什么是现金流量？现金流量分析

什么是现金流量？现金流量分析

比率分析重点是分析企业的损益表或其资产负债表。我们可以通过检查企业的现金流量和现金流量表，进一步洞察企业的经营、投资和财务政策。现金流量分析也表明企业损益表和资产负债表的质量。①现金流量和现金流量表。现金流量分为经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量和筹资活动产生的现金流量。现金流量表提供了关于企业经营流动资金的资料，即对非现时应计和长期资产销售所得收入进行调整后的纯收入。对于本期应计的资料可以通过检查企业本期资产和本期债务的变化来获得。它是现金收付发生制会计的结果。另外，现金流量表还经常区分投资和财务流量（对应于投资活动产生的现金流景和筹资活动产生的现金流量）。②分析现金流量资料。

现金流量分析能够引出一系列关于企业动态现金流动的问题如∶a.企业内部现金流量产生能力有多强?营业现金流量是正值还是负值?如果是正值，为什么?是不是因为公司正在增长过程中?是不是因为公司的经营无利润可言?公句对流动资金进行正常管理有困难吗?b.公司是否有能力通过营业现金流量来履行其短期财务责任，比如利息支付?在不降低经营灵活性的情况下，公司能否继续履行短期财务责任?c.为公司增长而投入了多少现金?这些投资是否符合公司的经营策略?公司利用内部现金流动为增长提供资金，还是依靠外部融资?d.扣除资金投资后的现金流量是否有盈余?这是长期趋势吗?管理部门制定了什么计划来使用这部分活动现金流量?e.公司利用内部活动现金流量来支付股利，还是依靠外部融资?如果公司不得不从外部筹集资金以支付股利，那么公司的股利政策是否是可持续的?f.公司所依靠的外部融资是哪一种，股票、短期借债还是长期借债?该融资方式是否适合公司的整体经营风险?一般说来，企业可以直接用现金流量表中的信息来回答上述问题。

而现金流量表的补充资料也可以提供出更多的信息。我们可以认为，您能从一个充满活力的、财务管理良好的企业获得一切的资料。现金流量表分析表明我们应当着重测定一些现金量如∶a.经营活动中的现金流量，检验营业活动是否能够创造出营业现金盈余;b.流动资金投资后的营业现金流量.评价企业如何管理流动资金;c.支付利息后的营业现金流量，评估企业偿还利息的能力;d.支付股利前的活动现金流量，评估企业内部资助长期投资的金融灵活性;e.支付股利后的活动现金流量，检验企业的股利支付政策是否可持续;.外部融资后的现金净流量，检验企业的财务政策等。这些测量应该根据公司的经营情况、公司增长策略和财务政策进行。而且这些测定数据每年的变化都是很有价值的，表明企业动态现金流量的稳定性。

现金流量分析还可以用来评价企业的收入质量。用营业现金流量来调节企业的纯收入有助于分析工作的进行。在这方面，我们可以探究的问题有∶a.企业纯收入和营业现金流量之间的差别很大吗?是否有可能明确这种差别的来源?哪种会计政策促成了这种差别?是否有一次性的事件促成这种差别%-b.一定时期后现金流量与纯收入的关系发生变化了吗?为什么?是因为经营条件的变化，还是因为企业会计政策和概算的变化?c.收入和费用的确认与现金流量的收支之间为什么有时间延迟?相互间需要解决哪种不确定因素?d.在应收款、库存和应付款方面的变化是否正常?如果不正常，是否有充足的理由?

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