投资大众的行为及分析

投资大众的行为及分析

方法的反思分析笔者认为，风险市场中有一些有规律性的东西特别值得我们去总结。因此，在讨论了市场和大师的投资风格后，便感到有必要再探讨一下投资大众在风险市场投资行为的一些规律性的东西。首先我们应该考虑到的是，这个市场到底有多大的风险性。有专家作过统计，认为 25%投资者赢利和保持平衡，75%亏损，如果考虑到交易成本，则真正从市场中获利的人约为10%右，这足以说明市场具有相当大的风险性。在股票市场中，投资与投机从某种程度上讲，并没有明确的界限，因此，对于股票市场的风险在投资前我们应有必要的心理准备。

其次，股票市场的运动是否有规律可寻，回答应是肯定的，市场的交易水平有高有低，这是客观存在的，能否赢利取决于交易者的运气、获得信息的能力等其他不可测因素，也取决于交易者的水平，但并非每个人都能通过努力而成为高手，个人的悟性和天赋也十分重要。当今分析市场的理论从总体上讲，可分为两大流派，基础分析和技术分析。研究经济运动周期的理论就是基础分析理论，目的是确定交易物的客观价值;研究市场运动周期的理论就是技术分析，它研究市场价格变化规律。如何判断这两种方法的分析特征，它们的作用及局限性是什么?笔者认为非常重要，来自加拿大的著名市场理论专家对此作了非常精辟的论述。

他认为基础分析理论认为市场运动是理性的，认为价格变动以价值为基础，波动于价值上下。基础理论者试图确定交易物的客观存在价值，通过认真分析目前经济情况并对未来做出预测，预见未来价值。基础理论认为市场经常出现对交易物的评价和预测失误，但最终会发现这个失误并加以纠正。于是，当市场价格低于交易物未来价值时买进，认为价格或迟或早要回到价值周围;在市场价格高于交易物未来价值时卖出，认为价格会跌回到价值周围。这样，通过比较市场价格与客观价值来决定价格高低，从而判别市场方向。

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