盈利预测的基础是什么？

盈利预测的基础是什么？

有4个1996年4季度招股上市的公司，在过了四分之三个会计期间的情况下，当年的盈利预测误差平均达47%以上，最高达75%有的公司下半年发行新股，上半年盈利，下半年亏损，年终利润少于年中利润的不是一两家，更不用说达到盈利预测值。例如，石劝业 1996年盈利预测，25%利润来自五洲大酒店，而事实上 1995年该酒店因故已暂停营业，并于1996年3月8日接到法院判决，但在该公司3月12日的上市公告书中却只字未提。再如，北京中燕于1996年 10月30日上市，在其 10月的上市公告书中将公司形势说得一片大好，但实际上其总经理11月7日即被撤职，这一重大信息从未披露，只在半年后的年报中提及，而导致公司经营不善的人为因素则是在 1997年的道款说明中才"说明"。如此的虚假包装。

如此的虚假披露，如此的虚假预测，使投资者不得不发出呼吁;新股亦要打假。1996年以前，新股的发行价一般由公司对下一年的盈利预测值乘以一个相对固定的市盈率确定，这就给某些公司提供了可乘之机。有些公司为达到在有限的额度内多筹资金的目的，为了提高发行价格，在主观上就有夸大盈利预测值的冲动。而一些"历史遗留问题股"，更是夸大盈利预测值以提高上市后二级市场的股价，以获取暴利。但谎言终究要被揭穿的，这些公司为了自身的利益却破坏了证券市场的一条基本"游戏规则"??诚信原则。

新股发行时对未来盈利情况进行预测，作为一项重要的信息披露，有助于投资者作出正确选择。俗话说∶"买股票就是买未来"、"成长性重于历史性"，因此，盈利预测的准确程度就成为投资者检验上市公司诚信程度的重要尺度之 -。盈利预测是一种较为主观的东西，具有极大的不确定性，无论是上市公司还是负责审计的注册会计师，要想准确预测公司未来的盈利情况，难度很大。在发达资本主义国家的资本市场一般都把盈利预测的任务交给投资者自己，由投资者根据上市公司公开披露的各种信息去对公司进行分析和预测，风险自担。

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