（1990年 12月至1995年12 月）的战略走势分析

沪深股市过去5年（1990年 12月至1995年12 月）的战略走势分析

股市是社会发展的必然产物，我国股市的建立是计划经济向市场经济过渡和发展的必然结果。在我们研究沪深股市过去5年的战略走势时，就会清楚地看到两市的建立来之不易，沪深股市的成长也如同任何新兴市场?样，充满着曲折和困难，虽然道路不平坦，但前景是光明的。两市经过了s年的历程，它是以企业股份制改造到建立柜台交易试点为前导的。沪深股市以稳妥的小规模形式建立后，经过了1年多的原始萌动期，随后步入初级活动期，才逐渐开始股市的周期循环运作，它的周期循环运作也是事物运动的基本规律。

然而它的周期长短和峰谷高低，却与我国国情、宏观基本面状况、管理层决策和供求平衡情况，以及主力机构操作策略、散户心态等都有着极为密切的关系。在沪深股市建立的早期（1990年12月至 1993年上半年），我国经济处于起飞高涨期。管理层决策采取稳妥发展的方针，股市基本处于求大于供，但后来供求大致平衡，早期人市的机构及散户获利丰厚，散户中不乏萌生出不少的数十万元乃至数百万元户。但两市从1993年下半年至 1995年底期间，我国经济已处于调整期，由于股市走势动荡且供大于求每年都出现极度低迷，管理层开始采取对应策略，但也难持久奏效。

导致1994年除极少数超级主力获得高效之外，不少机构及大户在高位被套牢，一批百万元大户出而复灭，中小散户亏多赚少。1995年5月沪深股市走势受政策刺激急升，但由于宏观基本面继续趋淡，因而好景难长，以致全年走势均不强，这就是两市过去5年的总态势。沪深股市前5年总的战略走势，也可以从上述蜂谷演变图形中得出明了的判断。即我们可将两市走势形成的4个峰顶及谷底，各划成一根连线而形成峰线和谷线，从中就可清楚的看到，峰线是由高到低的连线，而谷线也基木上是由低到高的连线。如果我们进一步把峰线与谷线结合起来分析，它们就基本形成了一个由大到小的类三角形，而这个由峰谷线构成的由大到小三角形，就充分反映出沪深股市前5年由强到弱的总战略走势的特征。

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