在股市投资中，什么是三位一体的证券交易体系？

在股市投资中，什么是三位一体的证券交易体系？

“三位一体”的证券机构体现了目前我国股票交易的特色。“三位”指证券登记公司、证券商与证券交易所,“一体”指三者之间不可分割的连续运作关系。

新入市的投资者首先接触“第一位”??证券登记公司,开立深、沪交易所股东帐户,建立股东资料。投资者拿到入市的通行证??证券帐户卡或股票帐户,可选择任何一家证券公司开立资金帐户。

在遍布京城的各证券公司里,投资者密切关注从深、沪交易所传回的交易行情,并在合适的价位填写委托单,由证券商通过热线即刻通知在交易所的出市代表,出市代表根据限价或市价委托指令通过电脑进行交易,按照价格优先、时间优先原则进行买卖撮合,成交后,交易所分别向成交的买卖双方传回交易结果,交易过程完成。

证券商在闭市后等待交易所传回当天的成交情况。由上交所或各地登记公司对证券商清算,证券商则对每一个投资者进行二级清算,增减其资金帐户。投资者在规定的交割日领取交割清单及经过清算的资金存折。

值得一提的是：深圳股市是“集中式清算与分散式登记”模式，上海股市是“集中清算集中登记”模式。也就是说深圳证券登记公司作为区域化证券市场的中央结算机构，负责所有进入深圳清算系统的证券商之间的一级清算与交收，各地区登记处（公司）作为各地股份公司和投资者的股份登记机构，负责投资者层面的股份变更登记。上海证券交易所成立中央登记清算公司，交易、清算一体化。深股实行交易、清算分离，交割结算速度较沪股慢一些。

在深股运作过程中，登记公司是一重要角色。深交所在买卖成交后将各证券商的买卖数据及“儿差”净额送到深圳登记公司，由其为各证券商办理一级清算（沪市在上交所完成）。异地证券商需在当地登记公司对帐后，办理过户、二级清算。

各地登记公司作为股市的中介机构，提供开户登记、清算、托管、转托管等项服务，并负责各地区股份公司内部股权证的集中登记管理等。登记公司全面、完善的中介服务，是规范、沉稳的股市运作过程不可缺少的部分。

投资者的每一笔交易都是通过登记公司、证券公司、交易所三个方位机构的联合运作完成的，这三位一体的证券交易体系架起了中国股市投资的桥梁。

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