在股市投资中，上海证券交易所的运作包括哪些方面？

在股市投资中，上海证券交易所的运作包括哪些方面？

上海证券交易所的运作包括以下几个方面:

(1)证券上市。

上海证券交易所目前上市的证券主要是国家发行的各类国债、省一级地方政府发行的建设债券、金融机构发行的金融债券、全国各地公开发行的企业债券和股票。

证券上市,必须先由发行人提出申请,经上海证券交易所审查同意,并报证券主管机关中国人民银行批准。证券上市申请内容包括:上市申请书和报告书(报告书须说明申请上市公司主要业务状况、财务状况、证券发行与转让状况);批准发行证券的文件;有关章程和企业注册证明。若是申请发行企业债券要求上市,还须提供债券实际发行数额说明,债券资信评估说明;若是申请股票上市,还须提供申请上市的董事会决议,股东名册,经会计师事务所注册会计师签证的企业最近两年和当年1月至申请日前一个月的资产负债表和损益计算表,以及交易所会员的推荐证明和经营状况公告事项的说明;若是申请金融债券上市的金融机构,可由发行者或委托其在上海的分支机构,基本按照申请企业债券上市的要求提出申请。国债和上海市人民政府发行的各类建设债券豁免上市申请、审查及收费等手续,由国务院有关部门决定,并以证券主管机关的通知为准。

上海证券交易所在管理上市企业提出的证券上市申请后的15日内提出审查意见,主要依据下列上市条件予以审查。对于申请股票上市公司,上市条化一般包括:公司经工商行政管理部门注册登记,实收股本额不低于500万元,公开发行股票额占实收股本额比例不低于25%,记名股东不少于500人,公司最近两年连续盈利,至少获得一位会员的推荐和在公开发行的报刊上定期公告经营状况。对于申请债券上市企业,上市条件一般包括:企业经工商行政管理部门注册,债券发行期限不低于1年,信用评级不低于A级,发行额不低于1000万元。金融债券申请上市条件为期限不低于1年,发行额不低于1000万元。

对于符合上市条件的证券,交易所报证券主管机关核准,而后出具《上市通知书》通知申请者,并予以公告。证券上市的企业,必须向交易所交纳上市初费和月费。上市初费按发行面值总额的0.3%交纳,起点3000元,上限1万元,上市月费一般按发行面值总额的0.01%交纳,起点100元,上限500元。

(2)场内交易

①委托程序与内容。公众投资者欲买卖上海证券交易所的上市证券,必须委托具有会员资格的证券商代理进行。客户首先须持身份证与印鉴在证券商处办理名册登记。名册分个人名册与法人名册,主要内容包括客户的姓名、性别,身份证号码、家庭地址,职业、联系电话,并留存印鉴和签名样卡。法人名册主要包括法人证明,法定代表人授权证券交易执行人的书面授权书和法定代表人与证券交易执行人的姓名、性别等。客户正式委托时,可通过当面、电话、电报、传真、信函等方式进行。委托价格有市价委托和限价委托,前者为随行就市的价格,后者为买卖必须在限定价格或比限定价格有利的价格时执行交易。从期限上分,委托可分为当日委托和5日委托。委托书的内容包括买卖证券的名称、数量、出价方式、价格、委托期限、交割种类等。委托数量必须以一个交易单位或其倍数(股票100元,债券1000元为一个交易单位)给出。上海证券交易所实行证券交易保证金制度,对于债券交易,买入债券须交纳20%的保证金,卖出债券须交纳相当于卖出额20%的债券。对于股票交易,委托人必须将买入所需款项或卖出应交付的股票金额交付给证券商作为保证。

②交易方式与程序,上海证券交易所的开市日为周一至周五,例假日不开市。上午9时30分至11时为前市,下午1时30分至3时为后市。开市、闭市均以鸣锣为准。

上海证券交易所目前只采用现货交易方式,开业初期以债券交易为主,同时进行股票交易,以后逐步转为债券交易与股票交易并重。目前规定股票交易全部进场,集中在交易所内进行,债券交易2000元以上的全部进场。同时规定证券商之间不得联手交易,同一证券商不得有两人同时对一笔交易申报竞价;同一证券商同时接受两个以上委托人为证券种类、数量、价格相同的买进与卖出委托时,不可自行成交,必须分别进场申报。上海证券交易所实行价格优先、时间优先的竞价原则。买进证券时,申报纷格高者优先成交;卖出证券时,申报价格低者优先成交、同价位时,先申报者优先成交。市价买卖优先于限价买卖。

上海证券交易所场内交易采用集中竞价方式进行,具体分为口头竞价、书面竞价和电脑竞价3种方式。目前以电脑竞价为主。电脑竞价交易的程序是证券商在接受客户的委托后,依序将各种买卖指令输入计算机终端,通知场内交易员。场内交易员在接到指令后,将信息储存并编号,再一并输送至交易所的计算机主机,交易所主机接到买卖申报后,按证券券种排列申报买卖的价格和数量,并按申报要求撮合成交,成交后通过主机向场内买卖双方交易席上的终端机发出成交信号,场内买卖双方应立即到中介经纪人处在《场内成交单》上签盖印章,完成成交。口头竞价交易程序是场内交易员接到本公司发来的交易指令后,依序编号填写《证券买卖记录单》,并到交易所规定的区域内进行口头竞价。竞价成交后,由卖方填写《场内成交单》,买卖双方签盖印章后完成交易。书面竞价交易程序是场内交易所接到本公司发来的交易指令后,填写《证券买卖记录单》,将第一联交由中介经纪人收执。中介经纪人收到申报后,依序登记于《申报记录表》上,并按交易原则撮合成交。

③清算交割程序与内容。上海证券交易所的清算交割可分为3种。当日交割,即交易双方在当日成交后就进行价款和证券的收付;普通日交割,指证券商在上海证券交易所买卖证券成交后,按从买卖成交日算起的4天内进行价款和证券的收付;特约日交割,即证券商在证券买卖成交后,交易双方根据实际情况商定从买卖成交日算起,在15天以内某一特定契约日进行证券和价款的收付。上海证券交易所的清算交割统一按“净额交收”的原则办理。也就是说，每一证券商在一个清算期内，对价款的清算，其应收、应付价款相抵后，只计轧差后的余额。证券商办理证券和价款的交割时，在证券交易所清算部以及指令的开户银行的存款账户中无足够的余额，或在证券交易所的有价证券集中保管库内无足够的应付证券数量及不能将应付证券如数按规定期限送至证券交易所清算部，均属清算交割中的违约行为。根据规定，上海证券交易所办理清算交割的时间为开市日的下午1时30分至2时30分，遇故可临时变更清算交割时间，并提前通告，如遇有不可抗拒事故发生，致使无法办理清算交割事务，交易所先行停止清算交割事务，另拟处理办法报请证券主管机关核准后实施。

上海证券交易所的清算包括价款的清算和证券的清算两部分。在每一个营业日闭市时，交易所清算部依据《场内成交单》所记载的各证券商买卖各种证券的数量，成交价格，计算出各证券商应收、应付数量相抵后的差数，编制出当日《清算交割汇总表》和各证券商的《清算交割表》送交各证券商。然后，由他们核对无误后，编制出各公司当日的《交割清算单》，按照“差额清算”的方法，各证券商在交易所统一进行证券和价款的清算交割。证券交易的交割也包括价款的交割和证券的交割两部分，价款的交割通过证券商在交易所所属的清算公司或清算所开设的清算账户划账进行。证券的交割由交易所清算部分别通过有价证券集中保管库库存证券账目的划转来完成。

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