投资大师马尔基尔有哪些投资策略？

投资大师马尔基尔有哪些投资策略？

美国经济学教授马尔基尔是国际投资界的著名人物。其股票投资著作《漫步华尔街》是70年代至今世界股票投资界最畅销的好书。马尔基尔在书中提出了一个投资策略，它能使投资者缓慢地致富，至少它能使他们在股市投资时，使风险至最小。

这个策略由四个准则构成∶准则一∶将股票购买局限于看来能够持续5年获取得高于平均收益增长的那些公司。无论这项工作多么困难，挑选好收益在增长的股票是最为重要的一环。准则二∶对一种股票决不支付高于稳固基础价值的价格。购买市盈率低于市场水平，尚未被子公众发现的成长股。

一旦增长实现，你将会获得成倍的收益;万一增长未能实现，由于市盈率偏低，损失亦会较小。对于那些市盈率高的股票，市场已认同了它的成长性，过高的价格已完全反映了预期的增长，如果增长未能实现而下降，你就会陷于破产的境地。准则三∶寻求投资者可能寄予美妙想象的概念股。股市公众的心理工科因素在决定股价上起着重要的作用。

个人及机构投资者有感情的人类，能在他们脑海中激起美好冲动的股票，尽管其增长仅为平均水平，也能在长期内以高价出售。准则四∶尽可能少地进行股票买卖。

频繁地买卖只会使证券商赚钱。股票投资中的大量风险（但不是全部），可能通过采用长期投资的方法来消除。你购买股票的环境是会改变的，当等到到期市场持续高涨价时你持久拥有的成功地增长股票会变得定价更高。但是，这一准则并不建议在损失发生的情况下死抱怨烂股。在投资战术上，马尔基尔向个投资者推荐了美元-成本平均法（即将相同的数额固定在相当长的时期内，以固定的时间之隔，比如每月或每季购买股票）。

因为你固定数额的钱在股价便宜时能多买股票，而在昂贵时则可买数量就少了，从低买高卖中可实现总收入大于总成本，的的确确地赚了钱。这一方法的关键是，在熊市中你要有现金和勇气能像在牛市那样定期地进行投资，无论经济形势多么恶劣，你多么悲观，你必须坚持不懈地实施计划。市场也服从牛顿定律∶下去的东西必定会上来。投资是门艺术，要成功，你需要才能和运气??马尔基尔如是说，即使你并不怎么走运，但只要遵循以上准则，就可控制风险峰，避免失败。

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