股票交易中的风险有哪些？

股票交易中的风险有哪些？

股票交易中的风险

所谓风险，是指遭受各种损失的可能性。而股票投资风险则是指股民达不到预期收益或遭受各种损失的可能性。

股票投资的总风险可以分为两个部分，即系统性风险和非系统性风险。系统性风险是指由于某种因素对证券市场上所有的证券都会带来损失的可能性，例如，国家的某项经济政策变化、有关法律的制定等，都会影响整个证券市场价格。非系统性风险是指某些因素对单个证券造成损失的可能性。

例如，市场对某公司的产品需求减少，就会造成该公司证券价格和收益下降。由此可见，系统性风险强调的是对整个证券市场所有证券的影响，而且这种风险通常难以回避和消除。市场风险、利息风险和购买力风险是系统性风险的主要来源。而非系统性风险强调的是对某一证券的个别影响，人们一般可以通过证券的合理投资组合来避免。经营风险、财务风险和违约风险是非系统性风险的主要来源。

股票投资具有双重的性质，一方面它能给股民带来丰厚的收益，这一点已被尝到甜头的股民所认识;另一方面，由子股市中存在着许多不确定的因素，股民有时难以预料投资的实际结果，往往会出现投资亏本的风险。因此，在股票投资活动中，为避免风险取得最大的利益，股民必须对股票投资的风险和收益的关系有一个清醒的认识.以便权衡利弊得失，从而达到风险小、收益高的投资目的。

1.系统性风险

（1）市场风险。市场风险是指证券市场价格变化可能造成的损失。有时，一个股份制企业虽然在短时间内，它的盈利并没有发生变化，但是它的股票价格却会发生较大的变化。这种股价的变化，往往就有市场带来的因素。市场行情受到许多因素的影响，如国家元首的更迭、政治运动、国家重大政治事件或政治体制的变更、通货膨胀、投机活动、突然燥发的战争或战争的突然结束等，这些因素都会影响到股票价格的变化。除了经济、政治和社会的原因外，还有市场的心理变化因素，如当大家认为某种股票行情看跌时，就纷纷抛售，象刮瓶风?样，从而使该种股票价格猛跌。造成股票持有人的损失。因此，市场风险是一个综合性的风险。但是，市场风险对各种股票的影响程度是不同的，我们可以用贝他系数（β）来检验市场风险对某股票的影响程度。

如果某种股票的风险程度与整个市场的风险程度一致，那么这种股票的 β系数也等于1;如果某种股票的 β系数大于1 或小于 1，则说明该般票的风险程度高手或低于整个市场水平。如基一股票的日系数为 0.73.这就意味着当整个股票市场价格涨到1时，该股票价格上涨0.73。

由此可见，该股票价格反应比整个市场趋势为慢，即其波动幅度比整个股票市场低，风险程度小于整个市场水平。一般来说，要避免市场风险，可将资金分散于若干股票投资上。因为，如果股票市场的需求普遍减少，不一定各种股票的需求都减少，或减少程度相同;当经济形势变化时，各种股票受影响的程度也不一定相等，有时甚至会受到相反的影响。

（2）利息风险。它是指由于利息率变化给股票利益带来损失的可能性。股票的收益率是同银行的利息率密切相关的，它们一般呈反比例的关系，利息率越高，股票的价格就下跌;反之，股价就上升。利息率的高低影响人们资金的投向。 如果利息率低，则人们愿意把资金投向股票;如果银行利息率高，则会产生相反的作用，即人们会抛售股票，投向储蕾，以获得较多的利息，由此而产生的股票价格的下跌，就会给股票持有者带来风险。

（3）购买力风险。它是指由于通货膨胀使投资者购买力下降所引起的损失的可能性。 由于通货膨胀，尽管股票市场的价格未变或略有上升、但由于实际购买率的下降、投资意持有的各种证券和银行存款都会在购买力风险中遭受损失。购买力风险对固定报酬的投资，如优先股和债券、银行存款等的影响尤为明显。购买力风险程度受通货膨胀率上升的影响。通货膨胀的存在使投资者在货币收人增加的情况下并不一定能发财、这主要敢决于他的名义收益率是否高于通货膨胀率。名义利益是投资者取得的货币收益。即不考虑通货膨胀影响的货币收入。

实际上，对投资者更有意义的是投资的实际收益，它是考虑通货膨胀的影响的收 益。实际收益率用公式表示为∶实际收益率=名义收益率 -通货膨胀率例如，某一投资者购买股票，其年收益为 12%当年的通货膨胀率是 10%他的实际收益率就只有 2%-12%-10%购买股票，并且在当年取得7元的红利，但他的实际收益率却是一3%通货膨胀是一种常见的经济现象，它的存在使投资者必然会承担购买力风险，而且这种风险不会因为退出投资就可以避免。

2.非系统风险

（1）经营风险。它是指企业在经营过程中的失误给股民带来损失的可能性。 由于企业经营不善或者失误，引起企业号损甚至破产，使股民不但得不到预期的收益，还可能使股民连本钱都赔掉。经营风险可分为内部原因和外部原因两个方面。

其内部原因是指企业决策发生的失误或经营管理不善给企业的盈利带来的波动，主要表现在：

①由于经营管理决策的失误，使产品不能及时更新换代，产品缺乏竞争能力、争取不到市场，或销售渠道不畅，产品销量下降，导致收益下降。股民不能收到他们的预期收益，就会抛出股票，导致股票价格下降，从而反过来影响股民的利益。

②由于企业管理不善或管理混乱，造成管理费用增高，产品质量下降，产品成本提高，使收益下降、从而引起股价下跌。经营风险的外部原因则是由于企业外部原因而使企业的盈利发生波动。例如，由于竟争对手的条件发生变化而导致本企业在竞争中处于劣势。造成盈利下降。或者是由于政府的政策调整而造成企业的盈利波动等。经营风险的大小可用企业收益和收益增长率的稳定程度来衡量。若企业收益和收益增长率越稳定，它的经营风险就越小;反之，则越大。

（2）财务风险。它是指由于企业的资金结构而引起的风险。衡量一个股份制企业的财务风险的大小，可视其借贷资金的多少而定，借贷资金多，一般风险较大;反之，借贷资金少，般风险较小。

（3）违约风险。一个公司不能按期充分支付其债务的本金和利息，就称为公司对其债务的违约。当公司的盈利状况不佳时，违约风险就可能会发生。违约与破产不同，违约通常导致股价下降，而破产时股价下降接近于零。当违约发生时，可以经过努力取得债权人对债务的延期与和解，使债务人能继续经营;而破产是在特殊法律程序下，进行公司正式清算，使债权人的债权完全解除的方法。由-于违约，投资者无法按期获得收益，致使影响其他的投资活动，或者由于违约不能收回预期的利息和本金，投资者将遭受收益的损失。

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